汇嘉时代调研纪要 - 上半年实现营业收入12.71亿元 同比增长2.29% 其中超市业态增长 百货业态略降 [1] - 深化供应链前移战略 加入共享仓体系 引入自动补货系统 降低物流成本和生鲜损耗率 [1] - 北京路超市6月3日闭店调改 优化商品结构 价格 环境和服务 预计8月16日开业 [1] - 百货业态以托管经营方式扩展 超市业态以乌鲁木齐为核心选址区域 加快连锁布局 [1] - 2025年国补"以旧换新"政策实施 参与品类销售额约8000万元 同比增长约81% [1] - 引入飞书智能协同平台 推进数智化建设 探索多元应用场景 [1] 仕佳光子调研纪要 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 [2] - MPO产品扩产计划有序推进 重点推进厂房规划 设备安装调试及人员招聘与培训 [2] - 已开发出100G EML激光器 10G 1577nmEML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证 [2] - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益 [2] - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备 [2] - 资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置 [2] 重阳投资机构简介 - 成立于2001年 2009年设立合伙经营模式的有限责任公司 [3] - 运用各种规范的金融工具为客户管理金融财富 以管理资产的可持续成长为己任 [3] - 注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [3]

公司业绩 - 2025年上半年实现营业收入12.71亿元，同比增长2.29% [2] - 归母净利润6704.81万元，同比上升62.64% [8] - 扣非净利润6314.89万元，同比上升75.98% [8] - 第二季度单季度主营收入5.45亿元，同比上升1.32% [8] - 第二季度单季度归母净利润1018.05万元，同比上升195.45% [8] 业态表现 - 超市业态营业收入及毛利率均实现同比增长 [2] - 百货业态与去年同期相比略有下降 [2] 供应链优化 - 加盟河南大张集团"盛德美"共享仓体系，通过统仓统配与联合采购降低物流成本 [2] - 引入自动补货系统实现数据驱动补货，生鲜损耗率持续下降 [2] 门店调改 - 北京路汇嘉超市自6月3日闭店调改，预计8月16日开业 [3][5] - 商品汰换率超60%，引进品牌1968个，单品11468支，下架单品超6000支 [3] - 优化采购渠道，保证商品定价合理 [3] - 改善卖场环境，增设休息区、服务站等便民设施 [3] - 落地65项服务项目，建立顾客投诉建议平台及反馈处理机制 [3] - 提高员工薪资、减少工时、增加休假等福利待遇 [4] 开店计划 - 受托管理新疆建发"汇嘉时代奎屯市购物中心"项目，总建筑面积6.01万平方米 [6] - 委托管理期限10年，年管理费600万元 [6] - 超市业态预计2025年底开业，百货业态预计2026年上半年开业 [6] - 超市业态以乌鲁木齐为核心选址区域，加快连锁网络布局 [6] 促销政策 - 2025年国补"以旧换新"政策实施期间，参与品类销售额约8000万元，同比增长81% [7] 数智化建设 - 引入飞书智能协同平台，打造数智化数据中台 [8] - 探索"低空经济+消费"的多元应用场景 [8] 财务指标 - 负债率70.69%，财务费用4171.07万元，毛利率35.01% [8]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入12.71亿元，同比增长2.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6704.81万元，同比增长62.64% [1] - 百货业态自营毛利率从2024年上半年的5.41%提升至7.09% [3] - 超市毛利率从2024年上半年的13.61%大幅提高至18.34% [3] 业务规模与布局 - 在新疆地区拥有6家百货商场、5家购物中心及11家独立超市 [1] - 受托管理2家购物中心及1家百货商场 [1] - 建筑总面积达107万平方米，覆盖乌鲁木齐市等10个新疆核心商业区 [1] - 采用联营、自营和租赁三种经营模式 [1] 品牌与业态创新 - 新引进百货业态品牌224个，包括多个疆内独家品牌 [2] - 乌鲁木齐北京路购物中心引进罗拉马希等独家品牌填补业态空白 [2] - 餐饮与体验类品牌占比加大，显著提升门店聚客能力 [2] - 超市业态引进爆款及畅销单品一万余支 [2] 数字化与智能化转型 - 引入飞书智能协同平台打造数智化数据中台 [3] - 实现跨部门、跨系统、跨产业的流程协同协作 [3] - 飞书AI协同能力推动管理范式革新 [3] - 积极探索"低空经济+消费"多元应用场景 [3] 供应链优化 - 加盟河南大张集团"盛德美"共享仓推动供应链前移 [4] - 优化配送流程并统一促销节奏降低运营成本 [4] - 通过通航合作+AI赋能实现"鱼到塘头菜到田头"采购方式 [4] - 供应链优化初步见效，未来仍有较大提升空间 [4] 技术应用与行业趋势 - 人工智能技术驱动商贸零售领域多维度提升 [2] - AI应用覆盖销售渠道数智化升级、个性化营销创新和供应链效率优化 [2] - 人工智能成为企业降本增效和业务升级的核心驱动力 [2]