公司战略转型 - 公司从理想主义向市场现实转型 通过用户共创和技术创新实现复苏 体现"向下扎根 向上生长"的品牌理念 [1] - 公司采用双品牌战略 蔚来品牌深耕40万元以上高端市场 乐道品牌聚焦20-30万元主流家庭市场 实现不同消费群体覆盖 [5] - 公司坚持技术创新 研发与服务 基础设施 用户社区与品质四大不变要素 同时使产品更贴近真实需求 决策更快 运营更透明 [7] 产品与技术发展 - 换电站升级至第四代 第五代计划明年年初推出 将实现更广泛电池兼容性 支持蔚来 乐道 萤火虫及一代所有电池包 [2] - 全新ES8推出三款配置 六座/七座行政豪华版起售价40.68万元 BaaS方案价格29.88万元起 比预售价再降一万元 [2] - ET9地平线特别版定价81.8万元起 BaaS方案71万元起 9月底启动交付 采用双色车身设计体现品牌理念 [4] - 2025年产品重点完善大型SUV矩阵 将推出超大五座版本和ES9 旗舰技术全面覆盖SUV产品线 [3] - 现有"5566"系列车型无重大换代计划 虽采用400伏平台 但升级为第三代智能平台 100度电池设为标配 [3][4] 市场表现与销售数据 - 2025年8月交付新车31,305辆 同比增长55.2% 创历史新高 [5] - 乐道L90上市首月交付突破10,000辆 成为公司史上最快达成该里程碑的车型 [5] - 全新ES8预售阶段积累超过100,000个意向订单 上市当晚锁单量突破60,000 [5] - 纯电动车销量增速反超增程混动车型约15个百分点 消费者接受度进入新阶段 [4] 基础设施投入 - G318川藏换电路线累计投入超过180亿元 [1] - 换电站总数突破3,000座 建成全球最大智能换电网络 [7] - 结合NIO Power充电体系 形成"可充可换可升级"的能源服务闭环 [7] 研发投入与技术积累 - 累计研发投入超过600亿元 覆盖自研芯片 固态电池 智能驾驶等关键技术领域 [7] - 每季度研发投入约30亿元 [6] - 第五代换电站在运行效率 电池容量和双向充放电效率等方面有显著提升 [2] 盈利目标与挑战 - 公司计划第四季度实现盈利 全年交付目标150,000辆 [6] - ES8的BaaS版本因订单激增可能导致部分用户交付延迟至2025年第一季度 [6] - 新能源汽车购置税减免政策年底退坡 可能引发四季度需求提前释放 影响明年一季度销售动能 [6] - 研发投入和换电网络建设累计超180亿元 持续压制毛利率提升 [6] 行业趋势判断 - 2025年成为用户体验拐点之年 纯电动技术带来的体验收益首次超过补能不便的体验损失 [4] - 行业从"增量竞争"转向"存量博弈" [7]