文章核心观点 - 2025年由美团、淘宝闪购和京东发起的超百亿外卖补贴大战在7月达到高峰，短期内带来了订单量爆发式增长，但导致商家利润下滑、客单价腰斩、骑手工作负荷剧增以及资源浪费等问题 [4][6][7][9] - 补贴大战结束后，行业正经历深刻调整：平台投入收缩并转向精细化运营与生态建设，商家寻求重建堂食与外卖的平衡以恢复利润，监管介入推动行业回归理性发展 [13][15][16] - 即时零售在补贴大战中加速发展，对传统电商格局产生冲击，改变了用户的购物习惯和流量分布 [13] 补贴大战期间的行业表现 - **商家订单激增但利润受损**：有商家7月营业额超20万元，较2024年同期的5万元大幅增长，但成本翻倍，平台活动支出每单增加10%，导致几乎无利润 [6] - **客单价大幅下滑**：补贴大战期间，有商家客单价从超过30元滑落至15元，几乎腰斩 [7] - **平台单量创纪录**：美团于7月12日宣布即时零售日订单达1.5亿单，创下新高；淘宝闪购7月日订单峰值达到1.2亿单 [9] - **骑手收入与负荷增加**：有骑手7月收入增加5000元，收入最高的一天（7月5日）超900元，当天配送奶茶近80杯，远超平常的10杯左右 [9] 补贴大战带来的后续影响 - **消费习惯改变**：有商家堂食占比从过去的五成降至两成，且出现点外卖后直接堂食的现象 [11] - **产生资源浪费**：爆单期间有商家外卖完单率为90%，意味着有几十份外卖被浪费；大量补贴也导致了如免费奶茶等食品饮料的浪费 [12] - **影响商品质量与定价**：为应对低利润，部分商家在外卖食材上降本或减少分量，例如将外卖锅贴从15只减为14只，或上调外卖价格以保证优惠券后的利润 [12] - **骑手规模扩张**：有站点骑手规模从去年年底约100人增长至高峰期近200人，增长近一倍 [13] - **平台财务表现承压**：美团核心本地业务第三季度收入同比减少2.8%至674亿元，经营亏损达141亿元，经营亏损率为20.9%；阿里巴巴即时零售业务收入同比增长60%至229亿元，但公司经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元 [13] - **冲击传统电商**：即时零售履约时效快等优势对传统电商格局产生冲击，例如今年双11天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198% [13] 行业调整与未来趋势 - **补贴收缩与监管介入**：下半年平台补贴逐渐收缩；12月国家市场监督管理总局发布《外卖平台服务管理基本要求》，推动行业理性发展 [15][16] - **平台战略转向**：阿里巴巴管理层宣布下个季度闪购投入将显著收缩；京东在三季度已减少投入，并依靠提升运营效率实现GMV和订单量稳步增长 [16] - **商家经营策略调整**：有商家计划将外卖占比超八成的店铺搬迁至更便宜地段，目标月租金在700元到800元之间，以降低目前4200元的租金成本 [15] - **行业进入新阶段**：预计2026年行业将从“烧钱抢市场”转向精细化运营，寻求用户体验与商业可持续性的平衡；商家需重建堂食与外卖平衡，发展私域流量 [16] - **平台加强生态建设**：美团宣布骑手养老保险补贴覆盖全国，其“新就业形态职业伤害保障”试点已扩展至17省市，截至9月底已缴费超20亿，累计覆盖骑手1300万人；京东为全职外卖骑手承担所有五险一金费用，每人每月平均缴纳约2000元，以二季度末超15万全职骑手规模计算，每月缴纳费用达3亿元 [17][18]

极氪销售争议 - 极氪被指通过直营门店将已投保过户的库存车辆当作新车销售 涉及贵州、重庆、广州等多地消费者投诉[4] - 公司回应称涉事车辆均为可正常销售的展车 虽已投保交强险但未开具零售发票或注册登记 法律属性仍属全新商品车[4] - 极氪强调新能源展车折扣销售属于正常商业行为 与二手车交易存在本质区别 已成立专项小组彻查改进终端销售问题[4] Faraday Future新车争议 - FF旗下第二品牌首款MPV车型Super One被质疑抄袭长城魏牌高山设计 官网宣传语甚至出现"高山9"字样后删除[6] - 该车型配备可选装大尺寸显示屏的"AI具身智能生命体"及Super EAI F.A.C.E系统 提供纯电与混增两种动力系统[6] - FF宣称截至发布会结束已收获10034个B2B/B2C付费预订单 推出四座GOAT版、六座版和七座版共六个版本[6] 外卖平台补贴动态 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东 要求停止非理性竞争 但部分平台仍以"美食兑换券"等形式变相补贴[9] - 美团闪购推送"满25减18"等高强度满减 淘宝闪购出现"满16减16"活动 京东秒送持续提供"满20减18"优惠[9] - 补贴导致商户销售分化明显 库迪咖啡补贴日销量达300杯而非补贴日仅100杯 未获支持商家利润持续受挤压[10] 科技公司人事变动 - 字节数据科学负责人秦路离职创业AIGC内容方向 曾主导2000场面试并建立数据科学职级晋升体系[11] - Meta以"9位数薪酬包"挖走苹果AI团队两名核心成员Mark Lee和Tom Gunter 此前已挖走其AI模型负责人[30] - 北汽新能源任命乔心昱为极狐品牌营销负责人 其拥有奔驰、大众及长城汽车20年从业经验[26] 半导体行业进展 - 日本Rapidus启动2nm晶圆测试生产 早期测试晶圆达到预期电气特性 计划2027年量产[31] - 英伟达H20芯片中国供应有限且不打算重启生产 因美国禁令导致台积电产能预订取消 该芯片占中国区收入80%[13] - 联发科将推出天玑9500e芯片 基于台积电3nm工艺 采用全大核架构设计 安兔兔跑分预计突破300万[35] 新能源汽车动态 - 零跑全尺寸SUV D21谍照曝光 车长5.2米 配1.5T增程/纯电双动力 起售价或低于20万元[20] - 特斯拉Model Y L尺寸增至4976mm 轴距3040mm 采用双电机系统 最高车速201km/h 预计9月交付[37] - 奇瑞集团宣布反对价格战 将缩短供应商货款支付账期 尹同跃称降价是"被绑架的违背内心决定"[27][28] 消费电子新品 - 苹果折叠屏iPhone预计定价超15000元 采用三星OLED面板 搭载A20 Pro芯片 配备7.8英寸内屏[33] - 华为GPU发展受周鸿祎关注 称其追赶速度惊人 NVIDIA CEO黄仁勋承认华为已能与其相提并论[16][17]