文章核心观点 - ASML公司对中国可能实施的稀土反制措施及中国光刻机技术自主化进展表示担忧，这反映了全球半导体产业链博弈的加剧 [1][5][7] - 中国的稀土出口管制具有全链条和域外效力，对高度依赖中国稀土的光刻机等高端制造业构成直接供应链威胁 [3][5] - 美国对华技术封锁的层层加码使ASML陷入遵守规定与维持中国市场之间的两难困境，导致其业务前景承压 [12] 中美欧科技博弈与ASML的困境 - 美国自2022年10月起出台新规限制向中国出口14纳米以下芯片设备，荷兰政府随后跟进限制部分深紫外光刻机对华出口，ASML因此停运特定型号设备给中国 [12] - ASML对中国销售额占比在2024年上半年一度升至49%，但预计2025年将降至25%，全年营收因管制减少20亿欧元 [12] - 针对荷兰政府冻结中国闻泰科技资产等行为，中国于10月9日宣布对5种中重稀土及全产业链技术实施最严格的出口管制，新规具有域外效力 [3] 稀土供应链对光刻机产业的影响 - 一台EUV光刻机需使用10公斤以上稀土磁体，全球90%以上的相关材料依赖中国供应 [5] - ASML的稀土库存仅能维持8周，寻找替代材料会导致成本飙升12%或精度下降30%，无法满足精密制造要求 [5] - 供应链问题导致ASML月产能预计下降15-20台，年损失高达32亿欧元，并可能推迟三星、台积电的2纳米量产计划 [5] 中国光刻机技术自主化进展 - 2025年第三季度，中国大陆成为ASML全球最大客户，设备交付量占比达42% [7] - 中国本土光刻设备覆盖率从2022年的15%升至2025年7月的35% [7] - 清华大学稳态同步辐射极紫外项目获37亿欧元资金，国望光学已推出可应用于14纳米工艺的改进型深紫外曝光系统 [7] 行业竞争与知识产权争议 - 2023年2月，ASML指控一名前中国员工不当获取公司技术数据，该员工后转投华为 [9] - 2022年2月，ASML在年报中点名中国企业东方晶源，称其产品可能侵犯专利，但东方晶源坚决否认并强调技术为独立研发 [9]

文章核心观点 - 全球半导体产业链正经历由美国对华技术封锁引发的结构性重构阵痛，ASML的焦虑是此背景下的缩影 [1] - 中国的技术自主与稀土管制是对外部封锁的被动回应和反制，旨在寻求生存空间与维护产业链公平，而非主动割裂全球 [5][9] - 单边制裁产生反噬效应，意外催生中国半导体设备企业崛起，并可能使海外企业最终失去中国市场 [7] - 全球半导体产业的健康发展依赖于开放合作，摒弃冷战思维与平等协商是共同出路 [9][11] ASML的市场依赖与焦虑 - 中国大陆是ASML全球最大客户，2025年第三季度设备交付量占比高达42% [3] - ASML面临对中国市场的深度依赖与技术被替代的双重焦虑 [1] - 公司担忧中国可能实施的稀土出口管制，认为这是一种“卡脖子风险” [5] 中国半导体设备的技术现状与自主突围 - 中国企业无法获取制造先进芯片的EUV光刻机，浸润式DUV光刻机的获取也因荷兰政府收紧出口许可而受限 [3] - 自主研发是技术封锁下的必然选择，上海微电子、北方华创、拓荆科技等公司在关键设备领域持续突破 [3] - 中微半导体的5nm刻蚀机已成功打入台积电供应链，盛美半导体、新凯来在细分领域实现突破 [7] 稀土供应链的博弈 - 中国对稀土的管制是对单边制裁的合理回应，旨在维护产业链公平，而非主动施压 [5] - 中国长期为全球科技企业提供稳定的稀土供给，稀土是半导体设备制造的战略基石 [5] - 管制措施释放出“底线信号”，若技术封锁持续，打破产业链共生平衡的代价将由所有参与者共同承担 [5] 技术封锁的反噬效应与行业格局变化 - 美国的技术封锁倒逼中国自主创新，催生了中国半导体设备企业的集体崛起 [7] - 绝境中的中国企业可能走出差异化的技术路径，实现技术追赶，如同在AI领域的进展 [7] - 单边制裁可能导致海外企业失去庞大的中国市场，形成“制裁反噬” [7] 全球半导体产业链的未来走向 - 在技术高度交织的今天，“脱钩断链”没有赢家，单边制裁会撕裂产业链的共生根基 [9] - 产业的健康发展离不开开放合作的土壤，封闭对抗将导致产业链裂痕持续扩大 [9] - 回归技术共享与平等协商是破解当前困局、实现可持续发展的关键 [11]