事件概述 - 天安财险发布公告称其发行的“15天安财险”资本补充债券预计无法按期于2025年9月30日兑付本息 [1] - 违约原因为公司偿付能力不足，无法满足偿还本息后偿付能力充足率不低于100%的条件 [1] 债券具体信息 - 该债券发行总额为53亿元，体量较大 [5] - 债券票面利率结构为前5年5.97%，后5年跳升至6.97%，在当前市场环境下利率水平较高 [5] - 债券发行主体为保险公司，此类主体通常信用资质较高，债券评级优异 [3] 风险处置与市场化路径 - 天安财险于2020年7月被原银保监会依法接管 [5] - 2024年风险处置取得重大进展，新成立的申能财险受让了天安财险的保险业务，但53亿元的债券未被纳入转让范围，仍由原主体承担 [5] - 该处置方式体现了市场化化险思路，通过业务与债务隔离来保护保险消费者权益，并推动健全违约处置机制 [6] - 公司已与债券持有人开展沟通，后续将在风险处置工作中对债券统筹安排 [1]

事件概述 - 天安财险发布公告称其发行的“15天安财险”资本补充债券预计无法于2025年9月30日到期兑付，构成国内首例保险公司债券违约事件 [1] - 公司无法兑付的原因为截至2025年9月30日其偿付能力充足率预计无法达到不低于100%的兑付条件 [1] - 公司已与债券持有人开展沟通，并将在风险处置工作中对本期债券统筹安排 [1] 债券具体信息 - “15天安财险”债券发行总额达53亿元，体量较大 [3] - 该债券票面利率结构为前5年5.97%，后5年跳升至6.97%，在当前市场环境下利率水平较高 [3] - 债券于2015年9月20日发行，应于2025年9月30日到期兑付 [1][3] 公司背景与风险处置进程 - 天安财险于2020年7月因触发监管条件被原银保监会依法接管 [3] - 2020年9月，公司公告决定对“15天安财险”不行使赎回权，债券计息挂账 [3] - 2024年风险处置取得重大进展，新成立的申能财险受让了天安财险的保险业务，并于2024年9月20日获金融监管总局批准 [3] - 规模53亿元的“15天安财险”债券未被纳入业务转让范围，仍由天安财险原主体承担，申能财险不承担兑付责任 [4] 行业影响与市场观点 - 该案例因其发行主体为信用资质较高的保险企业而备受关注，此类主体债券通常评级优异 [3] - 此次延期兑付可能对市场和持有人产生一定影响 [3] - 业务与债务隔离的处置方式反映了监管部门以市场化方式化解风险的思路，旨在保护保险消费者权益并推动金融机构健全违约处置机制 [4]

公司核心事件 - 天安财险发布公告 其53亿元资本补充债券“15天安财险”于2025年9月30日到期 因偿付能力不足预计无法按期兑付本息 [1] - 该违约事件为保险业首例债券违约 [1] - 公司预计无法兑付的原因为 偿付该债券本息后不能确保偿付能力充足率不低于100%且有能力清偿其他负债 [3] - 公司已与债券持有人开展积极沟通 后续将在风险处置工作中对该债券统筹安排处理 [3] 债券具体信息 - 债券简称“15天安财险” 发行总额53亿元 计息期限为2015年9月30日至2025年9月29日 [3] - 债券采用分段式计息 前5年票面利率为5.97% 后5年因未行使赎回权 利率调整为6.97% [3] - 债券募集资金用途为补充发行人资本 提高偿付能力 支持业务发展 [3] 公司历史背景与近期动态 - 2020年7月 天安财险作为“明天系”公司之一被监管机构接管 [3] - 2020年9月 公司决定不行使债券赎回选择权 债券计息挂账 [3] - 2024年 天安财险化险工作取得进展 申能财产保险股份有限公司受让了其保险业务、资产及负债 [4] - 2025年6月 因涉及多项违法违规行为 天安财险被国家金融监督管理总局吊销业务许可证 [4]

事件概述 - 天安财险一笔53亿元资本补充债券“15天安财险”于2025年9月30日到期，因偿付能力不足无法按期兑付本息 [2] - 该事件标志着中国保险业出现首例保险公司资本补充债券违约 [2] 违约债券具体信息 - “15天安财险”债券于2015年9月20日发行，期限为10年，前5年票面利率为5.97%，后5年利率跳升至6.97% [4] - 天安财险在2020年9月决定不行使赎回选择权，并将本期债券计息挂账 [4] 违约背景与历史征兆 - 违约事件与2020年7月天安财险等9家“明天系”金融机构被接管的事件紧密相连 [4] - 2020年，中债资信评估有限责任公司将天安财险主体等级由“AA”下调至“AA-”，评级展望为“负面”，指出其优质资产持续消耗，资产质量和流动性弱化 [4] - 2019年前三季度，天安财险净利润亏损29.24亿元，同比大幅下滑 [4] - 为缓解流动性压力，天安财险多次抛售兴业银行股权，至2019年8月已不再持有兴业银行股份，失去重要优质资产和收入来源 [5] 风险处置与业务转让 - 2024年，新成立的申能财险受让了天安财险的保险业务，包括资产、负债及保险业务 [5] - “15天安财险”53亿元债务未包含在此次资产转让范围内，兑付责任仍由天安财险自身承担 [6] - 此安排保障了保险业务的持续稳定，但债券持有人的追索权被局限在已陷入困境的天安财险体内 [7] 行业影响与关联风险 - 天安财险违约事件成为中国保险业发展史上的一个警示标记 [8] - 除天安财险外，天安人寿有一笔规模20亿元的资本补充债“15天安人寿”将在2025年12月25日到期，该债券在发行第五年同样选择了不行使赎回权 [8] - 国家金融监督管理总局已于2025年6月因多项严重违法违规行为吊销了天安人寿的业务许可证 [8] - 天安人寿20亿元债券的到期兑付情况将成为观察保险业风险化解进程的下一窗口 [8]

事件概述 - 天安财产保险股份有限公司发行的"15天安财险"资本补充债券发生违约，成为保险行业首例债券违约事件 [1][4] - 违约原因为公司无法确保在偿付本期债券本息后，偿付能力充足率不低于100%且有能力清偿其他负债的本金和利息 [1][5] 债券具体信息 - "15天安财险"为天安财险于2015年9月29日发行的10年期资本补充债券，发行总额为53亿元人民币 [5] - 债券票面利率为分段式，前5年票面利率为5.97%，后5年利率为6.97%（若发行人未行使赎回权） [5] - 债券本金清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后，股权资本等核心资本工具之前 [6] 公司历史与风险处置 - 天安财险于2020年7月17日被原银保监会依法实施接管，原因为触发了相关法规规定的接管条件 [6] - 2020年9月，天安财险公告不行使赎回选择权，"15天安财险"进入计息挂账状态 [6] - 2024年，天安财险风险化解取得进展，其保险业务由新成立的申能财产保险股份有限公司受让，但"15天安财险"债券不属于被受让的保险业务 [7] 公司违规与处罚 - 2024年6月13日，金融监管总局对天安财险吊销业务许可证 [8][9] - 天安财险存在多项主要违法违规行为，包括公司治理报告与实际情况不符、向关联方输送利益、向监管部门提供虚假报告等 [10] - 天安财险共有16名责任人受到处罚，包括警告、罚款、撤销任职资格及禁业处罚 [10]