Why This Matters to Investors Versant provides another way for investors to gain exposure to the cable TV market, a concentrated industry that rarely sees new companies join the public markets. Versant's performance as a standalone stock could signal how investors feel about the shrinking cable TV business. "As part of Comcast and NBCU we had other priorities as a company,†Versant CEO Mark Lazarus said on CNBC Monday. "We made different decisions, because we had a different company and a different strategy. ...

Shares of newly public Versant Media fell on the first day of trading as an independent public company, closing down 13% at $40.57. Executives led by CEO Mark Lazarus were on hand at the Nasdaq market for the debut of the newly standalone entity that houses TV networks and complementary digital businesses, including CNBC, MS NOW formerly MSNBC), USA Network, Golf Channel, Oxygen, E!, SYFY, Fandango, Rotten Tomatoes, GolfNow, GolfPass and SportsEngine. Comcast announced about a year ago plans to separate de ...

Versant comprises a bundle of cable television networks and similar digital businesses, with notable properties including MS NOW (formerly MSNBC), CNBC, USA Network, Golf Channel, Oxygen, E!, and SYFY. It also includes online platforms such as Fandango, Rotten Tomatoes, GolfNow, GolfPass, and SportsEngine. Subscribe to the Daily newsletter.Fast Company's trending stories delivered to you every day Privacy Policy | Fast Company Newsletters Is cable television truly dead? The markets are about to test the hyp ...

The early ratings for Versant are in — with shares of the new owner of cable television stalwarts like CNBC, USA Network and the recently rebranded MS NOW (formerly MSNBC) tumbling nearly 15% on their... ...

: Shares of fell sharply in their first day of trading, highlighting investor caution toward traditional cable television businesses as the media industry continues to shift toward streaming.Versant stock drops sharply in Nasdaq debutVersant, which was spun off from Versant stock drops sharply in Nasdaq debutThe weak debut reflects skepticism about the future of legacy TV networks in an era where streaming has steadily eroded cable audiences and advertising revenue. As Ross Benes, a senior analyst for TV a ...

1月5日，美国传媒公司康卡斯特宣布，其先前公布的将旗下媒体品牌和数字业务分拆为独立上市公司 VERSANT媒体集团的工作已完成，生效时间为美国东部时间2026年1月2日晚11:59。康卡斯特表示， VERSANT的股票将于5日开始在纳斯达克以股票代码"VSNT"进行常规方式交易。 VERSANT为独立上市媒体公司，旗下拥有包括USA Network、CNBC、MSNBC等媒体品牌，以及烂番 茄等数字资产。 ...

公司上市与交易详情 - Versant Media Group于纳斯达克开始交易 股票代码为"VSNT" [2] - 公司"when-issued"股票于2024年12月15日开始有条件交易 初始价格为每股55美元 截至上周五收盘价为每股46.65美元 [2] - 公司首席执行官Mark Lazarus于美国东部时间上午8:30在CNBC TV讨论公司上市 [3] - 基于分拆比例 公司市值为68亿美元 流通股为1.4576亿股 [3] - 作为分拆的一部分 康卡斯特股东每持有25股康卡斯特股票可获得1股Versant股票 [3] 公司背景与战略定位 - Versant Media Group是康卡斯特分拆出的有线电视网络和数字资产组合 现已成为一家独立的公开上市媒体公司 [1][4] - 首席执行官表示 作为独立公司 其以具备规模、战略和领导力进入市场 旨在发展和演进其商业模式 [4] - 2024年11月 康卡斯特宣布计划分拆NBCUniversal大部分有线电视网络 包括MS Now、CNBC、Golf Channel、USA、E!、Syfy、Oxygen 以及数字资产Fandango、Rotten Tomatoes、GolfNow和Sports Engine [4] 行业动态与挑战 - 近年来传统媒体公司上市案例稀少 主要因行业面临从电视捆绑套餐向流媒体转型的重大挑战 [5] - 2025年 保守派有线新闻网络Newsmax在纽约证券交易所上市 股价从每股14美元的开盘价迅速飙升 但上市后已大幅下跌 [5] - 媒体行业近期以整合与新并购交易为特征 [6] - Paramount Skydance于去年完成合并 其首席执行官此后积极进行收购 [6] - 华纳兄弟探索公司于2022年合并后成立 去年启动了出售程序 并与Netflix达成一项拟议交易 此后派拉蒙向WBD股东提出恶意收购要约 意图推翻与Netflix的拟议交易 [6]

公司及行业关键要点总结 涉及的公司与行业 * 公司为 **Versant**，是一家从康卡斯特（Comcast）分拆出来的独立媒体公司，股票代码为CMCSA，将在纳斯达克交易[1] * 公司业务横跨**体育、新闻和娱乐**行业，专注于**商业新闻与个人理财、政治新闻与观点、高尔夫与体育参与、体育与类型娱乐**四大垂直市场[15] 核心观点与论据 公司愿景与战略定位 * Versant定位为**行业变革力量**，拥有标志性且值得信赖的品牌，旨在激励、告知和取悦观众[12] * 公司战略是**超越有线电视，甚至超越媒体**，通过投资和转型来赢得市场[11] * 公司拥有**多元化的品牌组合**，包括11个知名品牌，涵盖网络、流媒体、数字交易、软件解决方案等[11] * 公司业务模式基于**优质内容、扩大受众、扩展数字平台、运营效率和资本纪律**四大支柱[24][25] 财务基础与市场机会 * 公司拥有强大的财务起点：预计2025财年收入**66亿美元**，EBITDA **22亿美元**，自由现金流 **14亿美元**[14] * 公司运营于四个巨大且增长的市场，总市场规模达**数千亿美元**，拥有巨大的份额增长空间[31] * 公司**62%的观众**来自直播节目（主要是体育和新闻），这一比例高于派拉蒙、华纳兄弟探索和迪士尼等竞争对手[23] * 公司**83%的收入**来自网络业务，**17%** 来自数字平台和其他非付费电视资源，计划在未来几年使收入组合更加平衡[26] 内容优势：直播与独家 * **直播节目**是公司的主要差异化优势，占去年总观看量的**三分之一以上**，而几年前仅为四分之一[21] * 公司拥有大量**独家体育内容**，包括比任何其他网络都多**两倍以上的PGA巡回赛赛事**、**45%的英超联赛比赛**、**超过50场WNBA比赛**（包括季后赛）以及每周的WWE现场活动[36][37] * 在新闻领域，**MSNBC**在2024年大选周期中主导了收视率，在多个关键时刻（如国情咨文、民主党全国代表大会、选举之夜）都是收视率最高的电视网络[34][35] * **CNBC**是全球第一的商业媒体品牌，每月触达**5亿人**，是**200多位标普500公司CEO**和**180多位政府高官**（包括特朗普总统）的首选发声平台[50] 增长战略：超越付费电视 * 公司计划通过**新的视频分发渠道**（如AVOD、SVOD、无线广播）、**非视频形式**（如播客、现场活动）和**交易平台**来触及付费电视之外的受众，几乎可**将受众覆盖面翻倍**[38][39] * 正在收购**Free TV Networks**，这是一家通过数字广播提供免费广告支持网络的公司，可触达**几乎所有美国家庭**，以覆盖非付费电视家庭[40][41] * 正在开发**MSNBC的直接面向消费者（D2C）会员社区产品**，计划于2026年夏季推出，旨在服务其核心受众，提供独家内容、活动和社区互动[86][88] * 正在扩展**CNBC Pro**，为零售投资者推出新产品，整合股票推荐、工具数据、实时信息和人工智能驱动的分析[58] 数字平台与商业模式转型 * 公司运营两大数字平台：**GolfNow**（高尔夫开球时间预订和球场管理软件）和**Fandango**（电影票务和家庭视频）[43] * GolfNow仅被**约四分之一的高尔夫球场**使用，占预订总轮次的**不到10%**，增长空间巨大[44] * 正在通过收购**Indie Cinema**（影院运营商软件平台）扩展Fandango的B2B服务，目标市场超过**500亿美元**[45][46] * 计划在**2025年下半年**推出**Fandango at Home的免费广告支持流媒体（AVOD）服务**，利用现有用户基础和内容库[210] * 公司以**高尔夫业务**为转型模型，目前约一半收入来自付费电视，另一半来自GolfNow及相关服务，展示了从“高尔夫媒体业务”向“高尔夫业务”的转变[28][29] 合作伙伴关系与行业关系 * 公司与主要体育联盟（如PGA巡回赛、NASCAR、英超、WWE、WNBA）签订了**长期独家合同**，大部分有效期至**2030年以后**，且与NBCUniversal无关[126][215] * 联盟合作伙伴（如NASCAR的Steve Phelps和PGA巡回赛的Brian Rolapp）高度评价Versant的领导团队（特别是Marc Lazarus和Matt Hong），并看重其帮助联盟增长的能力[175][178] * CNBC与领先的预测市场平台**Kalshi**建立了合作伙伴关系，以增强其编辑报道、业务增长并接触年轻受众[54][56] 运营独立性与效率 * 作为独立公司，Versant将能够**优先投资于自身业务**，进行更快的决策和实验，而此前在NBCUniversal旗下资源不足且非优先事项[21][144] * 已经建立了**独立的新闻采编机构**，并正在构建**高效、灵活的体育制作模式**，结合核心团队和自由职业者网络[127][222] * 公司致力于**持续的成本效率和生产力提升**，以部分抵消行业逆风并为增长投资提供资金[222] 其他重要但可能被忽略的内容 * 公司预计2025年收入将**同比下降6%**，EBITDA**下降10%**，部分原因是付费电视的长期衰退、总统大选后的季节性因素以及历史上有限的投资[217] * 当前收入构成：**62%来自线性分发**（预计2025年中个位数下降），**近四分之一来自广告**，**13%来自平台**（增长中），**3%来自内容授权和其他**[220] * 公司支出中约**55%为节目制作成本**（其中一半用于体育，30%用于新闻，20%用于娱乐）[221] * 分拆细节：康卡斯特股东每持有**25股康卡斯特股票将获得1股Versant股票**，预计于**2025年1月5日**开始常规交易[216] * **MSNBC的观众政治构成比许多人认为的更加多元化**：民主党人约占一半，独立人士和共和党人占另一半，并且从这三个群体中都实现了两位数增长[76][77] * **E! 数字工作室**成功打造了病毒式短节目（如《Hot Gossip》），并创造了如**GlamBot**（红毯高速机器人相机）等社交轰动，深受明星和粉丝欢迎[130] * 公司正在探索为**可能不完全符合新方向的业务**（如**SportsEngine**）寻求价值最大化的战略方案[26]

康卡斯特的收购意向与信心 - 康卡斯特管理层对收购华纳兄弟探索公司资产充满信心，表示拥有对方首席执行官David Zaslav所需的资金，并计划收购其最感兴趣的部分资产，包括HBO Max流媒体服务和顶级好莱坞制片厂[1] - 公司一位资深人士表示，其在行业中拥有最佳的资产负债表和信用评级，并有义务评估此类机会[5] 华尔街与市场的怀疑态度 - 康卡斯特首席执行官Brian Roberts及其来自高盛和摩根士丹利的银行家的热情正引发华尔街和好莱坞的怀疑[2] - 怀疑论者认为，资金问题和监管障碍使得康卡斯特即使提出获胜报价，也是完成交易的冷门方[4] - 一位反垄断律师指出，公司面临的最大问题是监管审批，预计将是一个超过两年的过程且仍可能失败[4] 交易规模与华纳兄弟探索公司的资产价值 - 华纳兄弟探索公司拥有电影热门制片厂、排名第三的HBO Max流媒体服务以及HBO和CNN等大型有线电视资产，交易金额可能高达700亿美元[6] 康卡斯特面临的财务挑战 - 公司现金状况疲软，仅为90亿美元，且拥有近1000亿美元的债务[9] - 公司债券评级为A-，若为交易进行大规模借款可能轻易破坏其稳定性[9] - 过去一年公司股价因投资者对其商业模式的担忧而暴跌36%，相比之下，主要竞争对手迪士尼下跌近6%，而标普500指数上涨14%[9] 监管审批的政治风险 - 为美国主要媒体资产引入外国所有者可能对任何交易的监管批准构成问题[10] - 前总统特朗普对管理MSNBC和《周六夜现场》的首席执行官持负面态度，而司法部反垄断部门对交易批准至关重要[12][13] - 特朗普几乎已为派拉蒙Skydance公司近600亿美元的全现金收购整个WBD的交易开了绿灯，该交易由特朗普的亿万富翁捐赠者Larry Ellison之子David Ellison运营[15]

收购要约与潜在竞标方 - Paramount Skydance首席执行官David Ellison正准备对华纳兄弟探索公司发出正式收购要约[1] - 康卡斯特作为潜在竞标方未被广泛讨论但已引起Paramount Skydance内部真正担忧[1][4] - 富国银行分析师预测Ellison即将提出每股20美元以上的要约且可能带有敌意[11] 交易估值与结构 - 竞购战可能将华纳兄弟探索公司总估值从Ellison目前考虑的约500亿美元推高至600亿美元以上[2] - 华纳兄弟探索公司首席执行官David Zaslav认为分拆后仅影视工作室和流媒体业务价值就达每股30美元[12] - 公司计划于5月将影视工作室和流媒体业务与有线电视资产分拆届时可能引发真正竞购战[12] 竞标方财务与策略分析 - 康卡斯特现金头寸约100亿美元远超Paramount Skydance的近20亿美元[5] - Ellison在竞购中可能因其父亲Larry Ellison的财富支持而占据优势[6] - 为避免竞购战Ellison预计将联合阿波罗等私募股权公司迅速采取行动[13] 监管与政治环境因素 - 任何交易都将受到司法部和联邦通信委员会等机构的严格审查[6] - 前总统特朗普对康卡斯特旗下MSNBC等媒体资产持负面看法可能影响交易审批[7]