为了提振黄金市场需求，印度商家们已经行动起来，力促节日消费水平维持此前水准。为了对冲需求不 足，印度黄金珠宝商加速自身产品的结构性调整。例如，18K金饰（纯度75%）市场份额从5%至7%跃 升至15%以上，价格较传统22K黄金低20%，以此迎合年轻消费者在婚庆刚需上的"轻量化"需求。 在印度约有三分之二的黄金需求由广大的农村市场驱动，而近期由于高关税的影响，印度农民收入水平 和未来前景难言乐观，该人群对黄金需求下降给整体市场行情造成了明显影响。在此背景下，消费者行 为呈现结构性调整：非必要首饰消费大幅萎缩，婚庆刚需黄金饰品呈轻量化设计及以旧换新态势。金属 市场研究机构金属聚焦公司（Metals Focus）发布的报告显示，今年一季度，在印度首饰消费中，以旧 换新占比高达60%。 与此同时，受金价持续走高影响，过去几周印度的消费者在投资属性上情绪提升。数据显示，今年一季 度，印度黄金交易型开放式证券投资基金规模接近1600亿元，较年初增长明显，反映出投资者对黄金的 长期配置意愿。世界黄金协会印度区首席执行官萨钦·贾恩指出，"即使实物量下降，印度的黄金需求仍 将高于去年"。他补充称，印度的投资需求，尤其是对黄金交 ...

迪拜黄金价格变动 - 22K黄金价格连续四天维持在每克400迪拉姆以上 当前价格为每克406.25迪拉姆 较前一日高点408迪拉姆下跌[1] - 24K黄金价格下跌近2迪拉姆 至每克438.75迪拉姆[1] - 印度市场24K黄金价格约为每克11,030卢比 22K黄金价格约为每克10,111卢比[1] 全球金价走势及影响因素 - 全球金价略低于历史高点 当前交易价格基本持平于3,635美元/盎司 周二曾触及3,674美元上方高点[1] - 金价上涨受三大因素推动：央行购金行为 美联储降息预期 全球地缘政治紧张局势 今年累计涨幅近40%[1] - 美国政治不确定性和全球贸易担忧使黄金成为投资者青睐的避险资产[1] 美联储政策与数据影响 - 美联储将于下周制定货币政策 市场关注周三周四公布的美国生产者和消费者通胀数据[1] - 交易员普遍预期美联储今年将降息两次 可能从下周的小幅降息开始[1] - 美国经济数据强化降息理由 推动全球金价上涨[1]

今年印度节日季的黄金需求预计弱于去年，因创纪录的金价可能抑制首饰购买，抵消投资需求的温和增 长。 反过来，作为全球第二大黄金消费国，印度需求走弱可能限制上周刚创历史新高的全球金价涨幅。但黄 金进口疲软或有助于缩小印度贸易逆差，并支撑卢比汇率。 上周，印度本地金价飙升至每10克109,840卢比的历史峰值，今年以来累计上涨42%，2024年涨幅亦达 21%。 PN Gadgil and Sons首席执行官阿米特·莫达克（Amit Modak）在新德里举行的印度黄金会议间隙表 示："消费者预算固定，难以跟上金价涨幅，预计实物需求将下降约10%-15%。" 第四季度通常占印度黄金销量的三分之一，因恰逢婚礼季和节日旺季。2024年同期，印度黄金需求达 265.8吨，主要受节日前价格回调推动——当时印度政府为打击走私，将黄金进口关税从15%大幅下调 至6%。 印度政府近期宣布的消费税减免政策可能部分提振零售需求。 加尔各答批发商JJ Gold House的哈沙德·阿杰梅拉（Harshad Ajmera）表示，对消费品（从肥皂到小型汽 车）的减税将增加居民可支配收入，间接利好黄金购买。但分析师指出，"关税下调的红利已在2 ...