债券发行基本信息 - 中国国家铁路集团有限公司发行两期铁路建设债券 总规模100亿元 包括50亿元30年期续发行债券和50亿元5年期新发行债券 [17][39][50] - 本期续发行债券为"2025年第三期中国铁路建设债券（30年期）（第二次续发行）" 票面利率2.40% 与存量债券保持一致 [38][40] - 本期新发行债券为"2025年第十一期中国铁路建设债券" 采用固定利率 票面利率为Shibor基准利率加基本利差区间(-0.5%~0.5%) [49][50] 发行时间安排 - 招标日定为2025年9月17日 北京时间9:30统一发标 10:00-11:00为投标时间 [42][52][61] - 缴款截止时间为2025年9月18日12:00前 中标人需将款项划至指定账户 [43][53][70] - 公告日为2025年9月16日 将公布募集说明书 发行办法及评级报告等文件 [43][53] 承销结构 - 主承销商包括中信证券 国开证券 申万宏源证券和中德证券 其中中信证券担任牵头主承销商 [6][23][44] - 分销商由10家券商组成 包括国泰海通证券 中信建投证券 中国国际金融等知名机构 [44][57] - 承销方式为余额包销 承销团成员承担包销责任 [7][43][56] 债券条款详情 - 30年期续发行债券起息日为2025年3月19日 付息日为每年3月19日 2055年3月19日到期兑付 [32][33][34] - 5年期新发行债券起息日为2025年9月18日 付息日为每年9月18日 2030年9月18日到期兑付 [52][54][55] - 两期债券均采用单利按年计息 每年付息一次 到期一次还本 [33][54] 担保与信用评级 - 两期债券均由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保 [45][58] - 中诚信国际评定发行主体信用等级为AAA 两期债券信用等级均为AAA [45][58][100] - 证监会注册批复文号为证监许可〔2024〕1740号 注册规模3000亿元 [22][26] 发行方式与投资者安排 - 采用中央结算公司中国人民银行债券发行系统招标 通过承销团在银行间市场和上交所向机构投资者发行 [40][50] - 投标价位变动幅度0.2元 续发行债券投标区间97.71元-120.71元 新发行债券平价发行 [40][51] - 投资者认购单位为1000万元 且必须为1000万元的整数倍 [40][51] 资金用途与历史发行 - 募集资金全部用于债务结构调整 增强发行人可持续发展能力 [97] - 截至发行前 发行人已发行未兑付中国铁路建设债券14885亿元 中期票据1800亿元 [96] - 历史上所有已发行债券均按时支付本金和利息 [96] 税务安排 - 对企业投资者利息收入减半征收企业所得税 对个人投资者利息收入减按50%计入应纳税所得额 [45][58][104] - 投资者需自行承担投资债券产生的有关税金 [45][58]

核心观点 - 中国国家铁路集团有限公司发行2025年第十一期中国铁路建设债券 规模为50亿元 期限5年 采用单一利率荷兰式招标方式确定发行利率 并在银行间债券市场和上海证券交易所上市交易 [4][8][32] 债券基本信息 - 本期债券名称为2025年第十一期中国铁路建设债券 发行人为中国国家铁路集团有限公司 [4] - 发行规模为50亿元 债券期限为5年期 [8][32] - 票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差 基本利差区间为-0.5%至0.5% [32] - Shibor基准利率为公告日前5个工作日1年期Shibor利率算术平均数1.67% 招标利率区间为1.17%至2.17% [32] - 本期债券是经国务院批准的政府支持债券 享受利息收入税收优惠政策 [30][31] 发行安排 - 招标时间为2025年9月17日北京时间10:00至11:00 发标时间为9:30 [13][22] - 招标方式采用单一利率荷兰式招标 每一有效订单中申购利率在发行利率以下的有效申购金额获得全额配售 [5][11] - 缴款截止时间为2025年9月18日12:00 中标的投标人需按时将募集款项划至指定账户 [17][18] - 分销时间为2025年9月17日至18日 由承销团成员根据中标结果组织分销 [16] 承销与托管 - 牵头主承销商为中信证券股份有限公司 联席主承销商包括国开证券 申万宏源证券和中德证券 [4][34] - 本期债券采用实名制记账方式发行 在银行间债券市场和上海证券交易所上市交易 [20] - 托管机构为中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [20][33] - 中标机构需在投标结束后10分钟内选择托管场所 否则默认全部在中央结算公司托管 [20] 信息披露 - 招标结果将于2025年9月18日在中国债券信息网 中国货币网和上海证券交易所网站公布 [16][33] - 募集说明书摘要于2025年9月16日刊登在《中国证券报》《上海证券报》和《人民铁道》上 [34] - 投资者可通过中国债券信息网 中国货币网和上海证券交易所网站查询债券相关信息 [34] 应急处理 - 如招投标系统出现故障 投标人可使用应急投标书进行书面投标 [7][23] - 应急投标需填写规定表格 加盖预留印鉴并填写16位电子密押 [25][28] - 招标室提供多个联系电话和传真号码供应急通讯使用 [24][27][29]