Nvidia (NVDA 5.41%) added an eye-popping $2.5 trillion to its market capitalization since the start of 2023, thanks to surging sales of its data center chips, which are the best in the world for processing artificial intelligence (AI) workloads. However, Nvidia stock is down 22% from its all-time high as investors try to navigate growing tensions between the U.S. and its trading partners. Although semiconductors are exempt from President Donald Trump's tariffs, investors fear trade tensions could cause an e ...

行业投资评级 - 标配 [3] 核心观点 - 下周英伟达GTC 2025大会即将发布GB300、B300、新一代AI芯片平台Rubin等系列产品，关注大会带来的AI产业链机会 [5] - 北方华创2024年全球十大半导体设备供应商营收排名升至第六，拟收购芯源微完善前道至封装全流程的半导体设备供应能力 [5] - 当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [5] 行业新闻总结 - 英伟达GTC 2025大会将于3月17-21日召开，预计推出新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列，其中B300系列有望提供更高的计算性能和8组12-Hi HBM3E，CEO黄仁勋将揭晓新一代AI芯片平台Rubin的技术细节 [10] - 北方华创计划通过"两步走"战略取得芯源微控制权，首先拟从第二大股东收购9.49%股份，交易对价约16.87亿元，若成功竞买第三大股东转让的8.41%股份，将实现控制权 [10] - 英特尔任命陈立武为首席执行官，于2025年3月18日生效 [11] - Intel Panther Lake处理器首次公开亮相，采用18A制造工艺，总算力达180 TOPS，计划于2025年下半年发布 [11] - 台积电2025年2月营收2600.09亿元新台币（约573.27亿元人民币），同比增长43.1%，2nm制程进展顺利，预计下半年量产 [12] - 英伟达高管再访三星天安封装工厂，审计和测试HBM3E，三星计划第一季度末供应8层产品，上半年完成12层产品交付 [13] - 谷歌将以1.15亿美元收购眼球追踪技术公司Adhawk Microsystems [13] - 德州仪器推出全球最小MCU，体积仅为1.38mm²，比同类产品缩小38%，批量采购价每颗20美分（约1.4元人民币） [14] - 2024年全球十大半导体设备供应商总收入超1100亿美元，年增长率约10%，北方华创排名从第十位升至第六位 [14] - 2025年全球智能手机市场增长预计放缓至1.5%，2024年增长7.1%达12.23亿部 [15] 上市公司重要公告总结 - 乐鑫科技拟发行不超过0.11亿股，募集资金不超过17.78亿元，用于Wi-Fi7路由器芯片、Wi-Fi7智能终端芯片、AI端侧芯片研发等项目 [17] - 扬杰科技拟收购贝特电子控股权 [17] - 芯联集成拟收购芯联越州72.33%股权，交易价格58.97亿元 [17] - 韦尔股份股权激励计划授予3444人，拟授予2000万份股票期权，行权价139.29元/股 [17] - 晶合集成股权激励计划授予1007人，拟授予0.62亿股限制性股票，授予价12.10元/股 [17] - 乐鑫科技拟授予107.28万股限制性股票，授予价169元/股 [17] - 奥瑞德拟在香港设立全资子公司，投资1000万美元从事算力综合服务 [17] - 蓝黛科技拟对全资子公司增资3000万元 [17] - 四会富仕拟通过新加坡子公司向一品电路增资2亿元 [17] - 慧智微确认政府补助5933.45万元 [17] 上市公司2024年度报告总结 - 深天马A 2024年营收334.94亿元，同比增3.79%，归母净利润-6.69亿元 [19] - 晶丰明源2024年营收15.04亿元，同比增15.38%，归母净利润-0.33亿元 [19] - 深南电路2024年营收179.07亿元，同比增32.39%，归母净利润18.78亿元，同比增34.29% [19] - 伟时电子2024年营收20.27亿元，同比增29.31%，归母净利润0.56亿元，同比下降52.56% [19] - 旭光电子2024年营收15.86亿元，同比增20.48%，归母净利润1.02亿元，同比增10.53% [19] - 必易微2024年营收6.88亿元，同比增18.98%，归母净利润-0.17亿元 [19] - 华峰测控2024年营收9.05亿元，同比增31.05%，归母净利润3.34亿元，同比增32.69% [19] - 世华科技2024年营收7.95亿元，同比增55.36%，归母净利润2.80亿元，同比增44.56% [19] 行情回顾总结 - 本周沪深300指数上涨1.59%，申万电子指数下跌0.62%，跑输大盘2.21个百分点，PE(TTM)60.18倍 [21] - 申万电子二级子板块涨跌：半导体(-2.11%)、电子元器件(+6.68%)、光学光电子(-0.17%)、消费电子(-1.14%)、电子化学品(-1.55%)、其他电子(+2.47%) [23] - 海外方面，台湾电子指数下跌4.15%，费城半导体指数下跌0.67% [23] - 半导体细分板块涨跌幅：品牌消费电子(-3.10%)、消费电子零部件及组装(-0.87%)、半导体设备(-4.29%)、面板(+0.25%)、被动元件(+1.95%)、LED(+2.13%)、数字芯片设计(-2.13%)、模拟芯片设计(-0.98%)、印制电路板(+8.63%)、电子化学品Ⅲ(-1.55%)、光学元件(-3.35%)、半导体材料(-2.68%)、其他电子Ⅲ(+2.47%)、集成电路封测(-1.63%)、分立器件(+1.08%) [26] - 美股科技股周涨幅居前为英特尔(+16.52%)、美光科技(+8.42%)、英伟达(+7.98%) [30] 行业数据追踪总结 - 存储芯片价格自2023年下半年小幅度反弹，但自2024年9月起DRAM现货价格承压，部分产品价格自2025年2月中旬有所回升，NAND Flash合约价格2025年1月有所回升 [32] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [37]