核心观点 - 公司回复监管工作函 说明与关联方共同投资的合理性 涉及同业竞争规避 出资安排公允性及资产减值评估准确性 [1][2][3][4] 同业竞争与业务调整 - 子公司中天供应链经营不及预期 2023-2025年5月净利润从42.40万元降至-381.23万元 主因设备出口业务发展缓慢及煤炭内贸价格下跌亏损 [2] - 通过以中天供应链股权对控股股东设立的常州公司增资 借助地方资源盘活资产并避免潜在同业竞争 [2] - 行业设备出口呈高端化趋势 2025年上半年机电产品出口总额7.8万亿元同比增长9.5% [2] 出资安排与交易结构 - 全资子公司苏豪中天以中天供应链100%股权作价9884.11万元增资常州公司 控股股东苏豪控股认缴40115.89万元且2028年前分批实缴 [3] - 控股股东资产总额2024年末944.75亿元 2025年上半年1148.07亿元 具备出资能力 [3] - 盈利按实缴比例现金分红 苏豪中天委派董事参与决策 按权益法核算保障交易公允性 [3] 资产减值与评估 - 因大宗商品价格下跌 中天供应链所有者权益账面价值降至9884.11万元 评估无增减值 [4] - 计提焦煤存货跌价准备1037.17万元 基于价格走势及会计准则测试 [4] - 采用资产基础法评估因经营不稳定且无可比案例 流动资产占比高致负债评估与账面值一致 [4] 独立董事意见 - 认为关联投资必要且合理 未损害上市公司利益 [5]