债券发行基本信息 - 发行主体为中国国家铁路集团有限公司 本次为2025年第三期中国铁路建设债券（30年期）的第二次续发行 发行规模50亿元[7][41] - 债券简称为"25铁道06" 与存量债券合并上市交易[7][30] - 牵头主承销商为中信证券 联席主承销商包括国开证券、申万宏源证券及中德证券[8][9][43] 招标发行安排 - 采用单一价格（荷兰式）招标方式 招标额50亿元 基本投标单位1,000万元[15][17][32] - 投标时间为2025年9月17日10:00-11:00 招标结果于9月18日公布[23][25][42] - 投标价位区间为97.71元-120.71元 变动幅度0.2元 基准利率为1.67% Shibor利差区间-0.1%至0.9%[42] 财务与税务特性 - 债券利息收入享受税收优惠：企业投资者减半征收企业所得税 个人投资者减按50%计入应纳税所得额[40] - 发行获得证监会注册批复 总注册规模3,000亿元 注册有效期24个月[41] 托管与交易机制 - 采用实名制记账方式发行 在银行间债券市场和上海证券交易所上市[29][43] - 中标机构需在投标结束后10分钟内选择托管场所 默认托管在中央结算公司[29] - 分销期为2025年9月17日至18日 由承销团成员组织分销[25] 应急处理程序 - 提供应急投标书机制 当招标系统故障时可通过书面形式投标 需填写16位电子密押[33][36] - 应急联系方式包括多组北京、上海、深圳发行室的专用电话及传真[33][36][38]

核心观点 - 中国国家铁路集团有限公司发行2025年第十一期中国铁路建设债券 规模为50亿元 期限5年 采用单一利率荷兰式招标方式确定发行利率 并在银行间债券市场和上海证券交易所上市交易 [4][8][32] 债券基本信息 - 本期债券名称为2025年第十一期中国铁路建设债券 发行人为中国国家铁路集团有限公司 [4] - 发行规模为50亿元 债券期限为5年期 [8][32] - 票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差 基本利差区间为-0.5%至0.5% [32] - Shibor基准利率为公告日前5个工作日1年期Shibor利率算术平均数1.67% 招标利率区间为1.17%至2.17% [32] - 本期债券是经国务院批准的政府支持债券 享受利息收入税收优惠政策 [30][31] 发行安排 - 招标时间为2025年9月17日北京时间10:00至11:00 发标时间为9:30 [13][22] - 招标方式采用单一利率荷兰式招标 每一有效订单中申购利率在发行利率以下的有效申购金额获得全额配售 [5][11] - 缴款截止时间为2025年9月18日12:00 中标的投标人需按时将募集款项划至指定账户 [17][18] - 分销时间为2025年9月17日至18日 由承销团成员根据中标结果组织分销 [16] 承销与托管 - 牵头主承销商为中信证券股份有限公司 联席主承销商包括国开证券 申万宏源证券和中德证券 [4][34] - 本期债券采用实名制记账方式发行 在银行间债券市场和上海证券交易所上市交易 [20] - 托管机构为中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 [20][33] - 中标机构需在投标结束后10分钟内选择托管场所 否则默认全部在中央结算公司托管 [20] 信息披露 - 招标结果将于2025年9月18日在中国债券信息网 中国货币网和上海证券交易所网站公布 [16][33] - 募集说明书摘要于2025年9月16日刊登在《中国证券报》《上海证券报》和《人民铁道》上 [34] - 投资者可通过中国债券信息网 中国货币网和上海证券交易所网站查询债券相关信息 [34] 应急处理 - 如招投标系统出现故障 投标人可使用应急投标书进行书面投标 [7][23] - 应急投标需填写规定表格 加盖预留印鉴并填写16位电子密押 [25][28] - 招标室提供多个联系电话和传真号码供应急通讯使用 [24][27][29]

债券发行背景 - 中国铁路建设债券是经国务院批准的政府支持债券，具有政策支持属性 [1] - 企业投资者持有债券利息收入减半征收企业所得税，个人投资者利息收入减按50%计入应纳税所得额 [2] - 中国国家铁路集团有限公司继承原中国铁路总公司的各项支持政策和优惠政策 [3] 债券发行详情 - 本次债券总注册规模3,000亿元，本期发行规模100亿元，注册有效期24个月 [4] - 本期债券分为10年期和30年期两个品种，各发行50亿元 [4] - 10年期品种票面利率为Shibor基准利率(1.80%)加基本利差区间(-0.6%~0.4%)，招标利率区间1.20%~2.20% [4] - 30年期品种票面利率为Shibor基准利率加基本利差区间(-0.5%~0.5%)，招标利率区间1.30%~2.30% [4] 发行流程安排 - 采用单一利率(荷兰式)招标方式确定发行利率 [10] - 2025年4月16日进行招标，10:00-11:00为投标时间，中标处理后10分钟为跨市场交易选择时间 [13] - 招标结果将于2025年4月17日在中国债券信息网等平台公布 [15] - 分销时间为2025年4月16-17日，由承销团成员根据中标结果组织分销 [15] 缴款与托管 - 中标的投标人需在2025年4月17日12:00前将募集款项划至指定账户 [16][17] - 债券采用实名制记账方式发行，在银行间市场和上交所上市 [20] - 中标机构需在10分钟内选择托管场所，默认在中央国债登记结算有限责任公司托管 [20] 承销信息 - 主承销商包括中信证券、国开证券、中信建投证券和申万宏源证券 [4] - 牵头主承销商为中信证券，负责协调发行事宜 [4][21] - 承销团成员不得为自身预留或预先购入债券 [14] 应急处理 - 如遇系统故障，投标人可使用应急投标书进行书面投标 [23] - 应急投标需填写完整信息并加盖公章，具有与系统投标同等效力 [23][25] - 提供多个发行室联系电话和传真作为应急联络方式 [26][29]