金信基金产品风格漂移事件 - 金信智能中国2025混合基金实际持仓与基金契约存在差异 长期重仓银行股 与合同中明确的智能制造主题不符[2] - 金信深圳成长混合基金虽以深圳为名 主要仓位投向非深圳上市公司 前十大重仓股中仅1家注册地与办公地均在深圳[2][6] 金信智能中国2025混合基金具体表现 - 基金定义的智能中国2025主题涵盖智能机器 智能穿戴 智能医疗 智能家居 智能电网等领域[3] - 截至2025年6月30日 该基金前十大重仓股全部为银行股 持仓集中度逐年提升 2017年3月末含6只银行股 2018年3月末增至9只[4] - 基金经理在2025年二季报中提及智能化发展 但未持有任何符合主题定义的智能产业个股[4] - 该基金因风格漂移问题被济安金信基金评价中心列入2024年第三季度不予评级名单[4] - 基金在宣传文案中强调布局智慧金融板块 或为风格漂移争议的对外解释[5] 金信深圳成长混合基金规模变动 - C类份额在2025年一季度出现显著规模变动 份额从去年四季度末的1.61亿份降至0.32亿份 环比下降80.1%[7] - 资产规模由3.17亿元缩减至0.71亿元 环比下降77.6%[7] - 赎回潮或与市场震荡上行背景下机构资金获利了结有关[7] 基金风格漂移行业原因分析 - 基金经理变更导致策略延续困难 投资策略与基金经理个人能力圈高度绑定 继任者难以复刻前任投资逻辑[8] - 短期业绩压力迫使策略调整 基金经理面临持有人与考核机制的双重压力 部分基金为避免排名垫底选择主动偏离既定策略[8] - 修改基金契约需召开持有人大会 流程复杂且基民参与度低 基金公司缺乏动力调整[8] 监管措施与行业建议 - 证监会2025年5月发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 要求为每只基金设立清晰的业绩比较基准 避免投资行为偏离名称和定位[9] - 建立公司自身全方位的激励约束机制 明确三年以上考核权重不低于80% 减少基金经理追涨杀跌现象[9] - 建议通过风格因子分析 行业暴露监控 实时偏离预警及定期归因分析等技术手段构建风格漂移防控体系[9] - 需要平衡商业利益与契约精神 保护投资者权益[9]