每经记者｜陈鹏丽 每经编辑｜董兴生 9月28日晚间，佛山照明（000541.SZ，股价6.33元，市值97.21亿元）公告称，公司董事会近日收到董事 长万山及董事李泽华的书面辞职报告。因工作调整原因，万山申请辞去公司董事长、董事及董事会专门 委员会相关职务，李泽华申请辞去公司董事及董事会专门委员会相关职务。辞职后，万山将不再担任公 司任何职务，李泽华将继续担任公司副总经理职务。 就在9月13日，佛山照明刚公告了公司董事陈明杰及公司常务副总经理张勇因工作调整原因辞职的消 息。 《每日经济新闻》记者获悉，万山于2024年2月底被选举为公司董事长并担任公司法定代表人。他的原 定任期届满日是2027年10月9日，如今上任不到两年就辞职。李泽华则是在去年5月被选举为非独立董 事，从上任到辞职，时间不到一年半。 2024年度，万山从佛山照明获得的税前报酬总额为82.88万元。截至目前，万山未持有佛山照明股票。 李泽华，现年40岁，毕业于清华大学法学院，曾任东江环保（SZ002672）办公室主任、证券法务部部 长、董事会秘书等。2024年5月起，担任佛山照明非独立董事。 更早些时候，公司董事陈明杰与常务副总经理张勇也提出了 ...

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中下跌2.01%至13.19元/股 成交1113.28万元 换手率0.17% 总市值62.91亿元 [1] - 主力资金净流出113.51万元 大单买入占比4.78% 卖出占比14.98% [1] - 年内股价上涨26.63% 近5日下跌3.03% 近20日下跌13.63% 近60日上涨15.08% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.52亿元 同比增长0.40% [2] - 归母净利润1.43亿元 同比减少19.66% [2] - A股上市后累计派现15.79亿元 近三年累计派现9.63亿元 [3] 主营业务结构 - 通用照明占比82.84% 车用照明占比13.45% 照明工程施工占比2.57% [2] - 其他业务占比0.73% 其他补充业务占比0.41% [2] 股东结构变化 - 股东户数9531户 较上期减少4.72% [2] - 人均流通股50041股 较上期增加4.95% [2] - 华夏行业景气混合持股1146.37万股 较上期减少249.85万股 [3] - 香港中央结算持股580.28万股 较上期减少204.94万股 [3] 公司基本信息 - 位于浙江省金华市东阳市横店镇 成立于1996年12月30日 2017年3月30日上市 [2] - 所属申万行业：家用电器-照明设备Ⅱ-照明设备Ⅲ [2] - 概念板块包括小盘 智慧灯杆 智慧城市 植物照明 节能环保 [2]

公司股价表现 - 8月29日股价下跌5.03%至15.10元/股 成交额6285.05万元 换手率0.86% 总市值72.02亿元 [1] 主营业务构成 - 通用照明占比82.84% 车用照明占比13.45% 照明工程施工占比2.57% 其他业务合计占比1.14% [1] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合基金二季度减持249.85万股 当前持股1146.37万股 占流通股比例2.4% [2] - 该基金持有得邦照明占净值比例1.91% 位列第十大重仓股 [4] - 当日持仓浮亏约917.09万元 [2][4] 基金产品表现 - 华夏行业景气混合基金规模72.61亿元 今年以来收益率42.73% 近一年收益率89.39% 成立以来累计收益338.04% [2] - 基金经理钟帅管理规模82.53亿元 任职期间最佳回报156.07% 最差回报5.07% [3]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入44.31亿元，同比下降5.66%；归母净利润3.47亿元，同比下降7.53% [2] - 2025年一季度营业收入9.98亿元，同比下降8.09%；归母净利润0.62亿元，同比下降17.11% [2] - 2021至2023年现金分红率分别为50%/47%/42%，2024年分红率大幅提升至99.65% [2] 照明业务分析 - 2024年传统照明业务营业收入37.85亿元，同比下降6.35%，其中通用照明和照明工程施工业务分别实现营业收入36.71亿元和1.14亿元，同比分别下降4.95%和36.48% [2] - 通用照明毛利率19.77%，同比+0.54PCT；照明工程施工毛利率13.63%，同比-5.6PCT [2] - 2024年我国照明行业出口总额561亿美元，同比下降0.3%，其中灯具产品出口424亿美元，占比76% [2] - 公司通过东南亚产能建设应对美国关税风险，但订单转移和产能爬坡仍存在影响 [2] 车载照明业务分析 - 2024年车载业务板块营业收入5.96亿元，同比下降4.43%；毛利率15.8%，同比减少3.45PCT [3] - 2024年我国汽车产销量同比分别增长3.7%和4.5%，新能源车产销量同比分别增长34.4%和35.5%，渗透率突破40% [3] - 公司与零跑汽车达成战略合作，实现发光总成和主机厂客户突破，多个项目进入量产阶段 [3] 毛利率与费用分析 - 2024年公司毛利率19.21%，同比-0.14PCT，主要受照明工程施工和车用照明业务拖累 [4] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为3.77%/4.74%/3.87%/-2.47%，同比分别+0.42/+0.51/+0.2/-1.38PCT [4] - 2025年一季度毛利率17.8%，同比下滑2.99PCT；销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.37/+0.29/-0.53/+0.03PCT [4] 机构盈利预测 - 中信建投预测2025-2027年净利润分别为4.02亿/4.49亿/4.99亿元 [6] - 中金公司预测2025-2026年净利润分别为3.92亿/4.28亿元，目标价15.0元 [6] - 国信证券预测2025-2027年净利润分别为3.89亿/4.19亿/4.46亿元 [6] - 90天内3家机构给予评级，均为买入评级，目标均价15.0元 [6]