AI时代，快人一步~ 以下文章来源于硬AI ，作者专注科技产研的 硬AI . 快手科技在生成式AI领域的商业化潜能正加速兑现。凭借旗下AI视频生成模型 可灵（Kling）在海外市场的爆发式传播 ，叠加核心广告业务的技术赋能，该公 司正在重塑其增长逻辑。 受此驱动，快手港股盘中强势拉升，涨幅一度超过13%，收涨11%。 | 今开 | 70.150 | 最高 | 75.250 | 成交量 | 1.35亿股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨收 | 66.250 | 最低 | 68.550 | 成交额 | 98.98亿 | | 换手率 | 3.13% | 市盈(TTM) | 16.72 | 总市值 | 3179亿 | 据光大证券， 受益于"Motion Control"玩法在韩国、俄罗斯等海外社交媒体上的广泛传播 ，以及会员促销活动的推动，可灵的日流水在2026年1月3日达到了 2025年12月中旬平均水平的2.5倍。该模型于2025年12月3日推出的2.6版本，突破性地实现了"音画同出"功能，支持单次生成包含自然语言、动作音效及环境 音的10秒视频。 这一升级不 ...

文章核心观点 - 快手科技旗下AI视频生成模型“可灵”在海外市场实现爆发式增长，日流水激增至前期平均水平的2.5倍，预计2025年收入超1.4亿美元，叠加AI技术赋能核心广告业务提升效率，公司正形成“独立AI业务+主业提效”的双轮驱动，估值逻辑面临重塑 [2][7][16] 可灵流水边际加速 海外市场成增长引擎 - 可灵模型因“Motion Control”玩法在韩国、俄罗斯等海外社交媒体病毒式传播，叠加会员促销，其日流水在2026年1月3日达到2025年12月中旬平均水平的2.5倍，呈现边际加速趋势 [4][7][8] - 机构预计可灵2025年收入将超过1.4亿美元，并认为随着2026年版本迭代及向B端用户拓展，该业务应获得独立估值溢价，成为公司估值新变量 [7][8][16] 技术重构工作流 2.6模型实现“音画同出” - 可灵于2025年12月3日推出2.6版本，突破性实现“音画同出”功能，支持单次生成包含自然语言、动作音效及环境音的最长10秒视频，解决了传统AI视频“先无声画面、后人工配音”的痛点，显著提升了用户付费意愿 [7][11][12] AI赋能广告主业提效 - AI技术应用于核心广告业务，推动2025年第三季度用户参与度提升1-2个百分点，并带动广告收入增长4-5个百分点 [14] - 具体通过OneRec技术优化内容与用户匹配精准度，提升广告加载率（Ad Load）同时减少用户打扰；通过GFRL模型实现全天候AI定价及广告位智能选择，精准监测ROI和预算，从而提升千次展示收益（eCPM） [7][14] 业绩展望与估值逻辑 - 光大证券预计，公司2025年和2026年利润将分别达到206亿元人民币和238亿元人民币，同比增长分别为16%和15%，对应市盈率分别为14倍和12倍 [16] - 未来投资逻辑主要围绕两大催化剂：一是AI技术对广告主业的持续赋能效果；二是可灵业务的高频数据表现及产品更新迭代节奏，公司估值体系有望迎来重塑 [16]

快手科技在生成式AI领域的商业化潜能正加速兑现。凭借旗下AI视频生成模型可灵（Kling）在海外市场的爆发式传播，叠加核心广告业务的技术 赋能，该公司正在重塑其增长逻辑。受此驱动，快手港股盘中强势拉升，涨幅一度超过12%。 受益于"Motion Control"玩法在韩国、俄罗斯等海外社交媒体上的广泛传播，以及会员促销活动的推动，可灵的日流水在2026年1月3日达到了2025 年12月中旬平均水平的2.5倍。 该模型于2025年12月3日推出的2.6版本，突破性地实现了"音画同出"功能，支持单次生成包含自然语言、动作音效及环境音的10秒视频。这一升 级不仅重构了AI视频创作流程，也显著提升了用户付费意愿。机构预计，可灵2025年收入将超过1.4亿美元，并在2026年依靠版本迭代及B端拓展 保持增长。 除了独立AI业务的突破，AI技术对快手主营业务的提效作用也日益显著。得益于OneRec及GFRL等模型在商业化场景的应用，快手不仅优化了广 告加载率（Ad Load），还有效提升了千次展示收益（eCPM）。这推动了用户参与度和广告收入的稳步增长，为公司的盈利前景提供了坚实支 撑。 可灵流水边际加速，海外市场成增长 ...