核心业绩表现 - 2026财年第一季度营收23亿美元，环比增长21%，同比增长23%，超出指引区间上限[3][4][5] - 非GAAP摊薄每股净利润1.22美元，较上季度0.29美元暴涨321%[3][4][5] - 非GAAP毛利率29.9%，环比提升350个基点[3][4][26] - 调整后自由现金流4.48亿美元，环比激增482%，同比暴涨399%[3][4][6] - 季度末净现金头寸9100万美元，较分析师日目标提前约6个月实现净现金为正[21][27] 终端市场表现 - 数据中心业务收入2.69亿美元，环比增长26%，超大规模客户认证积极推进[10][22][25] - 边缘计算业务收入13.87亿美元，环比增长26%，受Windows系统更新与设备容量升级驱动[10][11][25] - 消费级业务收入6.52亿美元，环比增长11%，任天堂Switch 2联名卡销量突破90万张[11][24][25] - 2026年数据中心预计将成为NAND最大应用市场，按EB计需求增长中40%[39][50][55] 技术与产能布局 - BiCS8技术本季度占总出货比特15%，预计2026财年末成为主力节点[13][14][22] - 与铠侠的合资框架锁定晶圆供应，成本与产能优势显著[13][15] - 资本支出聚焦BiCS8转产，总资本开支3.87亿美元，占营收16.8%[9][27][37] - 行业供给持续紧张，NAND需求预计持续高于供应至2026年底及以后[1][22][27][37] 财务指引与展望 - 第二季度营收指引25.5-26.5亿美元，主要受价格双位数上涨驱动[16][27][49] - 第二季度非GAAP摊薄每股收益指引3.00-3.40美元，较一季度实现翻倍增长[17][28] - 第二季度非GAAP毛利率指引41.0%-43.0%，较一季度提升超11个百分点[18][28] - 客户主动寻求长期供给承诺，供需格局出现结构性变化，可见度延伸至2027年[22][32][52]