美国对华AI芯片出口政策调整 - 美国总统特朗普宣布将允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200 AI处理器，前提是确保国家安全，中国对此作出了积极回应[2] - 这是特朗普政府第二次对英伟达AI芯片对华出口政策做出重大调整，此前在2024年4月曾禁止出口专为中国市场打造的H20芯片，但在7月又撤销了这一决定[3] - 该交易不包括英伟达最新的Blackwell产品或即将于明年发布的Rubin显卡[6] H200芯片的技术细节与市场地位 - H200是英伟达Hopper系列中最先进的AI处理器，配备了升级的HBM3e内存芯片，直到Blackwell产品推出[2] - H200的性能是之前受限的H100芯片的两倍，其AI训练计算能力远高于为中国市场降级的H20芯片（H20的训练能力约为H100的十分之一，推理能力为其20%）[6] - H200是英伟达首款采用HBM3e的GPU，这是一种专为AI计算设计的高级高带宽显存，由SK海力士、美光和三星供应[5] 中国的反应与市场影响 - 中国外交部表示注意到报道，并一贯主张中美通过合作实现互利共赢[4] - 中国主要客户（如字节跳动、阿里巴巴、腾讯）此前因担心供应中断，曾竞相囤积降级的H20芯片[6] - 市场反应不一：台湾证券交易所早盘下跌0.2%，台积电下跌0.66%；上海证券交易所下跌0.12%，但英伟达服务器主要制造商富士康工业互联网股价飙升近6%，中国AI芯片公司寒武纪上涨0.95%；韩国主要HBM供应商SK海力士和三星股价早盘分别下跌1.91%和1%[8] 政策调整对产业链与竞争格局的潜在影响 - 政策转变实际上恢复了中国获得先进HBM内存芯片的途径，但独立的HBM内存仍然受到出口管制[5] - 英伟达AI服务器制造商的高管表示，此消息令供应链兴奋，可能增加H200的库存出货量，因为中国以外的主要客户已将采购转向最高端的GB300平台[7] - H200能否成功赢回中国市场尚不确定，因为华为昇腾AI芯片和寒武纪等中国本土解决方案正变得越来越有竞争力[7] - 英伟达CEO黄仁勋曾警告，对华禁令只会刺激中国竞争对手崛起，从长远看损害美国利益，并称华为是世界上最强大的科技公司之一[4][7]