报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 反内卷主题进入冷却阶段，商品市场偏弱、偏震荡，趋势策略胜率和赔率偏低，操作难度大 [2][3][5] - 临近国庆长假，资金流出，投资者宜控制仓位或空仓过节，回避长假风险 [3][5] - 农产品板块偏弱，贵金属板块偏强 [3] - 市场主线矛盾不清晰，估值不够低，应耐心等待 [4] - 摒弃行情预测，依靠策略、风控和执行力实现账户稳定盈利，可订阅追风1号、2号策略产品，追风2号处于免费试用阶段 [5] 根据相关目录分别进行总结 周行情观点综述 - 近期市场受各种突发消息冲击，反内卷主题行情冷却，市场交易过剩品种现实端逻辑 [4] - 纯碱、PVC等品种供需格局宽松，下游需求疲软，临近交割月价格可能回归现实端 [4] 热门品种数据 - 展示了热门品种涨跌幅排序，但未给出具体数据 [7] 板块资金流动 |板块|流动绝对金额（亿）|百分比| | ---- | ---- | ---- | |总量|3.22|0.9| |贵金属|30.22|46.9| |有色|14.05|23.8| |黑色|-29.59|-66.0| |能源|-1.65|-11.0| |化工|-8.46|-26.2| |饲料养殖|-5.55|-26.7| |油脂油料|-15.97|-35.4| |软商品|0.73|4.4| [9] 黑色和有色周度数据 - 包含铁矿石、螺纹钢等多个品种的价格分位、库存分位等数据 [9] 能化周度数据 - 涵盖燃料油、低硫油等能化品种的价格分位、库存分位等数据 [11] 农产品周度数据 - 有豆粕、菜粕等农产品的价格分位、库存分位等数据 [12] 资金变化图表 - 展示了黑色、烯烃、聚酯等品种资金变化图表 [13][16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从反内卷主题出台，经交易所限仓、提手续费等措施，叠加2509合约交割逻辑，部分供需基本面较弱品种持续下跌；9月失去09合约跌势引导，部分品种企稳；叠加美联储降息逻辑兑现盘抛售，周四出现下跌调整，但反内卷主题影响有限；临近国庆长假，应控制仓位、谨慎操作 [3][5] - 反内卷品种偏强，有色偏空 [3] 根据相关目录分别进行总结 周行情观点综述 - 反内卷是中长期主题，7月市场大幅上涨，后受限仓和提手续费等措施影响，成交量和持仓量下降，资金流出；叠加2509合约交割逻辑，部分现实端产业供需偏弱品种8月中下旬持续下跌；9月1日后反内卷相关品种止跌企稳；当交割逻辑影响较小时，市场会通过反内卷逻辑推升商品价格，影响因素主要是反内卷产业端可执行政策何时落地，若仅停留在预期层面，临近交割月价格会被现实主导 [4] - 美联储降息周期开启，次日兑现盘资金出逃，有色板块下跌调整；农产品方面，中美关税谈判进行中，若进展顺利关税将明显下降，国内农产品会承压，近期农产品市场似在预演关税逻辑 [4] 板块资金流动 - 总量资金流动 -56.37亿，其中贵金属 -2.24亿、有色 -32.11亿、黑色 -1.21亿、能源 -3.3亿、化工 -0.03亿、饲料养殖 -5.63亿、油脂油料 1.23亿、软商品 2.39亿；各板块资金流动百分比分别为 -15.4%、 -3.5%、 -54.3%、 -2.7%、 -22.1%、 -0.1%、 -27.0%、 2.7%、 14.4% [8] 各品种周度数据 - 黑色和有色品种展示了价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差等数据，如铁矿石价格分位 21.5%、库存分位 55.0%等 [8] - 能化品种展示了价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差等数据，如燃料油价格分位 4.9%、库存分位 36.7%等 [10] - 农产品品种展示了价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差等数据，如豆粕价格分位 6.1%、库存分位 77.4%等 [11] 产品推荐 - 追风策略产品中，追风1号已运行一年多，追风2号上线2个多月，净值表现良好；可在【南华期货app——研报精选——策略研选】路径下订阅，目前追风2号处于免费试用阶段，未订阅过的客户值得尝试 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从8月13日起反内卷行情调整浪已持续一个月，市场波动率下降临近尾声，农产品向下驱动力衰竭，总体观点偏多 [2][3][5] - 具体板块品种方面，油脂油料偏多、化工偏空 [3] 周行情观点综述 - 反内卷品种调整浪持续一个月，基本面弱、基差低的品种如玻璃纯碱、PVC、尿素、原油等调整领跌，多晶硅、焦煤横向震荡，调整浪临近尾声，品种将选择方向，需等空头情绪释放完毕多头反弹才轻松 [4] - 农产品近期企稳，9月12日晚美国USDA供需报告显示美豆期末库存小幅调高但未引发市场更低下跌，美豆最小阻力方向不再向下，国内豆粕和油脂等品种继续做空意义不大，风险在于关税 [4] 板块资金流动 |板块|流动绝对金额|百分比| | ---- | ---- | ---- | |总|103.12亿|28.1| |贵金属|24.21亿|37.6| |有色|-1.43亿|-2.4| |黑色|4.47亿|10.0| |能源|8.3亿|55.6| |化工|2.65亿|8.2| |饲料养殖|4.79亿|23.0| |油脂油料|0.6亿|1.3| |软商品|0.65亿|3.9| [8] 黑色和有色周度数据 - 包含铁矿石、螺纹钢等多个品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [8] 能化周度数据 - 包含燃料油、低硫油等多个品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [10] 农产品周度数据 - 包含豆粕、菜粕等多个品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位、年化基差数据 [11]