公司概况 * Simulation Plus是一家专注于生物模拟（biosimulation）领域的公司 提供软件工具和科学咨询服务 以支持药物研发过程 公司即将迎来成立30周年[2] * 公司业务模式以软件许可为主 同时提供科学咨询服务 帮助客户应对内部资源不足或尚未建立内部团队的挑战[4] 核心业务与技术 * 公司产品覆盖药物研发全流程 从早期发现到临床前、临床阶段（I-III期）以及上市后应用 但主要价值体现在候选药物进入临床后[5][7] * 早期应用产品Admet Predictor利用AI和机器学习预测分子结构特性 但仅占公司业务的15%[6][7] * 核心建模与仿真工具包括： * PBPK建模工具GastroPlus：主要用于转化医学 支持动物试验和首次人体试验的设计与预测 GastroPlus包含12个不同物种的模型[7][27] * PKPD建模：专注于药物分析和患者群体分层 支持个性化医疗和临床试验方案设计[8] * 生物模拟技术用于支持生物等效性豁免 消除因制剂变更或生产工艺改变而需进行的额外临床试验[3] 人工智能（AI）战略与应用 * 公司自20世纪90年代起就在其产品中应用AI和机器学习（如Admet Predictor）[6][9] * 认为AI的价值在于快速搜索和 interrogating 数据集 但最终需要科学家的评估和专业知识来构建、完善模型并消除幻觉（hallucinations）[12][13] * 核心AI机会在于引入智能体AI（Agentic AI）以自动化建模过程中的许多步骤 提高建模科学家的生产效率 从而应对因AI产生更多候选药物所带来的增量工作[14][15] * 构建AI模型的竞争优势在于深厚的科学知识（物理、化学、生物学、医学）与AI工具的结合 以及三十年积累的行业经验[17][18] * 数据是AI应用的关键 公司通过多年合作获取了大量专有数据 并强调数据管理（data management）和数据策管（curation capability）的重要性 而非单纯的数据访问[18][19] 监管环境与机遇 * 美国FDA支持在动物试验等领域使用生物模拟和计算机（in silico）方法 并公布了减少动物试验的路线图[3][22] * 监管机构对已建立且经过验证的平台（如Simulations Plus的GastroPlus、Monolix、ADMET Predictor）接受度较高 而对“黑箱”式的AI解决方案则更为谨慎 可能需要审查源代码[21] * 减少动物测试的机遇预计需要3-5年时间窗口才能看到首次研究用新药（IND）申请在不进行动物试验的情况下获得批准 初期试点项目可能仍会伴随小规模动物试验以进行确认[25][26] * 这一监管趋势将驱动对生物模拟软件和咨询服务的需求增长 但过程不会一蹴而就[24][29] 市场需求与行业挑战 * 生物制药和生物技术领域的需求环境近年来充满挑战 受到专利到期、药品定价审查、资金环境紧张等因素的影响[31][32] * 药物研发的投资回报率（ROI）持续下降 约5000个分子进入研发体系才能获得一个批准 行业亟需提高效率和成功率[33] * 尽管面临短期挑战 但生物模拟是提高药物研发ROI的关键贡献者 长期需求依然稳固[33][34] 战略调整与未来路线图 * 公司近期完成了组织架构重组 从投资组合管理模式整合为更功能化的组织 合并为一个软件开发业务和一个服务业务 以提高内部效率和促进跨学科解决方案的应用[35][36] * 未来机遇包括： * 顺应减少动物试验的监管趋势 提前布局相关应用[39] * 紧跟科学进展（如小分子与生物制剂、肿瘤学等治疗领域）和监管指南 拓展生物模拟的应用范围[40][41] * 开发覆盖整个平台的云技术和AI组件 加速产品路线图[37] 财务表现 * 未提供具体的财务数据（如收入、百分比变化）[23]

Simulations Plus (SLP) FY 2025 Conference September 03, 2025 12:45 PM ET Speaker0Okay. Welcome, everybody. My name is Stan Berenstain. I cover digital health at Wells Fargo. With me today is Sean O'Connor.He's the CEO of Simulations Plus. How are you? I'm doing great, Stan. Thanks for thanks for the invite. Yeah.Absolutely. Happy you can make it. So before we begin, for those less familiar with the story, can you just give us a brief overview of what Simulations Plus does, what end markets it serves, and ul ...

财务表现 - 第三季度调整后每股收益为45美分 同比增长66.7% 超出Zacks共识预期26美分[1] - 季度营收同比增长10%至2040万美元 其中收购Pro-ficiency带来240万美元增量贡献[2] - 有机营收下降4% 主要因QSP/QST软件销售减少和生物模拟服务收入下滑[3] - 软件业务收入占比62%达1260万美元 同比增长6% 服务业务收入占比38%达770万美元 同比增长17%[12][14] 战略举措 - 完成组织架构重组 从业务单元模式转为职能驱动型运营模式 旨在提升协同效应和资源效率[4] - 通过收购Pro-ficiency进入临床运营领域 使总目标市场规模(TAM)翻倍[2] - 向云软件公司Nurocor投资100万美元 拓展临床开发数字化能力[5] - 计划将AI技术整合至核心产品线 强化模型导向药物开发领域的领导地位[7] 运营数据 - 软件业务毛利率从88%降至80% 服务业务毛利率从41%降至38% 整体毛利率从71.5%降至64%[16] - 商业客户续约率按账户计为71%(上年同期86%) 按费用计为84%(上年同期93%)[13] - 季度末积压订单达2070万美元 环比增长1.5% 同比增长31.8%[15] - 运营现金流入814万美元 同比提升42.8% 现金及短期投资增至2850万美元[18] 市场前景 - 临床试验技术和服务行业2024年规模达257亿美元 2025-2030年复合增长率预计15.5%[6] - 生物制药客户因宏观经济不确定性推迟项目 导致Physiologically Based Pharmacokinetics收入下降10% Quantitative Systems Pharmacology收入下降22%[14] 业绩指引 - 下调2025财年营收预期至7600-8000万美元(原预期9000-9300万美元) 增幅从28-33%降至9-14%[21] - Pro-ficiency收购贡献预期从1500-1800万美元下调至900-1200万美元[22] - 调整后每股收益预期从1.07-1.20美元降至0.93-1.06美元 调整后EBITDA利润率从31-33%降至23-27%[22] 股价表现 - 财报公布后股价单日上涨3%至17.47美元 但过去六个月累计下跌41.5% 跑输软件行业16.3%的涨幅[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长10%至2040万美元，其中Proficiency收购贡献240万美元；有机营收下降4% [5] - 摊薄后每股亏损3.35美元，去年同期为盈利0.15美元，包含7720万美元非现金减值费用；调整后摊薄每股收益0.45美元，去年同期为0.27美元 [6] - 调整后EBITDA为740万美元，占营收37%，去年同期为560万美元，占营收30% [6] - 总毛利率为64%，去年同期为71%，因营收成本增加200万美元，其中软件相关成本110万美元，服务相关成本90万美元 [24] - R&D费用占营收6%，去年同期为7%；销售和营销费用占营收13%，与去年持平；G&A费用占营收30%，去年同期为41%；总运营费用（不含减值）占营收49%，去年同期为61% [25][26] - 本季度所得税优惠670万美元，去年同期所得税费用80万美元，有效税率9%，去年同期为19% [26] - 本季度净亏损6730万美元，去年同期净收入310万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 软件收入增长6%，占总营收62% [21] - ADMET Predictor增长8%，发布ADMET Predictor 13 [13] - GastroPlus增长4%，受客户整合和部分站点关闭影响，续约率降低，预计今年晚些时候升级后前景良好 [13] - MonolixSuite增长3%，过去12个月增长18%，本季度受客户整合影响，但仍保持高增长 [14] - QSV QST平台同比下降39%，过去12个月增长7% [14] - 临床运营平台Proficiency本季度贡献40万美元，过去12个月贡献440万美元，新许可证发放放缓 [15] 服务业务 - 服务收入增长17%，占总营收38% [21] - PVPK服务收入同比下降10%，过去12个月下降13% [16] - PKPD服务收入同比下降9%，过去12个月增长6% [16] - QST服务收入同比下降22%，过去12个月下降1% [16] - 医疗通信服务本季度收入200万美元，过去12个月收入730万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药市场面临挑战，大型制药公司面临专利到期和《降低通胀法案》定价压力，生物技术公司资本来源大幅缩减，关税、国家定价政策以及NIH和FDA预算削减进一步加剧挑战，市场不确定性增加，生物制药支出受限 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略重组，从业务单元结构转变为功能驱动的运营模式，进行关键领导任命，旨在精简运营、释放团队协同效应、集中资源于最有前景的增长机会 [18] - 投资NeuroCore，其软件平台可提高制药公司临床开发阶段的效率、可重用性、治理和自动化，与Proficiency软件互补，扩展临床试验设计业务 [9] - 计划在产品套件中推出一系列新的AI驱动计划，包括云平台开发、AI增强GastroPlus发布、跨产品AI集成等，以提升产品能力和为客户创造更大价值 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物制药市场面临挑战，公司服务业务受客户成本限制影响较大，软件业务表现较好但也受到一定影响 [10][11] - 监管环境对计算机模拟方法和AI在药物开发中的应用越来越支持，如FDA减少动物测试路线图和NIH不再资助仅依赖动物测试的新赠款提案 [29][30] - 预计2025财年有机营收增长相对持平，软件营收增长5% - 9%，服务营收下降9% - 13%；假设近期市场条件持续，2026财年相比2025财年将有适度改善 [31] 其他重要信息 - 公司结束第三季度时现金及短期投资为2850万美元，总资产减少反映了减值费用的非现金影响，公司无债务且自由现金流强劲 [28] - 公司更新了季度收益报告，可在投资者关系网站simulationsplus.com上获取 [2] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度利润率指引下降的原因 - 重组和费用结构调整主要影响未来业务，第四季度营收下降影响利润率，且该季度有较多营销活动和行业会议，导致费用增加 [39][55] - 人员成本大部分固定，虽有裁员带来的成本降低，但无形资产摊销成本不会大幅下降，营收下降会影响EBITDA利润率和调整后摊薄每股收益 [57] 问题2: 软件续约率下降的原因及历史底线 - 续约率受客户整合、站点关闭等影响，本季度GastroPlus和Monolix客户整合导致续约率下降，历史续约率在90% - 95%，长期有望维持该水平 [42][43] 问题3: FDA 4月10日指引对业务的影响及未来业务是否会回升 - FDA关于替代方法和减少动物测试的公告是药物开发过程的一部分，目前客户仍在等待FDA明确指导，长期来看对建模和模拟技术应用有积极影响，但短期内对营收影响难以衡量 [47][48] 问题4: 近期最大的业务逆风因素及恢复两位数增长的条件 - 诸多不确定性因素导致客户投资和支出决策谨慎，业务受影响，公司采取措施优化当前环境下的表现，待市场好转时准备好发展 [50][51] 问题5: 第四季度EBITDA利润率预期及2026年成本和运营费用趋势 - 第四季度营收下降，虽有费用削减但仍有营销等费用驱动因素，导致EBITDA指引下降；人员成本固定，无形资产摊销成本无大幅下降，低营收会影响利润率和每股收益 [55][57] - 长期来看，公司实现35%调整后EBITDA的预期不变，但何时能达到取决于市场条件 [58] 问题6: 何时能恢复到初始EBITDA指引的低30%范围 - 待公布第四季度业绩时再评估，需考虑市场逆风变化和与客户预算周期讨论情况，长期实现35%调整后EBITDA的目标不变 [58] 问题7: 第四季度软件和服务营收指引差异的原因 - 第四季度营收下降主要受服务业务影响，软件业务预计全年增长5% - 9%，服务业务预计下降9% - 13% [61] 问题8: 第三季度有机营收、软件营收和服务营收的同比增长率 - 第三季度总有机营收下降3%，软件营收增长2%，服务营收下降13% [65] 问题9: GastroPlus和Monolix业务表现差异的原因 - 软件营收主要来自续约、增售和新客户，新客户通常规模较小；Monolix本季度受客户整合影响，但在过去12个月增长迅速，且从竞争对手处夺取市场份额 [68][69] 问题10: 服务业务预订情况 - 积压订单同比增长，部分原因是收购的医疗通信业务；第三季度项目启动延迟增加，延迟项目若无进展可能从积压订单中移除 [72][73] 问题11: 自季度末以来客户购买活动是否有改善 - 时间较短难以得出结论，市场环境仍谨慎，夏季活动通常会放缓，S&P指数上涨不一定反映客户购买决策 [75][76] 问题12: 服务业务取消订单的影响时间 - 取消订单为单一客户的两个药物项目合同，主要影响第四季度，第三季度也有部分影响 [79][80] 问题13: 未来几年是否会增加R&D投资 - 公司将谨慎平衡提高EBITDA和增加R&D投资的机会，AI团队生产力高，Proficiency平台技术有助于加速AI功能交付 [83] 问题14: AI产品开发节奏和毛利率影响 - 产品发布节奏方面，基础应用通常每年发布一次以满足客户需求，云服务可能提供更快速的更新；毛利率方面，在营收端会优化定价配置，在成本端服务业务AI能力可降低项目成本，目前不会转向交易型SaaS模式 [86][87][90] 问题15: Proficiency 2025财年财务预期及大型项目进展 - Proficiency平台和医疗通信业务预计贡献900 - 1200万美元营收，低于年初预期，受临床试验启动缓慢和成本限制影响；大型项目已启动但受客户商业化方面影响有所延迟 [93]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益(EPS)为35美分 超出Zacks共识预期29.6% 较去年同期的7美分大幅增长 [1] - 季度收入同比增长179.7%至1.7亿美元 超出预期6.27% 全年收入增长126%至4.368亿美元 [1][2] - 非GAAP毛利润从4020万美元增至1.145亿美元 毛利率提升130个基点至67.4% [5][8] 业务细分 - 产品销售额同比飙升303.3%至1.645亿美元 占收入增长主要部分 [3][8] - 产品工程服务收入同比下降60%至130万美元 IP许可收入下降75%至420万美元 [3][4] - 前三大客户在季度收入中均贡献超10% 预计未来将有3-4个客户贡献超10%收入 [4] 运营数据 - 研发费用同比增长76.7%至4760万美元 销售及行政费用增长58.4%至3200万美元 [5][6] - 经营活动现金流环比增长5360万美元至5780万美元 自由现金流达5420万美元 [9] - 现金及短期投资从4.1亿美元增至4.313亿美元 [9] 未来展望 - 预计下季度收入1.85-1.95亿美元 同比增长12%(中值) 毛利率64-66% [10] - 2026财年收入预期超8亿美元 同比增长超85% 非GAAP净利率有望达近40% [11] - 增长动力来自AI需求加速及两个新超大规模客户预计在2026财年下半年放量 [4][11] 行业比较 - 半导体行业过去一年增长25% 而公司股价同期飙升153.8% [12] - Cadence Design Systems一季度收入12.42亿美元 同比增长23% 超出预期0.3% [13] - SAP一季度云业务收入94.8亿美元 同比增长12.1% 股价过去一年上涨65.4% [15]

财务表现 - 2025年第一季度调整后净亏损9250万美元 同比扩大19% [1] - 营收达5530万美元 同比增长385% 主要由核心AI业务驱动 [1] - 调整后EBITDA亏损6260万美元 较上年同期7090万美元有所收窄 [4] - 运营亏损1.295亿美元 上年同期为8290万美元 [4] - 销售及行政费用6610万美元 同比增长29% [4] 业务结构 - 核心业务为AI云平台 覆盖欧洲、北美和以色列研发中心 采用自研软硬件架构 [2] - 旗下品牌包括自动驾驶技术公司Avride和教育科技平台TripleTen [2] - 持有ClickHouse和Toloka股权 Toloka将在2025年第二季度后改为权益法核算 [3] 战略投资 - Toloka获得Bezos Expeditions领投的战略融资 Shopify CTO参与 强化AI数据解决方案布局 [3] 资产负债表 - 截至2025年3月31日现金及等价物14.47亿美元 较2024年底24.496亿美元下降 [5] 业绩展望 - 维持2025全年营收指引5-7亿美元 年度经常性收入目标7.5-10亿美元 [6] - 预计2025年下半年实现调整后EBITDA转正 [6] - 资本支出预算上调至20亿美元 原计划15亿美元 [7] 股价表现 - 过去六个月股价上涨66.6% 跑赢行业26.2%的涨幅 [8] 同业动态 - Cadence Design Systems一季度EPS 1.57美元 超预期5.4% 营收12.42亿美元同比增23% [9][10] - SAP一季度非IFRS EPS 1.51美元 同比增79% 云业务推动营收94.8亿美元 [10][11] - Simulations Plus二季度营收2240万美元同比增23% 旗舰产品GastroPlus等需求增长 [12][13]

DILIsym 11平台升级 - 公司推出DILIsym 11版本，强化定量系统毒理学(QST)平台，新增儿科表征和增强的T细胞模型，提升药物性肝损伤(DILI)预测能力 [1] - 新版本扩展预测范围并提高模拟精度，支持研究人员评估肝脏安全性问题及优化给药策略 [2] - 儿科表征功能是重大突破，可评估儿童肝毒性风险，符合监管和社会对儿科药物开发的早期考量需求 [3] - 该平台已被FDA DILI团队审查，成为监管级工具，尤其擅长生成儿科等特定人群的临床相关洞察 [4] - 其他升级包括改进的胆汁酸相关损伤模拟、抗氧化反应机制优化及CD8+ T细胞介导肝损伤的新模块 [5] 公司战略与行业定位 - 公司持续基于前沿科学和行业反馈迭代DILIsym，通过儿科模型、免疫机制优化等满足毒理学评估的演进需求 [6] - 在宏观不确定性下，公司凭借GastroPlus、MonolixSuite等独特产品组合推动收入增长，上季度营收同比增23%至2240万美元 [7] - 生物制药行业面临资金压力可能影响研发投入，但公司预计2025财年下半年将加速增长 [8] 财务表现与预期 - 2025财年营收指引为9000万-9300万美元，较2024财年增长28%-33%，其中Pro-ficiency收购贡献1500万-1800万美元 [9] - 过去一年公司股价下跌37%，跑输计算机软件行业9.6%的涨幅，当前Zacks评级为"持有" [10] 同业技术公司对比 - Juniper Networks利用400G技术捕捉数据中心超大规模交换机会，上季度盈利超预期4.88%，获Zacks"强力买入"评级 [12] - InterDigital专注先进移动技术，长期增长预期15%，获Zacks"买入"评级 [13] - Ubiquiti通过全球分销网络优化需求可见性，上季度盈利超预期33.3%，适应动态市场能力突出 [14]

财务业绩 - 2025年第一季度非GAAP每股收益(EPS)为96美分，超出Zacks共识预期6.7%，同比增长3.2% [1] - 总收入同比下降3.1%至2.707亿美元，主要由于剥离EVERFI业务，但仍超出Zacks共识预期0.9% [1] - GAAP经常性收入下降2.8%至2.641亿美元，占总收入97.6%，下降主因同样是EVERFI剥离 [2] 收入结构调整 - 自2025年起将"经常性收入"与"一次性服务及其他"合并为单一收入项目，因后者占比微小 [3] - 成本项目也合并为"收入成本"以提高可比性，历史数据已同步调整 [3] 有机增长与利润率 - 非GAAP有机收入同比增长5.8%（按报告基准）和5.9%（按固定汇率基准） [4] - 非GAAP有机经常性收入同比增长5.8%（报告基准）和6%（固定汇率基准） [4] - 非GAAP毛利率为61.2%，略低于去年同期的61.4% [4] - 总运营费用同比下降4.9%至1.354亿美元 [4] - GAAP运营利润率提升370个基点至7.5%，非GAAP运营利润率提升270个基点至28.6% [5] - 非GAAP调整后EBITDA利润率达34.3% [5] 现金流与资本结构 - 截至2025年3月31日，现金及等价物为4.566亿美元，较2024年底的8.095亿美元下降 [6] - 总债务增至12亿美元（2024年底为11亿美元） [6] - 运营现金流为140万美元，远低于去年同期的6460万美元 [7] - 非GAAP调整后自由现金流为-1230万美元，去年同期为正5130万美元 [7] - 股票回购计划剩余额度5.45亿美元，2025年Q1已回购流通股的4% [7][9] 2025年展望 - 重申全年GAAP收入指引11.15-11.25亿美元（Zacks共识预期11.2亿美元） [10] - 预计非GAAP调整后EBITDA利润率34.9-35.9% [10] - 非GAAP EPS指引4.16-4.35美元（Zacks共识预期4.20美元） [10] - 预计非GAAP调整后自由现金流1.85-1.95亿美元 [10] - 资本支出预计5500-6500万美元，其中5000-6000万美元用于软件和内容开发资本化 [11] 业务动态 - 推出Blackbaud Integrated Payments支付解决方案，升级原有商户服务系统 [13] - 在加拿大向Raiser's Edge NXT用户推出优化捐赠表单 [14] - Blackbaud Institute发布《2024捐赠趋势报告》，显示慈善捐赠接近疫情期高点 [14] 行业比较 - 计算机软件行业过去一年增长6.2%，但公司股价同期下跌22.8% [4] - 同业Cadence Design Systems Q1收入12.42亿美元（同比+23%），EPS 1.57美元（同比+34.2%） [16] - SAP Q1非IFRS收入90.1亿欧元（同比+12.1%），EPS 1.44欧元（同比+79%） [17] - Simulations Plus Q2收入2240万美元（同比+23%），EPS 0.31美元（同比-3%） [19]

财务表现 - 2025年第一季度每股收益1.64美元，低于Zacks共识预期6.3%，但同比增长18% [1] - 营收5.049亿美元，低于Zacks共识预期4.6%，同比增长8.2%（按固定汇率计算增长9.9%） [1] - 非GAAP毛利率提升30个基点至91.2%，非GAAP营业利润率提升130个基点至33.5% [7][9] - 经营活动现金流同比增长41%至3.989亿美元 [10] 收入结构 - 订阅租赁收入（占总收入19.2%）按固定汇率计算增长4%至9690万美元 [4] - 永久许可收入（占12.5%）按固定汇率计算下降2.9%至6300万美元 [4] - 维护收入（占64.2%）按固定汇率计算增长13.9%至3.244亿美元 [5] - 服务收入（占4.1%）按固定汇率计算增长22.5%至2040万美元 [5] 区域表现 - 美洲地区收入占比45.6%，按固定汇率计算增长10.5%至2.304亿美元 [6] - EMEA地区收入占比23.5%，按固定汇率计算增长2.6%至1.189亿美元 [6] - 亚太地区收入占比30.8%，按固定汇率计算增长15%至1.557亿美元 [6] 收购进展 - 2024年1月宣布与Synopsys达成350亿美元收购协议，每股ANSS股票将获得197美元现金和0.3450股Synopsys股票 [2] - 已获得以色列、英国（附条件）、土耳其、日本、韩国和台湾地区监管批准，预计2025年上半年完成交易 [2][3] - 因收购事项暂停财报电话会议和业绩指引 [3] 资产负债情况 - 截至2025年3月31日，现金及短期投资18亿美元，较2024年底15亿美元增长 [10] - 长期债务7.543亿美元，较2024年底略有上升 [10] - 递延收入和积压订单16.277亿美元，同比增长18.9% [6] 同业表现 - Cadence Design Systems 2025年第一季度每股收益1.57美元，超预期5.4%，营收12.42亿美元同比增长23% [12] - SAP SE 2025年第一季度非IFRS每股收益1.51美元，营收94.8亿美元同比增长12.1% [13] - Simulations Plus 2025财年第二季度每股收益0.31美元，超预期，营收2240万美元同比增长23% [15]

财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益为1.57美元，超出Zacks共识预期5.4%，同比增长34.2%，超过管理层指引的1.46-1.52美元区间[1] - 第一季度营收12.42亿美元，超出Zacks共识预期0.3%，同比增长23%，符合管理层指引的12.3-12.5亿美元区间[2] - 2025年全年营收预期上调至51.5-52.3亿美元(原指引51.4-52.2亿美元)，Zacks共识预期51.9亿美元(同比增长11.8%)[5] - 2025年全年非GAAP每股收益预期上调至6.73-6.83美元(原指引6.65-6.75美元)，Zacks共识预期6.70美元(同比增长12.2%)[5] 业务亮点 - 季度末未完成订单64亿美元，当前剩余履约义务32亿美元[3] - 产品与维护收入11.1亿美元(占总收入89.5%)同比增长21.7%，服务收入1.31亿美元(占10.5%)同比增长36.5%[6] - 系统设计与分析业务收入同比增长50%，受益于多物理场仿真组合和AI驱动的设计优化平台[7] - IP业务收入同比增长40%，受AI、HPC、晶圆厂生态系统建设和chiplet用例需求推动[10] 产品与技术 - Cadence.ai产品组合加速发展，Cadence Cerebrus产品年内完成1000次流片，第一季度新增50个客户[4] - 与NVIDIA扩大合作，为Grace Blackwell架构提供支持，并成为首批采用NVIDIA Omniverse AI工厂数字孪生蓝图的厂商[4] - 核心EDA业务(包括定制IC、数字IC和功能验证)收入同比增长16%，受AI和超大规模客户对新硬件系统需求推动[9] - 收购Secure-IC扩大IP产品组合，包括接口、内存、AI和DSP解决方案[10] - 2025年4月签署协议收购Arm Holdings的Artisan基础IP业务，包括标准单元库、内存编译器和通用I/O[11] 区域表现 - 美洲贡献总收入48%，中国11%，其他亚洲地区19%，欧洲、中东和非洲16%，日本6%[6] 现金流与资本配置 - 截至2025年3月31日现金及等价物27.78亿美元(2024年12月31日为26.4亿美元)[13] - 长期债务24.77亿美元(2024年12月31日为24.76亿美元)[13] - 第一季度经营现金流4.87亿美元(上季度4.41亿美元)，自由现金流4.64亿美元(上季度4.04亿美元)[14] - 第一季度股票回购3.5亿美元，预计第二季度回购1.75亿美元[14] - 2025年预计将至少50%的自由现金流用于股票回购[15] 行业动态 - SAP SE第一季度非IFRS每股收益1.51美元(同比增长79%)，营收94.8亿美元(同比增长12.1%)，过去一年股价上涨57.3%[20] - Simulations Plus第二财季调整后每股收益0.31美元(同比下降3%)，营收2240万美元(同比增长23%)，过去一年股价下跌22.4%[21] - Salesforce第四财季非GAAP每股收益2.78美元(同比增长21.4%)，营收99.9亿美元(同比增长7.5%)，过去一年股价下跌1.2%[22]