产品发行信息 - 华宝中证制药ETF发起式联接基金（A类：024985 / C类：024986）于8月8日起独家首发 覆盖化学药、生物药和中药三大纯制药领域龙头[1][3] - 标的指数为中证制药指数（代码：932217） 跟踪目标为药ETF（562050） 由张放任基金经理[19] - 基金风险等级为R3-中风险 适合平衡型及以上投资者 业绩比较基准为中证制药指数收益率×95%＋人民币银行活期存款利率(税后)×5%[20] 行业驱动因素 - 中国65岁以上人口比例达15.6% 已进入中度老龄化社会 药品市场空间随老龄化加深持续扩大[4] - 人均GDP提升与庞大人口基数构成行业长期景气度底层逻辑 创新药作为新质生产力代表驱动行业价值重估[3][4] - 国产创新药迎来多重催化 包括AI+制药加速研发、出海爆发期及政策全链条支持[4] 指数特征与成分构成 - 中证制药指数聚焦化学药、生物药品和中药三大纯制药子行业 不含CXO、医疗器械及医疗服务[7][9] - 前十大成分股包括恒瑞医药（权重14.91% 市值3743亿元）、片仔癀（权重5.83% 市值1230亿元）等龙头企业[12] - 指数近3年逆市实现正收益9.93% 近5年跌幅-34%显著小于300医药指数（-44.71%）和CS创新药指数（-39.23%）[14][15] 风险收益表现 - 制药指数年化波动率近3年为23.50% 低于300医药（24.72%）和CS创新药（27.24%）[15] - 最大回撤近5年为-48.65% 优于300医药（-66.44%）和CS创新药（-64.09%）[15] - 指数当前点位处于2019-2020年初行情启动前水平 配置性价比较突出[16][17]

产品发行信息 - 国内首只药ETF联接基金于8月8日起独家首发，A类代码024985，C类代码024986 [1][3][4] - 该基金跟踪中证制药指数（代码932217），通过场内ETF（代码562050）实现投资 [4][19] - 基金采用发起式联接结构，由张放任基金经理，招商证券股份有限公司担任托管人 [19] 行业基本面与驱动因素 - 制药行业具备强刚需属性，受人口基数庞大、老龄化加速及人均GDP提升驱动 [5] - 2024年中国65岁以上人口比例达15.6%，进入中度老龄化社会，进一步扩大药品市场空间 [5] - 创新药作为新质生产力代表，受AI研发加速、出海爆发及政策支持等多重催化，有望推动行业价值重估 [5] - 国产创新药市场规模预计从2023年的2073亿元增长至2029年的1500亿元（统计口径为专利期内药品及公立医疗机构终端） [8][9] 指数结构与成分特征 - 中证制药指数聚焦化学药、生物药和中药三大纯制药子行业，不含CXO、医疗器械或医疗服务 [10][11] - 指数前十大成分股权重合计42.78%，覆盖恒瑞医药（化学药，权重14.91%，市值3743亿元）、片仔癀（中药，权重5.83%，市值1230亿元）等龙头 [13] - 行业分布中生物药品占比27%，化学药和中药为主要组成部分 [10] 历史表现与风险特征 - 近3年制药指数收益率为0.34%，近5年为-24.92%，自2011年基日以来累计收益125.20% [16] - 同期300医药指数近3年收益-25.03%，CS创新药指数近3年收益-15.19%，制药指数相对抗跌 [16] - 近3年制药指数年化波动率23.50%，最大回撤-29.53%，均低于300医药（波动率24.72%，回撤-43.41%）和CS创新药（波动率27.24%，回撤-44.48%） [16] - 指数当前点位处于2019-2020年初水平，估值性价比显著 [17] 产品设计与投资定位 - 基金业绩基准为中证制药指数收益率×95%加活期存款利率×5%，定位为R3中风险产品 [19] - 适合平衡型（C3）及以上投资者，通过联接基金形式提供一站式配置三大制药领域龙头的工具 [1][19]