外资回流中国市场 - 全球对冲基金在A股市场活跃度创近年新高 与2021年"不可投资"形成鲜明对比 [1] - 外资全面流入中国各类资产 协同增长态势过去10年仅出现3次 [1] - 全球基金对中国资产仍低配1.3个百分点 未来增配空间广阔 [1][7] 市场表现与资金流向 - A股今年以来反弹2.7万亿美元 沪深300指数本季度涨16% 创业板指涨近50% [1][8] - 截至8月末外国长期基金流入中国市场10亿美元 逆转去年170亿美元流出 [7] - 8月外资总体净买入境内股票和债券 上半年外资增持中国境内资产为2021年来首次 [4] 投资者情绪转变 - 超90%客户明确表示有意增加中国资产敞口 关注度创2021年初以来新高 [7] - 投资者更担心错失机会而非纠结风险 中国资产重估由基本面改善推动 [1] - 中东投资者参与腾讯债券认购 欧洲优质基金入局 阿里可转债获超额认购 [11] 科技行业突破 - 阿里巴巴等推出自研AI模型 寒武纪等芯片企业取得技术突破 [7] - 清洁技术 AI等领域估值具吸引力 引发"错失恐惧"(FOMO)情绪 [7] - 中国科技企业在香港发行人民币债券规模创历史纪录 [11] 政策与宏观环境 - 人民币债券实际收益率处于较高水平 为全球投资者提供优质投资渠道 [12] - 美联储降息周期及美国财政赤字促使投资者寻求美元资产替代选择 [4] - 人民币兑美元汇率升至7.1附近 创去年11月以来新高 [12] 债市表现 - 市场对中国人民银行宽松政策预期及低通胀环境吸引国债买家 [11] - 8月外资减持中国国债规模仅为7月的五分之一 [11] - 太平洋投资管理公司旗下5.72亿美元基金今年业绩跑赢98%同类产品 [11]