股价表现 - 截至2025年8月14日收盘，大连电瓷股价报9.57元，较前一交易日下跌0.22元，跌幅2.25% [1] - 当日成交量为11.69万手，成交金额达1.13亿元 [1] - 8月14日主力资金净流出1537.45万元，近五日累计净流出1785.12万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为输电线路用瓷、复合绝缘子等产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于电力系统输电线路建设，严格执行国际电工委员会标准及多国标准 [1] - 客户包括国内外电网公司及其下属单位 [1] 生产基地 - 公司拥有大连、福建、江西三大生产基地 [1] - 江西工厂二期工程预计三季度投产，届时标准设计产能将达8万吨/年 [1] 订单情况 - 2025年已中标国内特高压线路及国网批次集中采购项目超7亿元 [1] - 在沙特、菲律宾、孟加拉等国家电力项目中取得大额订单 [1] - 新签海外订单创历史同期新高 [1] 投资者关系 - 8月13日公司接待了多家机构调研，就业务发展情况及未来规划进行交流 [1]

公司业务与产品 - 公司主业为输电线路用瓷、复合绝缘子 电站用瓷、复合绝缘子 以及电瓷金具的研发、生产及销售 严格执行国际电工委员会(IEC)标准和中国、美国、英国等标准 用户主要为国内外电网公司及其下属单位 部分产品向主机厂或工程总包单位供货 与近百个国家用户建立业务往来 [1] - 绝缘子从材质上分为瓷、玻璃和复合硅橡胶 瓷绝缘子化学性能稳定 抗老化性能强 机械和电气性能稳定 使用最为普遍 复合绝缘子尺寸小、重量轻 抗拉强度高 但抗老化能力不如瓷和玻璃绝缘子 玻璃绝缘子耐气候老化性能良好 具有自爆、易检测的特点 维护成本较低 寿命相较于复合绝缘子较长 但电压等级较高时自爆率偏高 适用于人烟稀少的地方 电力用户根据不同地理、气候、环境等因素选用相应材质 [2] 生产基地与产能 - 公司有三个生产基地 大连工厂以生产特高压产品为主 目前年产能4.5万吨到5万吨 福建工厂产品以出口和国内配套为主 目前年产能1.5万吨至2万吨 江西工厂一期工程于2023年投产 2024年6月实现盈亏平衡 标准设计年产能6万吨 已开始建设二期工程 二期达产后标准设计年产能将达到8万吨 该工厂产品主要用于出口 [3] - 随着江西工厂一期产能投放 海外市场销售占比预计20%-30% 二期投产后 海外市场销售占比预计35%-40% 江西工厂二期工程目前进入建设后期 预计三季度开始陆续投产 [3] 市场与订单 - 公司今年已公告甘肃—浙江、烟威送出、大同—天津南等特高压线路及国网批次集中采购项目中标超7亿元 持续深化海外市场开拓 在沙特、菲律宾、孟加拉等国家电力项目中取得大额订单 本年新签海外订单创历史同期新高 订单总量充足 [4] - 特高压产品毛利率大致维持在35%到40%之间 根据每条线路使用产品的不同 产品价格有一些差异 常规产品毛利率比特高压产品低约十来个点 [4] 行业背景 - 绝缘子产品主要应用于电力系统输电线路建设 我国电网建设、改造投资需求的变化直接影响公司主营业务发展状况 国家电网继续加大数智化坚强电网的建设 特高压工程迈入大规模集中建设阶段 推动了公司前期中标项目较快发货与确认 [1]

核心财务表现 - 2024年营业收入14.96亿元 同比增长78.21% [1] - 2024年净利润2.11亿元 同比增长303.3% [1] - 2024年基本每股收益0.48元 [1] - 2025年第一季度营业收入2.24亿元 同比增长30.60% [6] - 2025年第一季度净利润2022.54万元 同比增长86.35% [6] - 2025年第一季度基本每股收益0.05元 [6] 业务驱动因素 - 国家电网数智化坚强电网建设推动特高压工程集中建设 [2] - 完成陇东-山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等重点项目供货验收 [2] - 陕北-安徽项目开始陆续供货 [2] - 海外市场新签订单逾7亿元 涉及沙特、越南、巴基斯坦、孟加拉等国 [2] - 高附加值产品销售比重明显上升 [2] - 江西工厂（一期）完成产能爬坡并实现盈利 [2] 研发与技术实力 - 2024年研发投入8279万元 同比增长41.05% 占营业收入比重提升 [4] - 拥有瓷、釉配方、粘合剂、结构设计等方面持续研发能力 [3] - 420kN/550kN交直流盘形悬式混合瓷绝缘子达国际先进水平 [3] - 产品规格型号行业最全 可提供一站式解决方案 [4] - 与高校及研究机构建立长期合作关系 [3] 产能与制造优势 - 全面实施自动化智能化改造 显著提升生产效率 [4] - 江西工厂全面达产使产能接近翻番 [4] - 严格工艺控制确保高成品率 [4] - 业务版图实现跨区域延展 [4] 战略规划 - 深化沙特市场开拓 利用其地理优势拓展中东及欧洲市场 [4] - 探索引入战略投资者、发行债券、股权融资等资本运作方式 [5] - 与金融机构、科研机构及产业链企业合作拓宽融资渠道 [5]