核心财务表现 - 截至2025年11月的季度，公司营收为29.8亿美元，同比下降6.8%，低于市场预期的29.9亿美元，意外率为-0.35% [1] - 季度每股收益为0.45美元，低于去年同期的0.70美元，但超出市场预期的0.44美元，意外率为+2.27% [1] - 过去一个月，公司股价回报率为+2.4%，略低于标普500指数+2.5%的涨幅，目前Zacks评级为3（持有）[3] 分业务板块销售表现 - **杂货与零食**：销售额为12.1亿美元，同比下降8.5%，但好于分析师预期的11.8亿美元及-11%的降幅预期 [4] - **冷藏与冷冻食品**：销售额为12.5亿美元，同比下降6.5%，差于分析师预期的12.8亿美元及-4.1%的降幅预期 [4] - **餐饮服务**：销售额为2.884亿美元，同比下降1.3%，略差于分析师预期的2.8997亿美元及-0.8%的降幅预期 [4] - **国际业务**：销售额为2.304亿美元，同比下降5.3%，差于分析师预期的2.3831亿美元及-2.2%的降幅预期 [4] 关键运营指标分析 - **价格/产品组合**：餐饮服务板块为+4.2%，显著优于分析师预期的+2.4%；国际板块为+3.5%，优于分析师预期的+2% [4] - **有机销量**：餐饮服务板块为-4%，差于分析师预期的-3.1%；国际板块为-6.4%，显著差于分析师预期的-1.9% [4] - **净销售额增长**：杂货与零食板块为-8.5%，优于预期的-11%；冷藏与冷冻食品板块为-6.5%，差于预期的-4.1%；国际板块为-5.4%，差于预期的-2.2%；餐饮服务板块为-1.3%，差于预期的-0.8% [4]

核心财务表现 - 截至2025年10月的季度，公司营收为31.9亿美元，同比增长1.5% [1] - 季度每股收益为0.32美元，低于去年同期的0.42美元 [1] - 营收较Zacks一致预期32亿美元低0.55%，未达预期 [1] - 每股收益较Zacks一致预期0.30美元高6.67%，超出预期 [1] 细分市场销售表现 - 零售业务净销售额为19.2亿美元，略低于两位分析师平均预估的19.5亿美元，同比增长0.8% [4] - 国际业务净销售额为1.7465亿美元，低于两位分析师平均预估的1.8817亿美元，同比下降5.6% [4] - 餐饮服务业务净销售额为10.9亿美元，高于两位分析师平均预估的10.7亿美元，同比增长4% [4] 细分市场利润表现 - 餐饮服务业务部门利润为1.344亿美元，高于两位分析师平均预估的1.2302亿美元 [4] - 国际业务部门利润为-1.3861亿美元，远低于两位分析师平均预估的2178万美元 [4] - 零售业务部门利润为4640万美元，低于两位分析师平均预估的1.0348亿美元 [4] 股价表现与市场评价 - 过去一个月，公司股价回报率为+8%，同期Zacks S&P 500综合指数涨幅为+0.1% [3] - 公司股票目前Zacks评级为4级（卖出），预示其近期表现可能弱于整体市场 [3]

Ariel Small Cap Concentrated Value Strategy 2025年第三季度表现 - 2025年第三季度，Ariel小盘集中价值策略总回报率为+15.08%（费用前），净回报率为+14.93%，同期罗素2000价值指数和罗素2000指数回报率分别为+12.60%和+12.39%，策略表现超越基准 [1] - 美国股市在第三季度持续上涨，主要驱动力包括美联储年内首次降息、强劲的企业盈利增长以及市场参与度提升 [1] The Middleby Corporation (MIDD) 公司概况与市场表现 - The Middleby Corporation 是一家从事食品服务、食品加工和家用厨房设备制造与服务的公司 [2] - 截至2025年11月27日，公司股价收于每股117.68美元，市值为59.64亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为-4.43%，过去52周股价下跌了16.98% [2] - 2025年第三季度，公司宣布总收入为9.8亿美元，超过了指引范围的上限 [4] Ariel Investments 对 The Middleby Corporation (MIDD) 的投资观点 - Ariel小盘集中价值策略在2025年第三季度新建仓了The Middleby Corporation [3] - 尽管公司股价因充满挑战的宏观背景及相关的新餐厅开业担忧而承压，但Ariel Investments认为这些不利因素是暂时的 [3] - 长期来看，公司差异化的品牌和对创新的专注，应能使其受益于食品服务行业对更高自动化和效率的长期需求趋势 [3] 市场持仓与比较 - 截至第三季度末，共有37只对冲基金投资组合持有The Middleby Corporation，高于前一季度的36只 [4] - The Middleby Corporation 并未被列入最受对冲基金欢迎的30只股票名单 [4]

财务业绩概览 - 2025财年第三季度营收达22.5亿美元，同比增长11.8% [1] - 季度每股收益为2.09美元，相比去年同期的1.53美元有所增长 [1] - 营收与市场预期完全一致，但每股收益超出预期8.85%，市场共识预期为1.92美元 [1] 各业务板块净销售额表现 - Post Consumer Brands部门销售额为11.6亿美元，同比增长10.6%，但低于分析师平均预期的12.4亿美元 [4] - Foodservice部门销售额为7.18亿美元，同比大幅增长20.5%，并显著超出分析师平均预期的6.3773亿美元 [4] - Weetabix部门销售额为1.45亿美元，同比增长3.6%，略高于分析师平均预期的1.4104亿美元 [4] - Refrigerated Retail部门销售额为2.282亿美元，同比微增0.8%，略低于分析师平均预期的2.325亿美元 [4] 各业务板块调整后EBITDA表现 - Foodservice部门调整后EBITDA为1.611亿美元，远超分析师平均预期的1.2783亿美元 [4] - Refrigerated Retail部门调整后EBITDA为4560万美元，高于分析师平均预期的3663万美元 [4] - Post Consumer Brands部门调整后EBITDA为2.08亿美元，低于分析师平均预期的2.2748亿美元 [4] - Weetabix部门调整后EBITDA为3260万美元，略低于分析师平均预期的3375万美元 [4] - Corporate/Other部门调整后EBITDA为亏损2190万美元，优于分析师平均预期的亏损2367万美元 [4] 近期股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月下跌1.8%，表现逊于同期下跌0.3%的标普500指数 [3] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

公司财务业绩 - 2025财年归属于普通股股东的净收入为60万美元，完全稀释后每股收益为0.92美元 [1] - 2025财年销售额为28.17亿美元，同比增长3.9% [6] - 2025财年营业利润为1256万美元，相比2024财年的1798万美元下降30.2% [6] - 2025财年毛利率为6.7%，相比2024财年的6.7%保持稳定 [6] - 公司维持每股1.00美元的年度股息支付 [6] 业务分部表现 - 批发分销部门2025财年收入为28亿美元，营业利润为2300万美元 [2] - 零售健康食品部门2025财年收入为4450万美元，营业利润为10万美元 [2] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，股东权益为1.131亿美元 [3] - 现金及现金等价物从672,788美元增至744,613美元 [5] - 总资产从3.741亿美元增至3.911亿美元 [5] - 库存从1.443亿美元增至1.533亿美元 [5] - 信贷设施余额从1.213亿美元增至1.268亿美元 [5] 战略与运营重点 - 公司拥有美国第三大便利分销网络，业务覆盖34个州，设有14个分销中心 [3] - 通过Healthy Edge零售集团在中西部和佛罗里达州运营15家健康天然产品零售店 [3] - 公司积极寻求战略收购机会，以整合客户导向型运营商 [2] - 公司提供专有技术套件和集成广告、设计、印刷及电子显示程序，旨在为客户提供竞争优势 [3] 现金流活动 - 2025财年经营活动产生的现金流量净额为1867万美元 [7] - 投资活动使用的现金流量净额为1502万美元，主要用于收购Arrowrock Supply以及购买物业和设备 [7] - 融资活动使用的现金流量净额为357万美元，主要用于偿还债务和支付股息 [7]

财务业绩概要 - 2026财年第一季度调整后每股收益为1.15美元，超出市场预期的1.12美元 [1] - 季度营收同比增长3.2%至211亿美元，略高于210.7亿美元的市场共识 [1] - 总毛利润增长3.9%至39亿美元，毛利率扩大13个基点至18.5% [2] 运营表现 - 美国核心餐饮服务业务量增长疲软，仅为0.1%，本地案例量下降0.2% [1] - 营业总收入下降1.0%至8亿美元，但调整后营业总收入增长2.9%至8.98亿美元 [2] - 运营费用增长5.3%，主要由于对产能和销售人员的投资，增速超过营收增长 [2] 各板块表现 - 国际餐饮服务板块表现相对亮眼，销售额增长4.5%，调整后营业总收入增长13.1%至1.47亿美元 [3] 业绩展望 - 公司维持2026财年全年目标，即销售额增长3-5%，调整后每股收益增长1-3% [3]

财务业绩概览 - 2025财年第三季度营收为211.5亿美元，同比增长3.2% [1] - 季度每股收益为1.15美元，高于去年同期的1.09美元 [1] - 季度营收超出市场一致预期211亿美元，超出幅度为0.23% [1] - 季度每股收益超出市场一致预期1.12美元，超出幅度为2.68% [1] 细分业务收入表现 - 国际餐饮服务业务销售额为39.7亿美元，超出三家分析师平均预期的39.2亿美元，同比增长4.5% [4] - 美国餐饮服务业务销售额为147.8亿美元，略低于三家分析师平均预期的148.1亿美元，同比增长2.9% [4] - SYGMA业务销售额为21.3亿美元，高于三家分析师平均预期的21.1亿美元，同比增长4.1% [4] - 其他业务销售额为2.73亿美元，低于三家分析师平均预期的2.852亿美元，同比下降3.2% [4] 细分业务利润表现 - SYGMA业务GAAP营业利润为2500万美元，显著高于三家分析师平均预期的1834万美元 [4] - 其他业务GAAP营业利润为400万美元，低于三家分析师平均预期的929万美元 [4] - SYGMA业务毛利润为1.7亿美元，高于三家分析师平均预期的1.673亿美元 [4] - 其他业务毛利润为6800万美元，低于三家分析师平均预期的7320万美元 [4] 股票市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌4.7%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

分析师评级与目标价调整 - 花旗分析师Jon Tower维持麦当劳买入评级并将目标价从373美元上调至381美元 [1] 公司业务与投资亮点 - 公司正受益于强有力的超值促销活动 这些活动在短期内吸引了更多顾客 [2] - 公司面临更有利的同比比较基数 使得当期业绩表现强于去年同期 [2] - 分析师预计公司股票未来将享有更高的市盈率倍数 使其成为有吸引力的投资机会 [2] - 麦当劳是一家在全球范围内经营和特许经营餐厅的全球餐饮服务零售商 [3]

盈利预测 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.67美元 同比增长8.4% [1] - 过去30天内市场共识每股收益预期上调7.7% 显示分析师集体重新评估初始预测 [2] 收入预测 - 预计季度总收入为19.5亿美元 同比增长0.2% [1] - Weetabix业务净销售额预计达1.3947亿美元 同比增长2.5% [5] - 冷藏零售业务净销售额预计达2.2395亿美元 同比增长4.5% [5] - 食品服务业务净销售额预计达6.3619亿美元 同比增长8% [6] 细分业务表现 - Post Consumer Brands净销售额预计为9.4547亿美元 同比下降6.2% [5] - Post Consumer Brands调整后EBITDA预计为1.8622亿美元 低于去年同期的1.935亿美元 [6] - Weetabix调整后EBITDA预计为3438万美元 略高于去年同期的3420万美元 [6] - 食品服务业务调整后EBITDA预计为1.3771亿美元 显著高于去年同期的1.204亿美元 [7] - 冷藏零售业务调整后EBITDA预计为3334万美元 大幅高于去年同期的2330万美元 [7] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月下跌3.3% 同期标普500指数上涨0.5% [7] - 公司目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 预示可能跑赢整体市场 [7]

核心观点 - 华尔街分析师预测Conagra Brands季度每股收益为0.59美元，同比下降3.3%，营收预计为28.5亿美元，同比下降1.8% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期下调2%，反映对初始预测的重新评估 [2] - 分析师对关键业务指标的预测显示，不同业务板块表现分化，其中Grocery & Snacks销售预计增长0.7%，而International销售预计下降14.5% [5][6] 财务预测 - 预计Grocery & Snacks销售额达11.8亿美元（+0.7% YoY），Foodservice销售额2.828亿美元（-2.9% YoY），International销售额2.282亿美元（-14.5% YoY） [5] - Refrigerated & Frozen销售额预计11.6亿美元（-1.3% YoY），International净销售增长预计-14.4%（去年同期为+6.4%） [6] - Price/Mix - Foodservice预计为2.3%，显著低于去年同期的6.4% [6] 运营利润预测 - Grocery & Snacks调整后运营利润预计2.5607亿美元，略高于去年同期的2.554亿美元 [8] - Refrigerated & Frozen调整后运营利润预计1.7173亿美元，低于去年同期的1.897亿美元 [8] - Foodservice调整后运营利润预计3803万美元，低于去年同期的3970万美元 [9] - International调整后运营利润预计2974万美元，略高于去年同期的2890万美元 [9] 市场表现 - 过去一个月公司股价下跌5.7%，同期标普500指数上涨5.2% [10] - 公司当前Zacks评级为5级（Strong Sell），暗示短期内可能跑输大盘 [10]