公司融资与资金状况 - 公司2025年以来累计融资金额达5亿元人民币 [1] - 公司在11月完成规模2亿元人民币的Pre-A轮融资 [1] - 此轮融资由国泰君安基金、四川弘威基金、广州开发区低空基金等联合投资 [1] 公司产品与技术布局 - 公司目前有三款不同构型产品，覆盖了eVTOL的所有终端场景 [1] - 产品包括陆空两用的AirCar、城市通勤的多旋翼AirCab，以及面向城际出行的复合翼AirJet [1] - 多旋翼AirCar和AirCab可以满足30公里以内的短途跨越式出行需求，有效打通局部区域的“经济孤岛” [1] - 复合翼AirJet可满足200公里以内跨城市出行需求 [1] - 复合翼AirJet未来搭载广汽全固态电池后，续航将有望突破400公里 [1] 公司生产与业务进展 - 公司的一期产线即将投产 [1] - 公司已开始与地方政府、景区、出行平台进行深度对接 [1] - 在12月11日举行的2025世界无人机大会上，公司与南方试验场在韶关市新丰县合作建设的“飞行汽车试飞检测基地”授牌 [1]

公司概况与融资进展 - 公司于2025年初从广汽集团孵化并独立运营，已完成混合所有制改革 [4] - 公司在2025年内已累计完成5亿元融资，其中包括由多家机构联合投资的2亿元Pre-A轮融资 [4] - 公司一期产线即将投产，并已开始与地方政府、景区、出行平台进行业务对接 [4] 产品矩阵与市场定位 - 公司目标成为低空技术领先的科技企业，将广汽集团的电动化、供应链与智能化能力拓展至低空领域，致力于将eVTOL打造成可规模制造、安全运营的高效出行载具 [4] - 公司已布局三款产品，形成覆盖eVTOL全终端场景的产品矩阵：陆空两用AirCar、城市通勤多旋翼AirCab、城际出行复合翼AirJet [5] - AirCar与AirCab可满足30公里以内的短途出行需求，AirJet可满足200公里以内的跨城出行需求，未来搭载全固态电池后续航有望突破400公里 [5] 核心技术能力 - 公司在飞管、自驾、导航等核心零部件实现全方位自研，解决了民用机载设备“卡脖子”问题 [7] - 产品采用创新构型：AirCab配备6组冗余旋翼动力系统，AirJet采用8轴8桨与双涵道构型 [7] - 公司已拥有L4级低空自动驾驶、航空级碳纤维复合材料等多项关键核心技术，三款产品均采用无人驾驶模式 [7] 供应链与量产优势 - 公司脱胎于广汽集团智能网联汽车板块，具备高安全复杂产品的规模化量产禀赋及供应链整合能力 [7] - eVTOL研发生产所需的能力和供应链资源，可实现70%以上的复用 [7] - 公司融合“汽车+航空”的IPD范式，用航空安全标准提升车规供应链可靠性，用汽车生产范式提升航空供应链规模化能力，实现品质提升与成本降低 [7] 生态构建与商业模式 - 公司从顶层设计推动系统化建设，作为主机厂商与政府、景区、运营商等生态伙伴共同推动新低空服务体系的建立 [10] - 公司核心壁垒在于对起降管理、站点布局、高效安全运营等空中部分的系统性规划与解决能力 [10] - 公司采用“可规模化”设计理念，架构先行、软硬分离、硬件预埋，支持通过OTA快速升级，以加快航空产品迭代速度 [10] 政策环境与行业格局 - 低空经济已写入“十五五”规划，2024年成立专门的低空经济司，政策支持力度与十年前新能源汽车行业类似 [13] - 明确的政策信号预期将逐步克服空域管理、适航认证等关键规章制度门槛 [13] - 具备相似能力基因的汽车企业率先实现产业延伸，形成了以小鹏汇天、广汽高域和吉利沃飞为代表的头部eVTOL主机企业格局 [13] 落地路径与执行规划 - 公司计划2026年完成产线建设，获得适航认证，并积极铺设标准化站点，推广签订独家经营权和运营权 [13] - 执行关键路径分为四步：站点先行、运营共建、标准输出、用户培育 [13][14][15][16] 站点先行 - 公司联合生态伙伴，在政策友好区域推广集充电、调度、安检、用户交互于一体的“标准化起降点” [14] - 例如，2025年5月与圣翔航空联合发布“百城千坪”计划等，针对行业关键痛点 [14] 运营共建 - 公司与广汽体系内的如祺出行签订战略协议，推进Robotaxi与Robo-AirTaxi出行试点可行性研究 [15] - 公司正与高德、滴滴探讨将低空订单嵌入其App，并与区域性旅游集团、通航公司合作，采用“轻资产运营+重技术赋能”模式 [15] - 公司与达索系统达成深度战略合作，与广东联通合作推动飞行汽车专用高安全数据链路构建 [15] 标准输出 - 公司积极投身新型航空器的行业标准制定，以构筑未来护城河 [15] - 2025年，公司已与中创新航、速腾巨创等企业达成战略合作，共同参与国家在低空电池、低空自动驾驶等领域的适航及行业标准制定 [16] 用户培育 - 公司重视用户体验，针对安全敏感的用户群体优化了起飞前语音引导、舱内视野设计，增加了舱内外互动功能 [16] - 公司测算显示，低空出行可节省70%以上时间，而费用仅为地面出租车的2–3倍 [16]

行业整体发展态势 - 2025年国内低空经济步入稳扎稳打的有序发展新阶段，市场竞争渐趋激烈，产业技术迭代与商业化落地步伐持续加快 [1] - 2025深圳eVTOL产业发展大会展示技术路线多元化，参展商相比去年明显更加多元，一批多旋翼eVTOL实机和缩比样机集中亮相 [1] 主要参与者及产品动态 - 震东智飞发布吨级重载纵列双桨eVTOL [1] - 晔生航空发布三款载人机型：云舰 WingShip、云翼 WingWing、云鲲 WingCool [1] - 广汽高域展出多旋翼构型AirCab，其机身航空级碳纤维复合材料占比超过90%，借助广汽集团汽车供应链使材料成本降低近30% [1] - 零重力飞机工业展出多旋翼构型ZG-ONE [1] - 华羽先翔携全倾转旋翼鸿鹄MARK1 eVTOL亮相 [1] - 广汽高域另一款eVTOL产品AirJet采用复合翼构型面向长距离飞行，设计特点是在上单翼下方四个吊臂安装八台垂直起降螺旋桨，外加两个用于前飞的电动涵道风扇 [2] 产品安全与技术设计 - 安全是低空经济发展首要前提，多数eVTOL设置多重冗余，例如广汽高域AirCab拥有6个独立电驱，即使2组同时失效仍能保持平稳飞行，所有桨叶保险丝都做了冗余备份 [2] - 广汽高域AirJet使用涵道推进飞机行驶的设计旨在提升应对空中突发情况的平稳性和安全性 [2] - 华羽先翔鸿鹄eVTOL采用全倾转旋翼构型，其飞控系统与电动力螺旋桨系统均为自研 [2] - 飞控系统研发难点在于多传感器数据融合协调、对动力舵面与环境的高实时响应以及满足适航认证安全要求，需对飞机动力舵面与环境进行毫秒级响应 [2][3] - 电动力螺旋桨系统研发难点集中在通过翼型与桨距优化实现气动效率最大化、通过优化桨叶形状采用后掠桨尖锯齿状后缘等技术进行低噪声设计，并需考虑桨叶数量相位及材料选择 [3] 适航取证进展与行业突破 - 适航取证是eVTOL迈向商业化的关键门票，2025年国内更多eVTOL机型进入适航审定关键阶段，行业迎来取证突破期 [3] - 2025年9月9日中国民航局正式受理华羽先翔自主研发的鸿鹄eVTOL整机及核心子系统型号合格证申请，公司成为国内首家自研飞控系统与电动力螺旋桨系统随整机进入适航审定程序的eVTOL主机厂 [3] - 鸿鹄MARK1是国内首型获得型号合格证申请受理的全倾转旋翼类eVTOL产品，填补了国内该构型型号合格审定的空白 [4] - 全倾转旋翼构型技术复杂度高，在飞行模式转换中需精确控制旋翼倾转角度和速度，气动特性复杂，适航审定需对其独特气动性能结构强度和飞行控制进行深入评估验证 [4] - 华羽先翔预计2026年年底前完成取证，目前鸿鹄eVTOL正处于各分系统及整机功能性能验证阶段，分系统与整机已开展大量测试，整机试飞进入常态化阶段 [4] - 广汽高域AirCab适航证已获得受理，预计明年下半年可以拿到首张适航证 [5] - 广汽高域AirJet于2025年7月3日成功完成首飞，并于8月21日正式获得中国民用航空中南地区管理局颁发的民用无人驾驶航空器特许飞行证 [5]