业绩表现 - 2025年上半年实现营收56.96亿元，同比增长12.96%，归母净利润6.65亿元，同比增长24.59%，扣非归母净利润6.61亿元，同比增长24.24% [1] - 2025年第二季度实现营收31.85亿元，同比增长6.23%，归母净利润3.06亿元，同比增长0.88%，扣非归母净利润3.05亿元，同比增长0.33% [1] - 整体毛利率达24.72%，同比提升1.19个百分点 [1] 业务板块分析 - 高压板块营收32.64亿元（同比+7.58%），毛利率29.79%（同比+2.20个百分点），占营收主体地位 [1] - 配网板块营收15.96亿元（同比+14.57%），毛利率15.32%（同比-0.53个百分点） [1] - 国际板块营收1.67亿元（同比+288.37%），毛利率9.68%（同比+63.64个百分点），呈现爆发式增长 [1] - 运维检修及其他板块营收6.34亿元（同比+20.08%），毛利率24.32%（同比-1.26个百分点） [1] 行业前景与估值 - 特高压及主网建设加速推进，公司作为领域领先企业具备持续增长潜力 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.95/16.18/18.44亿元，对应市盈率15/13/12倍 [2]