公司概况 - 公司成立于1998年6月17日，于2020年6月29日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是全球首家拥有完整胰岛素研发生产技术平台的企业，在重组胰岛素类似物领域具备领先的技术优势 [1] - 公司主营业务为重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为30.47亿元，在行业34家公司中排名第3，高于12.6亿元的行业平均数 [2] - 主营业务构成中，生物制品（原料药及制剂产品）收入19.64亿元，占比95.05% [2] - 2025年三季度净利润为8.18亿元，行业排名第4，高于1.66亿元的行业平均数 [2] - 2025年上半年营业收入20.67亿元，同比增长57.18%；归母净利润6.04亿元，同比增长101.96% [6] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为76.18%，高于去年同期的75.36%，也高于70.17%的行业平均水平 [3] - 2025年三季度资产负债率为7.09%，低于去年同期的8.30%，且远低于26.88%的行业平均水平 [3] 业务亮点 - 国内市场紧抓政策机遇，集采中标优势明显，2025年上半年国内销售收入18.45亿元，同比增长55.28% [6] - 国际市场持续拓展，2025年上半年国际销售收入达2.19亿元，同比增长74.68% [6] - 2025年上半年研发投入达5.52亿元，占营业收入比例26.70% [6] 研发管线与机构观点 - 太平洋证券预计2025-2027年公司营业收入分别为41.92/51.03/61.50亿元，归母净利润分别为11.45/14.74/18.34亿元 [6] - 国投证券指出胰岛素周制剂GZR4注射液临床数据优异，国内处于III期临床，欧美处于I期临床 [7] - 国投证券指出胰岛素/GLP-1RA固定比例复方周制剂GZR102注射液国内处于II期临床 [7] - 国投证券预计2025-2027年公司分别实现归母净利润11.52亿元、14.31亿元、15.93亿元 [7] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.47万，较上期增加22.53% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股800.42万股，相比上期增加49.43万股 [5] - 南方中证500ETF持股525.96万股，相比上期减少10.92万股 [5]