金信基金产品风格漂移事件 - 金信智能中国2025混合基金实际持仓与基金契约存在差异 长期重仓银行股 与合同中明确的智能制造主题不符[2] - 金信深圳成长混合基金虽以深圳为名 主要仓位投向非深圳上市公司 前十大重仓股中仅1家注册地与办公地均在深圳[2][6] 金信智能中国2025混合基金具体表现 - 基金定义的智能中国2025主题涵盖智能机器 智能穿戴 智能医疗 智能家居 智能电网等领域[3] - 截至2025年6月30日 该基金前十大重仓股全部为银行股 持仓集中度逐年提升 2017年3月末含6只银行股 2018年3月末增至9只[4] - 基金经理在2025年二季报中提及智能化发展 但未持有任何符合主题定义的智能产业个股[4] - 该基金因风格漂移问题被济安金信基金评价中心列入2024年第三季度不予评级名单[4] - 基金在宣传文案中强调布局智慧金融板块 或为风格漂移争议的对外解释[5] 金信深圳成长混合基金规模变动 - C类份额在2025年一季度出现显著规模变动 份额从去年四季度末的1.61亿份降至0.32亿份 环比下降80.1%[7] - 资产规模由3.17亿元缩减至0.71亿元 环比下降77.6%[7] - 赎回潮或与市场震荡上行背景下机构资金获利了结有关[7] 基金风格漂移行业原因分析 - 基金经理变更导致策略延续困难 投资策略与基金经理个人能力圈高度绑定 继任者难以复刻前任投资逻辑[8] - 短期业绩压力迫使策略调整 基金经理面临持有人与考核机制的双重压力 部分基金为避免排名垫底选择主动偏离既定策略[8] - 修改基金契约需召开持有人大会 流程复杂且基民参与度低 基金公司缺乏动力调整[8] 监管措施与行业建议 - 证监会2025年5月发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 要求为每只基金设立清晰的业绩比较基准 避免投资行为偏离名称和定位[9] - 建立公司自身全方位的激励约束机制 明确三年以上考核权重不低于80% 减少基金经理追涨杀跌现象[9] - 建议通过风格因子分析 行业暴露监控 实时偏离预警及定期归因分析等技术手段构建风格漂移防控体系[9] - 需要平衡商业利益与契约精神 保护投资者权益[9]

基金投资策略偏离 - 金信智能中国2025混合基金名义聚焦智能产业但实际重仓银行股 二季度前十大重仓股全部为银行股且持仓占比达46.73% [2][4] - 该基金投资目标宣称关注人工智能、大数据等技术领域 但实际操作中以银行股为核心配置 连续多个季度前十大重仓股中银行股占比超70% [3][4] - 基金经理在投资策略中强调估值与分红因素 将低估值银行股作为组合重点 偏离主题基金投资方向 [3][5] 行业监管与合规问题 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求强化主题基金投资风格监管 并加强业绩比较基准约束作用 [6] - 该基金自2017年起持续偏好银行股 存在长期风格漂移问题 违反主题基金投资定位要求 [6] - 监管规则要求基金公司严格遵循产品定位与投资策略 但该基金未按要求调整持仓结构 [6] 基金业绩表现 - 金信智能中国2025混合基金近1月回报率仅1.65% 大幅低于同类基金6.11%的平均回报率 [7] - 同期该基金业绩跑输沪深300指数3.30%的涨幅 在同类基金中排名后25% [7] - 投资策略偏离导致业绩显著落后 反映风格漂移对投资回报的负面影响 [7]

基金经理变动 - 刘榕俊因个人原因于2025年4月24日卸任金信多策略精选混合基金、金信智能中国2025混合基金及金信民长混合基金的基金经理职务[2][3] - 刘榕俊自2016年4月起担任基金经理，曾任职于招商基金、景顺长城基金及英大证券资产管理部[3] 基金规模状况 - 金信多策略精选混合基金资产净值仅3209.73万元，属于迷你基金[3] - 金信智能中国2025混合基金资产净值约为5.81亿元，金信民长混合基金资产净值约为0.75亿元[3] 基金业绩表现 - 金信民长混合基金A类份额近1年净值下跌5.96%[3] - 金信智能中国2025混合基金A类份额近1年净值增长25.29%，金信多策略精选混合基金A类份额近1年净值增长44.31%[3] 投资策略与持仓 - 金信智能中国2025混合基金重点关注低估值且通过智能化获得比较优势的企业，并将估值与分红作为组合配置重点[4] - 该基金前十大持仓以银行股为主，包括交通银行、中国银行、建设银行、农业银行、平安银行、中国平安、光大银行、工商银行、中信银行及浦发银行[4]