截至2025年9月26日 10:15，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.41%，成分股航宇科技(688239)上涨 5.17%，中航成飞(302132)上涨3.04%，航发动力(600893)上涨2.69%，航发科技(600391)上涨2.09%，中 航沈飞(600760)上涨1.75%。航空航天ETF(159227)上涨0.18%，最新价报1.13元。 中国银河证券指出，掘金"十五五"，聚焦军贸&新质领域。装备采购方面，"十五五"预期积极，订单端 牵引有望于25Q4启动。同时聚焦27年建军百年重要节点，新型主战装备批产交付与新质战斗力领域需 求爆发，拉动行业高景气延续。改革方面，军工集团有望进一步提升资产证券化率和产业链协同，资产 注入预期和精细化管理能力大幅增强。增量市场方面，军贸迎来"Deepseek"时刻，全球市占率快速提升 的同时将带动装备整体需求"量&价"齐升；民用能力外延聚焦低空经济、商业航天、深海科技三大新兴 战略领域。 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96%，是全市场军工含量最 高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、 ...

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.52% [1] - 成分股迈信林上涨5.84%、光启技术上涨4.24%、国睿科技上涨3.90%、华秦科技上涨2.47%、航发科技上涨2.42% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.54%至1.12元 [1] 航空展事件 - 2025空军航空开放活动及长春航空展于9月16日预演 [1] - 歼-20、歼-16、运油-20A等机型亮相表演 [1] - 首次静态展示歼-20 [1] - 正式活动将于9月19日至23日举行 [1] 行业投资前景 - 先进装备技术投入将持续扩大 [1] - 重点投入领域包括人工智能、新材料、网络安全及水下作战 [1] - 实现装备智能化升级与性能提升 [1] - 带动全产业链协同创新发展 [1] 航空航天ETF特征 - 跟踪国证航天指数且军工行业占比达97.96% [2] - 覆盖战斗机、运输机、发动机、导弹、卫星、雷达全产业链 [2] - 国证航天指数近一年收益率66.74% [2] - 收益率超越中证国防指数(57.95%)、中证军工指数(60.26%)及军工龙头指数(46.96%) [2]

截至2025年9月16日 11:09，国证航天航空行业指数(CN5082)成分股方面涨跌互现，航天晨光(600501)领 涨1.20%，上海瀚讯(300762)上涨0.89%，航新科技(300424)上涨0.84%；长城军工(601606)领跌。航空航 天ETF(159227)最新报价1.1元。 消息面上，9月15日，北京天兵科技有限公司在山东海阳东方航天港"HOS-1"半固定式海上试车试验平 台上，成功完成了自主研制的天龙三号大型液体运载火箭一子级动力系统试车。本次试车是世界首次海 上动力系统试车试验，验证了一子级火箭各系统的方案正确性和工作协调性，并刷新了国内商业航天液 体火箭发动机的推力纪录，标志着国内商业火箭已初步具备"一箭多星"批量发射的工程能力，有望在全 球卫星互联网的"竞速卡位赛"中填补我国运力空缺，加速国内卫星互联网的超大规模组网进程。 东方证券认为，装备需求在较长时间内将保持增长态势，随着"十五五"规划的逐步落地，我国军工产业 将迎来新的发展契机，从上游原材料到下游主机厂商，将推动整个军工产业链在技术创新、装备升级、 产业结构优化等方面取得更大突破；同时中国军贸近年来持续拓展市场，武器装备性 ...

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现 海兰信领涨3.97% 中航沈飞上涨0.20% 内蒙一机上涨0.07% 建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价1.19元 盘中换手25.14% 成交2.10亿元 近1月日均成交1.43亿元 排名可比基金第一 [1] 军工行业动态 - 军工材料整体涨幅落后行业 军工板块轮动补涨逻辑初现 军工材料当前具备较高性价比 [1] - 市场对军工板块关注度较高 但半年报密集披露季临近 预期与实际能否达成一致是影响行业持续上涨的重要因素 [1] - 6家军工材料公司公告2025年半年度业绩预告 4家增长 2家下滑 净利润增速下限26.18% 上限中位数41.31% [1] 航空航天ETF特点 - 跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比97.91% 全市场军工含量最高 [2] - 聚焦军工细分空天力量 成分股覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 [2] - 国证航天指数近一年收益率37.28% 超过中证国防指数33.06% 中证军工指数30.4% 军工龙头指数26.78% [2]

指数及成分股表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现 长城军工领涨8.46% 航天发展上涨4.11% 内蒙一机上涨2.50% 华力创通领跌[1] - 航空航天ETF最新报价1.2元 盘中换手率达17.83% 成交额1.50亿元 规模达8.52亿元创成立以来新高[1] - 国证航天指数近一年收益率38.85% 超越中证国防指数(34.37%) 中证军工指数(32.84%)和军工龙头指数(28.02%)[2] 行业配置与结构 - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比97.91% 为全市场军工含量最高指数[2] - 指数成分覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 契合空天一体战略方向[2] 行业趋势与投资机会 - 军贸相关及新质作战标的表现突出 但上游元器件及部分原材料方向仍处于低位[1] - 上游元器件和关键原材料作为武器装备研发生产底层支撑 重要性贯穿导弹 雷达 战机等装备全生命周期[1] - 行业下半年需关注内需景气上行和新质生产力方向积极进展 板块配置价值凸显[1]

卫星发射与商业航天发展 - 捷龙三号遥六运载火箭将于8月9日—8月11日择机发射，搭载时空道宇公司"吉利星座04组"11颗卫星，主要为吉利旗下极氪、领克等品牌提供厘米级高精定位、卫星通信及自动驾驶支持 [1] - 我国GW星座发射频率显著提升，从01-05组星的1-2个月发射间隔缩短到05-07组星的3-5天发射间隔，组网速度明显加快，或表明卫星互联网开始进入快速组网期 [1] - 千帆星座发射招标已启动，海南商发的1号和2号发射工位开启常态化发射工作，大型民营液体火箭将陆续首飞，可重复使用实验稳步开展，民营火箭企业开始IPO辅导，商业航天产业进入快速发展期 [1] 航空航天ETF与行业覆盖 - 航空航天ETF(159227)紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，是全市场"军工纯度"最高的指数 [1] - 该指数覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业 [1] - 指数涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，商业航天概念权重占比高达25.14% [1]

军工板块市场表现 - A股三大股指全线翻红 军工板块涨幅居前 长城军工5天4板 内蒙一机和中兵红箭分别涨5%和4% [1] - 军工板块月线三连涨 为2022年8月以来首次 [1] - 航空航天ETF(159227)上涨2.10% 国防军工权重占比达99% [2] - 通用航空ETF基金(159230)上涨0.96% 低空经济含量超84% [2] 行业催化因素 - 福建舰入列在即叠加"九三"阅兵情绪催化 [1] - 十五五规划预期打开军工空间上限 [1] - 军贸不断预期催化 军工基本面进入上行大周期 [1] - 下半年民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策值得期待 [1] 资金与市场特征 - 两融余额上行至2万亿元 反映资金做多热情高涨 [1] - A股呈现"轮动上涨、低位补涨"特征 [1] - 低空经济在主题赛道中基本滞涨 属于低位有待反弹板块 [1] 重点产品及成分股 - 航空航天ETF包含光启技术(超材料隐身技术)、中航沈飞(歼击机整机制造)、航发动力(航空发动机)、中航成飞(无人机系统制造)、长城军工(兵装集团弹药及智能武器系统)等 [2] - 通用航空ETF包含万丰奥威(通用航空飞行器研发)、洪都航空(通用航空教练机和民用无人机)、航天彩虹(无人机研发)、中直股份(直升机研发)等 [2]

航空装备板块表现 - 航空装备板块涨幅超过3% [1] - 航空航天ETF(159227)涨幅为2.71% [1] - 成交额达7227.22万元 [1] 资金流动情况 - 近1月份额增加76.16% [1] - 份额增加3亿份 [1]

兵装重组概念板块表现 - 兵装重组概念板块涨幅超过3% [1] - 航空航天ETF(159227)涨幅为1 05% 连续3天上涨 [1] - 航空航天ETF成交额达1758 64万元 [1] 航空航天ETF资金流动 - 近1月份额增加126 73% [1] - 份额增加3 37亿份 [1] 市场策略 - 打包市场龙头策略被提及 建议通过指数ETF抢反弹 [1]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)成分股涨跌互现 中航高科领涨2.33% 内蒙一机上涨1.97% 建设工业上涨1.72% 纳睿雷达领跌 [1] - 航空航天ETF(159227)最新报价1.14元 规模达6.74亿元创成立以来新高 [1] 行业动态 - 我国自主研制的新舟60民用搜救机成功首飞 具备搜索救援、灾难现场勘测和人员运输等功能 将提升搜救响应速度和覆盖范围 推动海上应急体系建设 [1] - 新舟60民用搜救机将全面开启科研试飞和符合性验证试飞工作 助力国家海洋强国战略目标实现 [1] 机构观点 - 东方证券指出2025Q2主动基金重仓军工超配幅度明显增加 未来超配幅度有望进一步扩大 [1] - 军贸对军工企业的边际弹性认知仍不充分 未来催化和业绩释放有望强化军贸逻辑 [1] - 军工投入力度和企业业绩弹性有望持续超预期 [1] ETF产品特征 - 航空航天ETF(159227)跟踪国证航天指数 国防军工权重占比高达98.2% 是全市最纯军工类ETF [2] - 该ETF在航空+航天装备权重高达66.5% 是跟踪该指数规模最大的ETF产品 [2] 指数成分股 - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比49.42% 包括光启技术、中航沈飞、航发动力等 [2]