公司上市与市场地位 - 男装巨头海澜之家递表港交所，拟冲刺"A+H"上市，截至近期A股市值约296亿元[1] - 按2024年收入计算，公司位列中国服装集团营收排名第四[1] - 公司战略从"男人的衣柜"扩展至"全家人的衣柜"，截至2025年上半年在全球布局超过7200家门店[1] 业务布局与品牌矩阵 - 公司运营多品牌矩阵，包括男装主品牌"海澜之家"、轻奢女装品牌"OVV"、高端婴童装品牌"英氏"、生活方式家居品牌"海澜优选"等[2] - 通过全资子公司累计出资2.48亿元持有斯搏兹品牌管理(上海)有限公司51%股权，借此获阿迪达斯授权在中国运营阿迪达斯FCC门店[3] - 截至2025年上半年，公司在中国拥有529家阿迪达斯FCC门店[4] - 2021年与奥地利运动品牌海德签订长期商标授权安排，获得其品牌服饰在中国市场的设计、营销及销售授权许可，截至2025年上半年在中国营运21家海德门店[4][5] 财务业绩表现 - 2022年-2024年及2025年上半年，公司实现收入分别为179.05亿元、207.54亿元、201.62亿元及112.38亿元，同期净利润分别为20.62亿元、29.18亿元、21.89亿元及15.88亿元[5] - 公司毛利率持续改善，2022年-2024年及2025年上半年分别达43.4%、45.2%、45.5%及46.9%[5] - 主品牌"海澜之家"贡献超七成营收，2022年-2024年及2025年上半年收入分别为134.52亿元、161.99亿元、150.91亿元及83.24亿元，占总收入比重分别为75.1%、78.0%、74.8%及74.1%[6][7] - 主品牌2024年营收同比减少约11.08亿元，2025年上半年营收同比减少约4.89亿元[7] - 其他品牌（OVV、英氏等）收入贡献比重从2022年的12.1%下降至2025年上半年的6.7%[7] 国际化战略与海外业务 - 公司推行"扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球"的国际化战略，截至2025年上半年在11个海外国家拥有111家直营门店[9][10] - 海外收入从2017年的0.06亿元增长至2024年的3.55亿元，2025年上半年达2.06亿元[1] - 2022年-2024年及2025年上半年海外收入分别为2.19亿元、2.72亿元、3.55亿元及2.06亿元，占总收入比重仅为1.2%、1.3%、1.8%及1.8%[11] - 海外业务增长势头良好，2024年海外收入较2023年同比增长30.8%，2025年上半年较2024年同期增长27.4%[12] - 海外市场直营门店GMV持续增长，2022年-2024年及2025年上半年分别为2.23亿元、2.80亿元、3.69亿元及2.12亿元[12] - 公司计划进一步拓展澳洲、非洲、中东及中亚等新兴市场[12] 股权结构与公司治理 - 截至2025年11月15日，周建平、周立宸、周晏齐、海澜投资、海澜集团及荣基国际共同控制公司约60.13%股份，为控股股东集团[15] - 周立宸为周建平之子，现年37岁，已算是二代接班[16] - 公司近三年累计派息超65亿元，具体为2023年6月派息约18.57亿元、2024年6月派息约26.9亿元、2024年9月派息约11.05亿元、2025年7月派息约8.65亿元[16]

公司财务表现 - 2022年至2024年营收分别为179.05亿元、207.54亿元和201.62亿元，期内利润分别为20.62亿元、29.18亿元和21.89亿元 [1] - 公司净利率在2022年至2024年分别为11%、13.56%和10.45% [1] - 2024年三季度报告显示营收155.99亿元，同比增长2.23%，但归属上市公司股东净利润18.62亿元，同比下滑2.37% [1] - 2024年三季度扣非后归母净利润18.16亿元，同比增长3.86% [1] 市场地位与品牌组合 - 公司是全球第二大男装品牌，并自2014年起连续11年在亚洲男装市场位居首位 [2] - 在中国男装市场份额达到5.6%，超过第二至第五大企业份额的总和，是国内唯一年收入超100亿人民币的男装品牌 [2] - 主力品牌“海澜之家”在2022至2024年对营收的贡献率分别为75.1%、78%和74.8% [2] - 其他品牌（包含OVV、英氏及海澜优选）在期内营收分别为21.76亿元、22.18亿元和17.15亿元，营收贡献占比分别为12.1%、10.7%和8.6% [2] 业务板块分析 - 企业服装定制业务在2022至2024年营收分别为22.47亿元、22.8亿元和22.24亿元，占比分别为12.6%、11%和11.1% [3] - 企业服装定制业务在2024年中期营收达13.43亿元，同比增幅23.7%，占比提升至11.9%，是自有品牌中增速最快的业务 [3] - 该业务2022年和2023年毛利率分别高达47.9%和46.1%，但2024年中期降至39.8% [3] 渠道与门店网络 - 截至2024年6月30日，公司全球门店总数达7209家，其中“海澜之家”品牌门店5723家（含92家海外门店） [3] - 其他品牌门店包括166家OVV门店、641家英氏门店以及529家阿迪达斯FCC门店 [3] 战略发展与资本运作 - 公司在A股上市25年后，于2024年11月21日向港交所递交招股书，迈出“A+H”股资本布局步伐 [1] - 2024年9月在悉尼Westfield Eastgardens开设首间澳洲门店，标志海外扩张从东南亚向发达国家市场延伸 [4] - 公司计划未来三年将海外直营店从111家增至200家，重点布局澳大利亚、欧洲及东南亚市场 [5] - 计划通过与阿迪达斯、海德的合作经验，探索运动品牌独立运营或并购机会，以切入运动服赛道 [5]

公司资本运作 - 公司于2024年11月21日向港交所递交招股书，计划实现A+H股上市 [1] - 公司早在2000年于A股上市，目前市值接近300亿元 [5] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为179.05亿元、207.54亿元和201.62亿元，期内利润分别为20.62亿元、29.18亿元和21.89亿元 [1] - 2022年至2024年公司净利率分别为11%、13.56%和10.45% [1] - 2024年三季度营收155.99亿元，同比增长2.23%，利润总额24.17亿元，同比下降1.69% [1] - 2024年三季度归属上市公司股东净利润18.62亿元，同比下滑2.37%，扣非后归母净利润18.16亿元，同比增长3.86% [1] 市场地位与规模 - 公司是全球第二大男装品牌，自2014年起连续11年在亚洲男装市场位居首位 [2] - 公司在中国男装市场份额达到5.6%，超过第二至第五大企业份额的总和，是国内唯一年收入超100亿元的男装品牌 [2] - 截至2024年6月30日，公司全球门店总数达7209家，其中主力品牌“海澜之家”门店5723家（含92家海外门店） [3] 品牌与业务结构 - 主力品牌“海澜之家”是业务核心，2022-2024年对营收贡献率分别为75.1%、78%和74.8% [2] - 集团业务多元化，旗下包括轻奢女装OVV、高端婴童装英氏、合作的阿迪达斯FCC等品牌，覆盖男装、女装、婴童、运动等领域 [2] - 其他品牌（含OVV、英氏等）2022-2024年营收分别为21.76亿元、22.18亿元和17.15亿元，对营收贡献占比分别为12.1%、10.7%和8.6% [2] 企业服装定制业务 - 企业服装定制业务2022-2024年营收分别为22.47亿元、22.8亿元和22.24亿元，占比分别为12.6%、11%和11.1% [3] - 2024年中期该业务营收达13.43亿元，同比增幅23.7%，占比提升至11.9%，是自有品牌中增速最快的业务 [3] - 该业务2022年和2023年毛利率分别高达47.9%和46.1%，但2024年中期降至39.8% [3] 海外扩张战略 - 2024年9月公司在悉尼Westfield Eastgardens开设首间澳洲门店，标志海外扩张从东南亚延伸至发达国家市场 [4] - 公司计划未来三年将海外直营店从111家增至200家，重点布局澳大利亚、欧洲及东南亚市场 [5] - 公司将通过与阿迪达斯等合作经验，探索运动品牌独立运营或并购机会，以切入增速更快的运动服赛道 [5]