2025年假日消费整体趋势与消费者心态 - 尽管通胀持续降温，但关税的不确定性引发了对礼品可获得性和价格敏感性的担忧，51%的消费者对关税影响价格“非常担忧”，42%仍对通胀“非常担忧”[1] - 消费者计划维持与去年相当的假日支出，但消费行为将更具目的性，整体假日支出预计在2025年将增长，但消费者将更精挑细选，并更积极地寻求促销和优惠[1][3] - 65%的家庭计划匹配或增加去年的假日预算，这一比例随收入上升，在年收入75,000美元及以上的家庭中达到84%[4] - 2025年美国家庭平均假日支出预计将比2024年增加5.7%[5] - 77%的购物者认为其假日支出将至少“有一点”受到关税影响，31%的潜在客户将通过提前购物来应对价格上涨，53%将等待季节性折扣[6] 假日销售周期与渠道表现 - 59%的消费者将等待黑色星期五或网络星期一进行大额采购，38.4%的支出计划集中在网络周[12] - 2024年网络周的五天及网络星期一后的那天是全年最大的六个消费日[12] - 2024年11月和12月，移动端订单占在线收入的最高份额，达54.5%，但黑色星期五当天桌面端的转化率几乎是移动端的两倍，网络星期一则高出50%[13] - 35%的Z世代和26%的千禧一代计划今年直接通过社交媒体购买礼物，最受欢迎的社交购物渠道是Instagram（52%）、Facebook（51%）、TikTok（47%）和YouTube（40%）[15] - 今年19%的假日支出计划在12月2日至25日进行，低于11月1日至27日的份额[16] - 圣诞节前最后一周（2025年12月19日起）将迎来最后一波购物者推动的消费高峰[16] - 圣诞节当天，移动端销售达到峰值，占在线购买的65%[18] 新兴支付方式与礼品趋势 - 2024年假日购物者通过“先买后付”方式消费了182亿美元，创历史新高[11] - 2024年网络星期一的“先买后付”日消费额达到创纪录的9.912亿美元[11] - 礼品卡成为今年最受欢迎的计划购买品类，34%的消费者计划将更多预算用于礼品卡（超过排名第二的杂货），52%的美国人计划至少赠送一张礼品卡给朋友[18] 物流与客户服务关键节点 - 在圣诞节前一周，加急配送和店内自提的可用性变得至关重要[17][31] - 2024年，加急配送的使用份额从12月1日到12月19日峰值期间增长了近五倍[17] - 圣诞节前10天，路边取货量急剧增加，在12月23日达到峰值，占所有订单的37.8%[17] - 圣诞节后一周将迎来礼品卡兑换、退货和产品支持的需求高峰[32] - 电话支持仍是首选渠道，但不同代际偏好不同：婴儿潮一代更喜欢与现场代表交谈（60%），而年轻一代更倾向于使用电子邮件或在线聊天[33] 人工智能在假日购物中的应用与影响 - 61.3%的小企业主对AI工具持积极看法[8] - 68%的ChatGPT等大语言模型常规用户信任其提供的信息，约一半美国用户计划今年使用大语言模型研究礼物创意[10] - 49%的美国购物者可能使用ChatGPT等大语言模型研究礼物创意（较2024年增加6个百分点），男性可能性显著高于女性[34] - 40岁以下的美国人中，32%在进行网络搜索时至少一半时间使用AI，40%的用户认为AI生成的回复比搜索引擎结果更可信[34] - 对AI的信任度存在人口统计学差异：50岁及以上人群信任度低于年轻一代，男性信任度比女性高出最多30%[9] - 女性反对在广告中使用AI生成人物模型的可能性高出26.8%[9] - 搜索引擎加入AI生成的结果摘要，可能导致企业网站流量显著下降，凸显直接营销渠道的重要性[10] 小企业策略与本地品牌机遇 - 2024年对小企业是复苏之年，79%的受访者在2024年11月对2025年业务再次超预期充满信心[5] - 52%的美国人今年计划从本地品牌购买，22%计划将大部分假日预算花在小型和本地企业[26] - 54%的美国人计划今年同时在线和店内购物[27] - 近一半（48%）的线下购物者为了接触产品而光顾商店，促销活动（38%）是第二大吸引因素[27] - 52%的假日购物者更喜欢能帮助他们选择独特礼物的零售商[29] - 消费者越来越将品牌价值观作为购物决策因素：55%更可能从关爱员工的品牌购买，42%认为品牌应明确陈述其价值观，41%会停止与价值观不符的品牌交易，40%寻找可持续品牌和产品，10%去年因不支持某品牌而未购买其产品[30] 消费者行为细分与营销启示 - 消费者可基于假日行为模式进行细分，例如：“假日准备者”（偏好提前购物）、“精品发现者”（寻找独特礼物）、“精打细算者”（寻找最优产品）、“拖延症患者”（在12月19-23日集中购物）、“假日旅行者”（44%的美国人计划假日旅行，Z世代和千禧一代旅行的可能性比X世代高约29%，比婴儿潮一代高出一倍多）[36] - 从2024年夏季到2025年夏季，对“折扣”和“优惠券代码”的网络搜索增加了11%[25] - 88%的购物者希望在大节日前收到假日优惠，但36%希望总体上减少营销信息[24] - 去年假日购物最大的挫败感是“高价格”，今年最大的担忧是“价格上涨”[22]

购物者规模与参与度 - 感恩节至网络星期一为期五天的购物季期间，美国购物者总数达到2.029亿人，创下自2017年开始追踪该数据以来的新高，超过了2023年同期2.004亿人的前纪录[1][2] - 实际购物人数远超行业此前预测的1.869亿人，也高于去年同期的1.97亿人[1] - 线下实体店购物者人数为1.295亿，同比增长3%，而线上购物者人数为1.349亿，同比增长9%[9] 消费支出与销售表现 - 行业预计11月1日至12月31日的假日季总销售额将达到创纪录的1.1万亿至1.2万亿美元，这是该数据首次突破1万亿美元大关[5] - 预计假日季销售额同比增幅为3.7%至4.2%，略低于去年4.3%的增长率[6] - 网络星期一单日线上销售额达142.5亿美元，同比增长7.1%[10] - 感恩节至网络星期一五天期间，线上总销售额为442亿美元，同比增长7.7%，其中黑色星期五线上销售额达118亿美元，同比增长9.1%[11] 消费者行为与驱动因素 - 深度折扣、免费送货和限时优惠等促销活动是驱动消费者在此五天内购物的主要因素[7] - 假日购物被视为许多美国家庭预算中的必要部分，具有情感消费的属性，即使消费者在其他方面缩减开支也会优先考虑[3] - 服装和配饰是购买最多的礼品类别，占受访消费者的51%，其次是玩具（32%）、书籍及其他媒体（28%）和礼品卡（26%）[8] - 截至网络星期一结束时，消费者表示他们平均完成了约47%的假日购物，剩余约53%，与去年同期水平相似[6] 行业趋势与策略 - 行业将感恩节周末视为假日购物季的心理开端，其强劲表现为实现全年销售预期增强了信心[2][6] - 零售商正寻求管理其最高成本之一——劳动力，今年假日季招聘人数预计在26.5万至36.5万之间，为至少15年来的最低水平[4] - 尽管消费者情绪有所下滑且部分公司裁员，但零售销售数据依然保持坚挺，显示出消费的韧性[3]

法律压力 - 联邦法院裁定公司必须面对股东诉讼，指控管理层未披露其反工会立场对财务的负面影响，导致股价被人为抬高[1] - 这一法律威胁将劳工问题从声誉担忧转变为直接的财务和法律责任，增加了投资者需考量的风险层级[1] - 公司正在消化2025财年8.92亿美元的重组和减值费用，其中部分涉及关闭门店，一些是工会化门店，进一步加剧了冲突[1] 劳工行动 - 工会组织的罢工策略性地针对公司最繁忙的季节，其中11月13日的“红杯反抗”是迄今最大规模的罢工行动[2] - 罢工已扩大至约95家门店，旨在施加最大压力以使公司回到谈判桌达成首份合同[2] - 尽管公司声称运营影响很小，但对销售额、品牌形象和未来劳动力成本的持续风险是市场的主要担忧[2] 运营与声誉挑战 - 一系列升级的劳资纠纷已从次要问题转变为主要阻力，为投资者带来了实质性的不确定性[3] - 假日季的运营氛围被严重的运营和声誉问题所笼罩，公司面临混合风险，对其领导力和战略构成高风险挑战[3] 假日季业务重要性 - 假日季通常意味着销售高峰，由季节性产品回归、高利润特色饮品增加以及礼品卡销售激增所驱动[4] - 对于公司而言，日历年最后一季度是其业务的关键时期，繁忙的门店和标志性红杯带来最强劲的季度业绩[4] 战略复苏举措 - 在员工配置和服务改进方面的战略投资正在提升客户交易次数并改善整体店内体验[5] - 备受期待的季节性产品和特色饮品回归预计将在繁忙的假日季度推动显著销售量[5] - 管理层正在实施全面的转型计划，该计划已促使全球同店销售额恢复正增长[5] 财务业绩与估值 - 在连续六个季度下滑后，公司公布截至2025年9月28日的第四季度全球同店销售额增长1%[7] - 公司追踪市盈率约为51倍，较整体市场及餐饮业同行存在显著溢价，远期市盈率28倍仍暗示市场预期强劲盈利复苏[9] - 基于近期盈利的股息支付率高达151%，不可持续，而基于现金流的支付率为52%，凸显盈利急需反弹以支持股息增长承诺[10] 投资者关注点 - 即将于2026年1月下旬发布的第一季度财报将是转型计划韧性的首次重大考验和关键催化剂[11] - 投资者应关注美国同店销售额，以判断假日销售势头是否足以克服罢工干扰[13] - 运营利润率在第四季度收缩500个基点后，需关注更高劳动力成本、通胀压力及转型投资的影响[13] - 公司对全年指引的任何调整将直接反映管理层对应对年内剩余挑战的信心[13]

业绩表现 - 公司第三季度营收为1221亿美元 与去年同期持平 但超出华尔街预期[1] - 同店销售额增长4% 较去年同期的下滑实现显著好转[1] - 调整后息税折旧摊销前利润为650万美元 比市场普遍预期高出12%以上[1] - 公司每股调整后亏损010美元 且营业利润率为负值[1] - 公司略微上调了全年营收指引[1] 市场反应 - 公司股价在业绩公布后早盘上涨67%[1] - 公司股票波动性极高 过去一年内有83次涨幅超过5%的波动[3] - 当前股价为075美元 较2025年2月创下的52周高点169美元低554%[5] - 公司股价年初至今上涨282%[5] - 五年前投资1000美元购买公司股票 目前价值仅为11346美元[5] 近期营销活动 - 三天前公司股价因宣布假日营销活动而上涨43%[4] - 营销活动旨在通过将餐食定位为节日聚会的披萨替代品来提振销售[4] - 公司委托的调查发现70%的受访者因"披萨疲劳"而倾向于在假期选择面条[4] - 公司推出了多项促销活动 包括外带大餐盘折扣和大额外带订单优惠[4] - 公司提供每消费50美元礼品卡赠送10美元奖励卡的活动 并在Instagram上发起赠送100个免费外带大餐盘的抽奖活动[4]

公司业绩表现 - CardCash在过去一年实现了创纪录的业绩，交付了价值近1.5亿美元的礼品卡，其中包括近100万张数字卡 [1] - 交付了941,984张数字卡，面值超过1.42亿美元，较上年的1.24亿美元增长15.2% [8] - 数字订单的99.5%在2秒内完成履约 [1][8] - 交付了近10万张实体卡，其中75%在48小时内发货 [8] 技术与运营优势 - 公司对专有自动化技术的投资创造了可持续的竞争优势 [2] - CardCash构建了一个房间大小的专有机器，用于自动化处理实体礼品卡订单，该机器具有四根高耸的卡柱，并配备电子控制和压缩空气喷射系统，可自动捆绑订单 [2] - 在数字卡方面，CardCash与零售商合作将实体卡转换为数字格式，扩大了可即时获取的品牌范围，提升了客户满意度和运营效率 [3] - 99.5%的数字卡即时履约率，结合自动化的实体卡处理，使CardCash成为二手礼品卡市场明确的技术领导者 [4] 市场定位与战略 - 美国礼品卡年销售额预计将超过1900亿美元，公司已验证的基础设施、专有技术和数字优先战略使其能够获取显著的市场份额增长 [4] - 今年的创纪录增长标志着公司在不断扩大的二手礼品卡市场中获取更大份额方面取得了实质性进展 [4] - CardCash维持其45天欺诈担保，确保该平台对消费者和合作伙伴而言是最受信任和高效的解决方案 [5] 公司背景 - Giftify, Inc 是激励和奖励行业的先驱，专注于零售、餐饮和娱乐体验，是CardCash.com和Restaurant.com等领先数字平台的所有者和运营商 [5] - CardCash.com是一个领先的二手礼品卡交易平台，允许消费者和零售商以各种规模买卖礼品卡 [5] - Restaurant.com是全国最大的专注于餐饮的数字交易品牌，通过在全美超过184,000家餐厅和零售商提供数千种餐饮、零售和娱乐交易选项，连接数字消费者、企业和社区 [5]

2025年假日零售销售预测 - 万事达卡预测2025年11月1日至12月24日期间美国假日零售销售额（不包括汽车）将同比增长3.6% [1] - 该增速较上一季度的4.1%有所放缓 [1] - 在线销售额预计将增长约7.9%，而实体店销售额预计将实现更温和的2.3%增长 [1][7] 消费者行为与市场驱动因素 - 消费者价格意识增强，通胀和关税促使更早寻找优惠、更依赖促销活动以及对折扣的需求增加 [2] - 礼品卡作为成本可控的礼物在不确定环境下更受欢迎 [2] - 劳动力市场仍提供支撑，尽管招聘势头减弱，但较低的裁员率和稳定的工资增长为消费者支出提供缓冲 [2] - 社交媒体预计将显著影响Z世代的购买选择，决定商品流行趋势和购买时机 [4] 关税对假日季的影响 - 关税可能推高关键假日商品（如玩具、服装和装饰品）的成本 [3][7] - 零售商如何处理这些关税驱动的成本（吸收或转嫁）将决定家庭预算的紧张程度 [3] - 关税是2025年假日季的关键不确定因素，影响消费者的购买内容、购物时间和最终支出金额 [3][4] 支付公司前景 - 随着假日支出增加，支付公司（包括万事达卡、Visa和美国运通）预计将见证更高的交易量 [5] - 在线销售和礼品卡使用的增长预计将为这些公司的网络带来更高流量 [5] - 万事达卡和Visa在日常消费类别中占有重要份额，这将在一定程度上隔离与关税相关的不确定性 [5] - 美国运通更多面向富裕客户，这在不确定的经济环境中起到缓冲作用，但若关税严重冲击奢侈品类别，其交易量可能软化 [5] 万事达卡公司表现与估值 - 万事达卡股价年内上涨11.3%，跑赢行业整体4%的涨幅 [6] - 公司远期市盈率为32.12倍，高于行业平均水平，价值评分为D [9] - Zacks对万事达卡2025年收益的一致预期意味着同比增长11.8%，次年增长16.5% [10] - 当前季度（2025年9月）每股收益预期为4.30美元，同比增长10.54%；下一季度（2025年12月）预期为4.16美元，同比增长8.90% [12] - 当前财年（2025年12月）每股收益预期为16.32美元，同比增长11.78%；下一财年（2026年12月）预期为19.00美元，同比增长16.45% [12] - 该股目前持有Zacks第三级（持有）评级 [13]

公司营销活动 - 公司推出父亲节特别营销活动 通过多种方式帮助顾客庆祝父亲节 包括提供烧烤食谱 精选礼物和优惠价格 [1][2] - 公司高管强调父亲节不仅限于一天 而是通过惊喜和愉悦的方式表达对父亲的感谢 [2] - 公司博客The Fresh Lane提供烧烤食谱 派对必需品和更多父亲节礼物灵感 [3][6] 产品与价格策略 - 公司在全店范围内对超过1000种商品实施降价 并提供每周超过600美元的电子优惠券 [3] - 公司通过Fresh & Quality Guarantees承诺 确保顾客无需在高质量和低价格之间妥协 [3] - 公司提供多种父亲节礼品选择 包括甜甜圈 热酱料和冷饮组合 以及加油站礼品卡和购物卡 [6] 公司背景 - 公司拥有超过40万名员工 每天通过电子商务和零售食品店为超过1100万顾客提供服务 [4] - 公司致力于实现Feed the Human Spirit的使命 并通过ZeroHungerZeroWaste社区服务美国 [4] - 公司旗下拥有多个品牌 提供食品灵感和提升服务 [4]

合作活动 - CaringBridge与DoorDash合作推出为期两天的募捐匹配活动，6月5日至6日期间DoorDash将匹配所有在CaringBridge官网的捐款，最高匹配金额为25,000美元 [1] - 该活动通过InComm Payments技术支持，提供DoorDash及其他零售商的礼品卡，可在CaringBridge礼品卡商店和"帮助方式"板块获取 [1] - 礼品卡和其他实用服务为患者家属和朋友提供即时支持 [1] 家庭护理支持 - CaringBridge为家庭护理人员提供免费平台，用于分享健康更新、组织帮助和保持联系 [2] - 家庭护理人员在严重健康事件中扮演关键角色，是患者康复的核心支持 [2] - 通过礼品卡可以方便社区提供日常必需品支持，如食品杂货和餐食 [2] 公司使命 - CaringBridge成立于1997年，是501(c)(3)非营利组织，致力于为家庭护理人员提供支持 [4] - 公司提供工具帮助记录健康历程、协调实际帮助并连接支持社区 [4] - 平台每年接收超过1020万条鼓励和支持信息 [5] - 与GoFundMe和InComm Payments合作，每年筹集超过1000万美元满足家庭财务需求 [5] 运营规模 - 每11分钟就有一个新的CaringBridge页面创建 [5] - 通过Meal Train和Instacart合作伙伴关系，每年提供超过16,000份餐食 [5] - 服务覆盖美国50个州和全球240多个国家 [6] 合作伙伴 - DoorDash是全球性技术公司，连接消费者与本地商家，业务覆盖30多个国家 [6] - InComm Payments是全球支付技术提供商，拥有30年经验，在40多个国家运营，零售分销点超过525,000个 [7] - InComm Payments拥有412项全球专利，提供端到端支付平台和金融科技解决方案 [7]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称，但从内容可知是一家有美国、加拿大及其他国际业务，涉及零售、食品、非食品、加油站、药房等多业务的上市公司 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **销售数据** - 5月净销售额209.7亿美元，较去年的196.4亿美元增长6.8% [3] - 报告的可比销售额：美国4.1%、加拿大3.3%、其他国际6.6%、公司总体4.3%、电商11.6%；排除汽油价格和外汇变动影响后，美国5.5%、加拿大6.3%、其他国际8.4%、公司总体6%、电商12% [3][4] - 全球综合客流量或消费频次上升3.4%，美国上升2.8% [4] - **影响因素** - 外汇对销售产生负面影响，加拿大约 -1.6%、其他国际约 -1.0%、公司总体约 -0.4% [5] - 汽油价格通缩使总报告可比销售额下降约 -1.3%，全球每加仑平均售价较去年下降约 -10.4% [5] - 5月公司业务的相互竞争负面影响约为 -0.7% [6] - **区域和商品类别表现** - 美国西北、中西部和洛杉矶可比销售额最强；其他国际业务中，墨西哥、台湾和韩国以当地货币计算表现最佳 [6] - 食品和杂货可比销售额为中到高个位数增长，表现较好的部门有冷藏食品、糖果和冷冻食品；新鲜食品高个位数增长，肉类和面包房表现较好；非食品中个位数增长，珠宝、大件商品和礼品卡表现较好；附属业务销售额低到中个位数下降，药房、光学和助听器业务表现最佳；汽油业务受每加仑价格同比变化影响低两位数下降 [7][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本次电话会议包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，公司除法律要求外不承担更新义务 [1][2] - 可比销售额及排除汽油价格和外汇影响后的可比销售额为补充信息，不能替代按照美国公认会计原则列报的净销售额 [2] - 6月报告期为6月2日至7月6日，共五周，去年同期为6月3日至7月7日 [8] - 若有投资者关系问题，可致电Josh Damon（425）313 - 8254或Andrew Yoon（425）313 - 6305，电话录音在太平洋时间6月11日下午4点前可获取 [9]

文章核心观点 - 礼品公司Giftify旗下的CardCash与数字金融服务公司Zip合作推出先买后付（BNPL）支付计划，以满足消费者偏好、增强客户体验并巩固其在礼品卡市场的地位 [1][2][3] 合作信息 - Giftify旗下的CardCash与Zip合作推出先买后付（BNPL）灵活支付计划选项，客户可在结账时直接将礼品卡购买款项分期支付 [1] - 该合作符合Giftify在其平台上扩展支付选项的战略愿景，能增强客户体验并提供更多支付灵活性 [3] 行业趋势 - 先买后付解决方案近年来颇受欢迎，尤其受千禧一代和Z世代消费者青睐，在通胀和经济不确定时期，该模式因能帮助消费者管理现金流而实现显著增长 [2] 合作优势 - Zip的BNPL集成使客户可从CardCash结账页面直接分期支付礼品卡，过程快速、安全且无缝融入购物体验 [4] - CardCash用户在日常品牌上最高可节省35%，结合灵活支付选项，公司持续致力于让更多人轻松实现明智消费 [5] 公司介绍 Zip - Zip是一家在澳大利亚证券交易所上市的数字金融服务公司，提供创新且以人为本的产品，业务覆盖澳大利亚、新西兰和美国，提供销售点信贷和数字支付服务，连接数百万客户和数万家全球商家 [6] - 该公司2013年在澳大利亚成立，提供公平、灵活和透明的支付选项，帮助客户掌控财务未来并助力商家拓展业务 [7] Giftify - Giftify是激励和奖励行业的先驱，拥有并运营领先数字平台CardCash.com和Restaurant.com，专注于零售、餐饮和娱乐体验 [9] - CardCash.com是领先的二手礼品卡交易平台，允许消费者和零售商买卖不同规模的礼品卡；Restaurant.com是美国最大的专注餐厅的数字交易品牌，与企业激励部门一起为全国数字消费者、企业和社区提供数千种餐饮、零售和娱乐交易选项，客户只需点击几下即可在全国数千家餐厅节省开支 [10]