外资对中国市场的配置动态 - 8月以来中国成为对冲基金净买入最多的市场 对冲基金加速净买入中国股票达到过去7周最快速度 买入由多头和空头平仓共同贡献 [2] - 全球主动管理公募基金7月增加对中国市场配置 中国在全球组合中占比6.6% 处于过去10年15%分位 但较基准仍低配320个基点 [2] - 中国股票基金资金流动在8月14日至20日转正 单周流入12亿美元 此前三周分别流出11亿/12亿/7亿美元 [2] 被动资金通过ETF布局中国 - 美国上市亚太ETF资金净流入前10名中 中国相关ETF占据5席 [3] - 过去一周MCHI(跟踪MSCI中国指数)吸金2.26亿美元 位列亚太ETF第一 KWEB(跟踪中国互联网指数)吸金1.83亿美元位列第二 [3] - 过去一个月MCHI继续保持最强吸金力度 KWEB位居第二 [4] 韩国投资者对中国股票的投资偏好 - 韩国散户8月16-22日净买入港股前三位：小米集团486.53万美元 国泰海通471.72万美元 老铺黄金394.32万美元 [5] - 同期净买入A股前三位：中际旭创351.04万美元 双环传动149.65万美元 汇添富中证主要消费ETF132.35万美元 [6] - 韩国投资者对中国股票成交额达66.93亿美元 中国成为韩国第二大海外投资市场 对中股净买入金额超过日本股票 [6] 市场背景与机构观点 - A股站上3800点 海外对冲基金和公募基金资金流入均出现积极信号 [1] - 7月新兴市场基金增配幅度最大市场为中国内地和印度 超配幅度最大为印尼和泰国 [2] - 摩根士丹利认为A股强势有望持续 基于国债收益率上行反映宏观经济预期改善 及"反内卷"政策缓解行业价格压力 [7]

外资增配中国市场 - 8月以来对冲基金净买入中国市场最多 [2][3] - 过去一周对冲基金加速净买入中国股票达7周最快 买入由多头和空头平仓共同贡献 [4] - 8月14日至8月20日中国股票基金资金流入转正 单周流入12亿美元 此前三周分别流出11亿/12亿/7亿美元 [4] 全球基金配置变化 - 7月底全球主动管理公募基金对中国配置占比6.6% 处于10年15%分位 较基准低配320个基点 [4] - 7月新兴市场基金增配幅度最大为中国内地和印度 超配幅度最大为印尼和泰国 [4] - 过去一周亚洲（中国内地除外）新兴市场遭机构卖出48亿美元 南非市场被净卖出2.7亿美元 [4] 美国上市ETF资金流向 - 过去一周美国上市亚太ETF净流入前10名中中国ETF占5席 [6] - MCHI（跟踪MSCI中国指数）单周吸金2.26亿美元 位列亚太ETF第一 [6] - KWEB（跟踪中国互联网指数）吸金1.83亿美元 位列第二 [6] - 过去一个月MCHI吸金力度最强 KWEB位居第二 [7] 韩国投资者持仓动向 - 韩国散户净买入港股前三是小米集团486.53万美元/国泰海通471.72万美元/老铺黄金394.32万美元 [9] - 净买入A股前三是中际旭创351.04万美元/双环传动149.65万美元/汇添富消费ETF 132.35万美元 [9] - 对中国股票净买入金额超过日本股票 日本电子株式会社仅获净买入157.32万美元 [10] - 韩国投资者对中国股票成交额达66.93亿美元 为韩国第二大海外市场 [11] 市场趋势研判 - 10年期和30年期国债收益率上行反映投资者对宏观经济基本面看法改变 [11] - 反内卷政策实施缓解相关行业价格压力 成为投资者情绪改变基石 [11]