UAE – Mubasher: Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) and Eni signed a landmark structured financing agreement with PTT Exploration and Production Public Company Limited (PTTEP). The deal aims at securing financing of up to $11 billion (AED 40.40 billion) to monetize Hail and Ghasha’s midstream future gas production, according to a press release. Located offshore Abu Dhabi, Hail and Ghasha is part of the larger Ghasha Concession, which is expected to produce 1.80 billion standard cubic feet per day (bscfd) ...

ADNOC, along with its partners Eni and PTT Exploration and Production (PTTEP), has signed a structured financing agreement of up to Dh40.4bn ($11bn) for the Hail and Ghasha gas development project. This financing will be used to monetise future midstream gas production from the Hail and Ghasha project, part of the broader Ghasha concession, offshore Abu Dhabi, United Arab Emirates (UAE). The Ghasha concession is forecast to deliver 1.8 billion standard cubic feet per day (bscf/d) of gas. Described as a ...

Oil and gas activity in the key producing states of Texas, Louisiana and New Mexico edged lower in the fourth quarter, as executives there expressed concern about weak oil prices that are making some wells noneconomic and ongoing geopolitical uncertainty, according to a survey released by the Federal Reserve Bank of Dallas on Wednesday. ...

MINNEAPOLIS--(BUSINESS WIRE)--Northern Oil and Gas, Inc. (NYSE: NOG) (the "Company†or "NOG†) today provided an update on the Company's hedge profile after its recently announced Ohio Utica joint acquisition. HEDGING UPDATE The Company continues to execute its policy of protecting its capital program by periodically entering into financial derivative instruments with counterparties to lock in future commodity prices on a portion of its expected production. NOG has added substantial gas hedges s. ...

This copy is for your personal, non-commercial use only. Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and by copyright law. For non-personal use or to order multiple copies, please contact Dow Jones Reprints at 1-800-843-0008 or visit www.djreprints.com. ...

公司资产交易 - 道达尔能源同意将其在马来西亚一个海上天然气区块中近10%的间接权益出售给泰国国家支持的PTT勘探与生产公司 交易金额未披露 [1] 行业动态 - 交易涉及马来西亚海上天然气区块的权益转让 卖方为法国石油巨头道达尔能源 买方为泰国国有背景的油气勘探生产公司 [1]

全球能源行业研究纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：全球能源行业，涵盖上游勘探与生产、液化天然气、美国页岩油气、炼油、公用事业等领域 [1][4][9][39][51] * 公司：提及多家上市公司，包括bp、雪佛龙、Galp Energia、Marathon Petroleum、PBF Energy、巴西国家石油公司、Phillips 66、壳牌、道达尔能源、Valero Energy等 [68] 全球上游投资展望 * 2026年被视为过渡年，全球上游行业投资意愿有所改善，但原油价格风险依然存在 [4] * 全球上游支出总额预计从2025年的2470亿美元降至2026年的2420亿美元，降幅2%，随后在2027年回升至2470亿美元，增长2% [5] * 各地区/类型支出展望各异：中国预计增长1%，拉丁美洲增长5%，中东/北非下降1%，其他亚洲及澳大利亚下降27%，国际石油公司下降2% [5] * 项目储备健康，但需要额外的资本承诺才能实现 [7] 美国页岩油气与天然气前景 * 美国天然气产量预计增长，但所需钻机数量增幅有限 [9][13] * 页岩油产量前景取决于油价，但在极端油价情景之外，上下波动潜力似乎仅限于每天几十万桶 [14] * 特拉华盆地今年生产率急剧下降，其他主要盆地结果好坏参半，而流程效率和投入成本通缩持续改善经济性 [14] 重点区域分析：巴西 * 巴西石油产量预计将显著增加，主要得益于新的浮式生产储油卸油装置项目管道 [21] * 巴西国家石油公司约占巴西油气总产量的64% [15] * 由于炼油能力扩张步伐较慢，预计巴西将在全球贸易流中作为出口国获得更大影响力 [21] * 巴西国家石油公司引领了产量增长，但其份额多年来一直在下降，勘探投资不足正在侵蚀储量接替率 [22] 重点区域分析：中东与北非 * 海湾合作委员会国家天然气资本支出预计明年见顶，并在2027年保持高位 [25] * 沙特继续主导资本支出，阿联酋正在加大投入，卡塔尔稳步扩张 [25] * 增长投资重申了强劲的国内天然气需求趋势，也为2030年代增加天然气出口提供了机会 [25] * 阿联酋天然气需求前景在本十年内保持强劲，复合年增长率预计为5-6%，受到积极的工业消费和数据中心扩张的支持 [28] * 人工智能驱动的电力需求到2030年可能占电力需求的10%以上，与领先的美国市场持平 [28] 液化天然气市场展望 * 液化天然气供应过剩预计在几年后出现，但已成为关注焦点 [30] * 美国预计将新增全球50%的新产能，但也可能吸收大部分供应过剩的影响 [30] * 预计到2030年全球供应过剩将超过60亿立方英尺/日，美国可能吸收不成比例的过剩份额 [31] * 预计超过60亿立方英尺/日的美国液化天然气供应可能在2027年底前进入市场 [31] * 预计液化天然气市场在2026年全年和2027年大部分时间保持平衡，商品团队预测液化天然气供应过剩将从2028-2030年开始急剧上升 [31] * 到2030年，限产可能导致美国液化天然气设施利用率在80-90% [31] * 2025-2030年供应复合年增长率为9.4%，需求复合年增长率为7.7% [31] * 液化天然气产能有望在2030年前翻一番，超过350亿立方英尺/日，但价格可能因此承压 [32] * 2025年约有85亿立方英尺/日的美国项目获得批准，仅在建项目就有望在2030年代初增加约180亿立方英尺/日 [34] * 另有约300亿立方英尺/日的产能正在开发中，但面临困难的商业化环境，预计未来两年只有不到20%的项目能做出最终投资决定 [34] * 北美液化天然气出口能力预计在下个十年初翻倍 [34] * 2025年是自2022年以来液化天然气合同签署最活跃的一年，签署了超过70亿立方英尺/日的北美液化天然气合同 [37] * 预计2026年商业化步伐将放缓，预计只有2个项目达成最终投资决定，低于2025年的6个 [38] * 继续认为棕地扩建项目前景最佳，预计CP2二期和SPL扩建项目将在2026年达成最终投资决定 [38] 美国公用事业与电力需求 * 可负担性在电力需求增长中至关重要 [39] * 数据中心驱动的负荷预计在2026年继续增长，尤其是在德克萨斯州和中西部 [45] * 预测到2040年美国电力需求增长率为2.8%，并预计增长将加速和增加 [45] * 公用事业账单的可负担性应成为2026年的全国性问题，预计各州将向股本回报率施压，寻求取消现有可再生能源补贴，将更多成本转移给大型负荷客户，并寻求创造性的监管机制 [45] 上游行业战略与整合 * 鉴于石油市场在2027年前可能区间波动，预计勘探与生产公司将通过持续关注油井生产率提升和资本效率改善来寻求差异化 [50] * 鉴于该方法的同质性日益上升，以及石油市场可能持续低迷，预计整合叙事将回归 [50] * 巴肯、鹰福特和特拉华盆地最有可能看到此类整合活动 [50] 全球炼油行业 * 全球炼油能力预计将增加，新增产能集中在亚洲、印度和中东，而欧洲和美国则出现关停 [51] * 丹格特炼油厂正在向65万桶/日的产能爬坡，并宣布到2028年将产能翻倍至140万桶/日 [51] * 炼油板块当前估值在市盈率基础上处于或接近历史平均水平，2026财年预期同比增长约70%，股息收益率也低于历史平均水平 [53] * 列举了MPC、PBF、PSX、VLO等公司的历史与当前估值数据 [54][58] 可再生能源政策 * 美国环保署提出了2026年和2027年的可再生燃料量义务，关键变化包括：1) 使用外国原料生产的生物燃料的RIN价值降低了50%，2) 生物质柴油的要求每年增加了约18亿个RIN，达到约71亿个RIN [59] * 如果最终规则没有变化，预计RIN价格将有显著上涨空间 [59] 勘探发现亮点 * Galp Energia在纳米比亚发现了大量碳氢化合物资源，服务行业谈论至少需要6-7艘浮式生产储油卸油装置进行开发 [62] * Venus/Jonker可能是一个约10亿桶油当量的油田，但气油比高且存在渗透率问题，巨型Mopane发现可能是20亿桶以上的液体资源 [62] * bp在巴西发现了Bumerangue，这是巴西“外缘”盐下层的首个勘探发现，既发现了石油，也发现了优质储层 [65] * 该构造面积300平方公里，总油柱1000米，具有世界级潜力，花旗观点认为其可采液体储量高达30-40亿桶，可为bp目前230万桶/日的产量基础增加70-90万桶/日 [65] * 预计bp将在2026年初发布资源声明，作为重大的价值释放催化剂 [65]

公司近期动态与业绩 - 公司近期被列为当前值得购买的七只最佳ASX股票之一 [1] - 公司于12月10日参与并赢得了美国政府自2023年以来首次墨西哥湾钻探权拍卖 此次拍卖共产生2.79亿美元的高额投标 [2] - 公司在拍卖中出价3800万美元 并与Deepwater和Repsol联合对Walker Ridge区域一处区块的投标为第二高标 [2] - 公司于12月9日宣布 已从其位于塞内加尔近海的Sangomar油田开采出超过5000万桶石油 [3] - 公司塞内加尔副总裁表示 该开采量占该油田总估计资源储量的8% [3] 公司业务与事件 - 公司是一家澳大利亚石油和天然气勘探与生产公司 [2] - 公司在5月因未缴税款争议对塞内加尔提起仲裁程序 公司坚称其没有应付未缴税款 [3]

We are seeing continued revisions now and quite significant corrections from the major forecasters. When you look at the IEA, OPEC and CNPC side by side, whose numbers are closest to reality right now in your view. >> Well, uh if you wanted to look uh among all of them, definitely OPEC has been steadily um the numbers with very little revisions or or almost no revisions.So we could say that uh of course the the OPEC had been closer to what uh the realities uh are there but the great news is that the gap bet ...

涉及的行业与公司 * 行业：美国公用事业与清洁能源、可再生能源与电力行业、数据中心驱动的电力需求市场[1][2] * 公司：杰富瑞（Jefferies）及其研究团队，Rystad Energy（作为专家信息来源）[2][6] 核心观点与论据 * **数据中心对当前电力负荷和零售电价的影响有限**：专家认为，迄今为止数据中心对美国电力负荷和零售电价的影响相对有限[1][3] * **当前电力需求增长的主要驱动力是二叠纪盆地电气化**：二叠纪盆地的电力负荷已从2021年11月的大约4吉瓦（c.4GW）增长至2025年的超过7吉瓦（>7GW）[3] * **数据中心需求增长将在2025年后加速**：研究显示，数据中心容量将在2025年后更显著地攀升，从而对电力负荷和潜在的零售电价产生更明显的影响[1][3] * **需要“全方位”方法应对负荷增长**：专家认为，需要采用“全方位”方法来应对数据中心容量增长、平衡可负担性与电网限制、激励投资等多方面问题[1][5] * **所有能源资源预计都将增长**：市场可能看到所有资源（不仅仅是可再生能源/天然气）的普遍增长，市场将优先利用当前可用的、成本更低的电力解决方案[5] * **现有核能/燃气联合循环机组提供最便宜的增量电力**：在现有资源中，核能和燃气联合循环机组提供最便宜的增量电力，而可再生能源与天然气发电相比具有成本竞争力[5] * **可负担性是关键问题**：在追求负荷增长的同时，可负担性是美国电力市场需要解决的一个关键问题[5] * **可再生能源具有成本优势但存在障碍**：虽然风能/太阳能在单位发电成本上更具效益，但其间歇性和相对缺乏稳定电力供应，使得数据中心依赖可再生能源供电的吸引力较低[9] * **稳定电力供应更受数据中心青睐**：对于数据中心供电，天然气/核能/地热能更具吸引力[9] * **太阳能当前经济风险低**：专家强调，太阳能当前的经济风险较低，目前市场的显著增长是由购电协议需求驱动，而非直接供应给数据中心[9] * **电网扩容与互联改革是下一阶段关键**：专家认为，数据中心增长的下一阶段将是电网容量增加和电网互联改革（例如在PJM等地的发展），以适应数据中心需求，这将进一步使可再生能源在美国数据中心增长中扮演更核心的角色[9] 其他重要内容 * **专家来源**：观点基于杰富瑞在2025年12月4日主持的与Rystad Energy美国新能源研究主管Marina Domingues的电话会议[2] * **研究依据**：报告中引用了Rystad Energy的图表数据，包括美国数据中心需求预测（2020-2035年）和各技术平准化度电成本范围[3][4][5][8] * **行业动态引用**：专家提及一位超大规模数据中心运营商代表曾表示，其使命是“寻找每一个可用的电子”，满足电力需求包括直接从电网采购[9] * **报告属性**：该文件是一份由杰富瑞研究团队于2025年12月9日发布的研究报告纪要，包含分析师认证、评级说明、风险披露等标准内容[6][7][11][16][21][23]