核心技术突破 - 湖南涟钢电磁材料有限公司创新研发系列无取向硅钢产品，最薄可达0.1毫米，具有低铁损、高磁感特性，年产能达40万吨 [2] - 企业组建电磁研究院瞄准高端产品研发制造，以持续研发构筑技术护城河应对制造业高端化需求 [2] - 湖南博盛新能源技术有限公司实现12微米超薄电池隔膜量产，成为多家头部新能源车企核心供应商 [3] 市场应用与产能扩张 - 新材料应用场景拓展至新能源汽车、新型储能、具身机器人、无人机、低空经济及轨道交通等领域 [2][3] - 博盛新能源总投资1亿元筹建项目三期，满产后年产隔膜可达9.5亿平方米，并瞄准半固态电池、钠离子电池进行前瞻研发 [3] - 娄底市安地亚斯电子陶瓷有限公司针对细分场景需求提升产品适配度，年产能实现超20%增长 [3] 产业集群与战略转型 - 湖南宏旺新材料科技有限公司投资50亿元建设年产10万吨高性能钛材冷轧及复合材料项目，从传统硅钢优势领域主动开拓高端钛材产品线 [4] - 湖南能源集团金天科技有限公司掌握高强高韧钛合金等关键制备技术 [4] - 娄底市聚焦硅钢、汽车用钢、高强钢及钛材料打造“材料谷”产业集群，推动老工业城市转型升级，钛产业从业者看好当地钛钢联动优势 [4][5]

文章核心观点 - 随着下游军工需求复苏，高端钛材行业有望重回增长，行业竞争格局良性，未来高端领域需求景气，原材料下行叠加规模化效应企业利润有望走扩，国产高端钛材有实力走向国际，看好研发实力突出、下游细分领域格局良好及长期布局海外的高端钛材企业 [1][11] 全球钛材供应链现状 - 俄乌冲突前全球钛产业链以俄罗斯为核心供应商，中国扩大低端产能，欧美部分依赖俄供应高端航空级钛；冲突后欧美重整供应链，在民航客运市场复苏背景下，全球航空航天钛材供应持续紧缺，若俄罗斯淡出供应链，行业供应缺口超3.2万吨 [2] 我国高端钛材行业格局 - 我国已形成完整钛产业链，低端钛材价格竞争激烈，高端钛材领域集中度高且格局生变，西部超导和西部材料扩大出货及市场份额，金天钛业上市带来新产能和竞争者 [3] - 企业产品同质化程度不高，形成宝钛股份擅长民机、西部超导主导军机、西部材料专注舰船与海洋、金天钛业聚焦双流水的格局，整体竞争以产品质量比拼为主，研发实力强的企业有望扩大市场份额 [4] 企业盈利能力 - 上游海绵钛产能过剩致价格下跌，高端钛材原材料成本走低，随着企业“十四五”规划产能投放、需求回暖、工艺精进，成本控制能力有望提升，虽面临军品年降但幅度有限，钛材产品毛利率有望扩大，企业盈利能力处在拐点位置 [5] 高端钛材需求前景 - 军工订单恢复将带动高端钛材需求，航空航天方向新型军机需求强劲、单机用钛比例有望提升，军贸订单有望突破，2025年主要型号战机生产所需钛材约1.2万吨，航发用钛需求超4000吨；舰船方向用钛基数低，钛材使用比例每提升1%将带来4000吨年需求增量；水下装备发展将拓宽钛材应用领域 [6][7] - 国产大飞机C919订单多但产能受限，随着第二总装厂落地产能有望提升，预计2027年C919下线超百架，叠加C909产量规划，2027年民机钛材需求有望达6213吨，2024 - 2027年CAGR为68.5%；海水淡化领域每年钛材用量约2675吨，化工等高端民品领域2025 - 2026年仅PTA领域钛材消费增量达2250吨 [8] 我国高端钛材出口机遇 - 我国形成全球最完整钛产业链，多环节规模世界第一，低端民用钛材已出口全球，海绵钛价格下跌造就国产钛材价格优势，国产大飞机发展带动产业链向国际标准靠拢，C919获更多认可将加速中国高端钛材出海认证进程，若中国补上俄罗斯缺口份额的20%，可带来6500吨高端钛材需求 [9]