黄金股表现 - 灵宝黄金跌5.51%至15.79港元 [1] - 中国白银集团跌4.9%至0.485港元 [1] - 赤峰黄金跌3.96%至29.62港元 [1] - 紫金矿业跌2.79%至28.56港元 [1] 黄金期货价格走势 - Comex黄金期货突破3700美元大关创历史新高 [1] - 摩根大通预计现货金价2026年第一季度突破4000美元/盎司 [1] - 美联储独立性受冲击可能使金价在两个季度内推至5000美元高位 [1] 黄金需求风险因素 - 央行购金需求锐减是金价最大风险 [1] - 价格过高可能导致央行需求大幅回落并挑战涨势可持续性 [1] 宏观政策环境影响 - 美国8月CPI符合预期且就业市场走弱使降息预期升温 [1] - 流动性拐点预期提振贵金属和工业金属价格 [1] - 9月美联储议息会议及中美谈判博弈可能放大金属价格波动 [1]

地缘政治紧张局势升级 - 以色列空袭卡塔尔哈马斯目标 打击美国支持的海湾阿拉伯国家关系正常化努力并可能粉碎加沙停火谈判 [1] - 波兰击落俄罗斯越境无人机 称其为侵略行为并寻求启动北约第四条磋商 可能引发北约与俄罗斯直接军事冲突 [3] - 中东不稳定局势加剧 推动避险需求上升 提振贵金属价格 [5] 贵金属价格创历史新高 - 纽约商品交易所12月黄金期货价格创每盎司3715.20美元历史新高 [4] - 12月白银期货价格达每盎司42.355美元 创14年新高 [4] - 地缘政治紧张局势持续 预计未来数月贵金属价格将继续上行 [4][5] 全球央行货币政策转向宽松 - 美国就业增长数据大幅下修 截至3月的年度数据下调91.1万 月增长率从14.7万减半至7万左右 [6] - 美国财政部长呼吁美联储改变货币政策立场并降息 市场预计下周FOMC会议将降息25个基点 [7] - 欧洲央行6月初降息25个基点至2% 7月决定维持利率稳定 瑞士央行、加拿大央行和英国央行今年均已降息 [8] 利率环境对大宗商品影响 - 全球利率下降预示世界经济增速加快 提升消费者和商业对金属等大宗商品需求 [9] - 美国利率下降对美元汇率构成压力 黄金与美元通常呈现反向关系 [9] 战略矿产储备竞争加剧 - 中国积极储备战略矿产 主导矿产开采和加工 实施出口限制引发其他国家关注 [10] - 美国建立国防储备 通过行政命令和资金支持投资国内稀土开采加工 减少对华依赖 [11] - 欧盟制定关键矿产战略储备计划 澳大利亚、日本和韩国均采取类似措施保障矿产安全 [11] - 中美稀土矿产竞争加剧 各国储备趋势将持续多年 对贵金属市场构成长期利好 [12]