行业展会与战略合作 - 第四届中国（国际）美妆睫毛产业博览会在平度美妆在线新经济产业园开幕 吸引全国美业精英及国际客商参与 [1] - 青岛联通与青岛尚臻产业园区签署战略合作协议 聚焦智慧园区建设和跨境电商通信服务支持 [3] - 山东数字产业发展研究院与青岛尚臻产业园签约合作 山东产业大脑能力中心将赋能睫毛产业数字化升级 [12] 睫毛产业发展现状 - 平度睫毛产业通过创新驱动和集聚化发展 实现从炕头经济到产业集群的跃迁 [5] - 平度培育5000余家睫毛市场主体 生产3000余种睫毛产品 带动就业6万余人 [5] - 产业年产值达100亿元 产品远销100多个国家和地区 全球市场份额占比70% [5] - 青岛美妆在线新经济产业园入选2024年度山东省平台经济产业集聚区 为青岛市唯一入选集聚区 [12] 数字化与智慧园区建设 - 青岛联通提供5G无缝覆盖和直播专用网络 助力美妆睫毛类目直播突破流量瓶颈 [8] - 通过水电费一键缴纳等数智化服务 为企业节省行政成本 [8] - 部署AI周界监控和联通云数据备份双保险 构建物理安全到数字资产的全方位防护体系 [8] - 联通提供算网数智与联网通信融合服务 包括云电脑和联通云手机等特色产品 [10] - 通过一园一策定制方案 为园区企业提供智慧园区建设、国际业务和云数据等一站式通信解决方案 [10] 跨境电商与国际拓展 - 战略合作旨在帮助平度睫毛产业更好拓展国内市场和出海业务 [10] - 联通开展《助力跨境电商 开拓国际业务》主题演讲 展示网络赋能能力和国际通信业务出入口局建设规划 [10] - 国际通信业务出入口局将提升跨境电商、产业出海和国际市场拓展能力 [10]

报告公司投资评级 - 行业为通信/通信服务，6个月评级为增持（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 联通聚焦联网通信和算网数智两大主业，推进网络、技术、服务向新，高质量发展取得新突破，看好未来发展，考虑新业务发展不确定性，预计25 - 27年归母净利润为98.73/107.70/117.12亿元（25 - 26年原值为100.49/110.75亿元），维持“增持”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入3895.9亿元，同比增长4.6%，服务收入3459.8亿元，同比增长3.2%；利润总额250.9亿元，归母净利润90.3亿元，同比增长10.5%；加权平均净资产收益率提升至5.5% [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为4046.30亿元、4181.13亿元、4309.45亿元，增长率分别为3.86%、3.33%、3.07%；归母净利润分别为98.73亿元、107.70亿元、117.12亿元，增长率分别为9.34%、9.09%、8.75% [11] 业务情况 - 2024年联网通信业务收入同比增长1.5%，占服务收入76%，移动和宽带用户数达4.7亿，净增1952万，物联网连接数超6.2亿，净增1.3亿，车联网连接数7600万保持行业第一，格物工业互联网平台纳管设备超1200万，占全国1/8 [2] - 2024年算网数智业务收入同比增长9.6%，占服务收入24%，联通云收入686亿元、同比提升17.1%，数据中心收入259亿元、同比提升7.4%，智算业务去年签约金额超260亿元 [2] - 2024年为公众客户提供智慧生活服务，智能服务收入达71亿元，同比提升26.5%；数据服务收入达64亿元，同比提升20.8%；国际业务收入达125亿元，同比提升15.2% [3] 投资与运营 - 2024年资本开支613.7亿元、同比下降17%，其中算力投资同比上升19%；移动网络人口覆盖率达99%，提升近1个百分点，宽带网络端口数同比提升5%；年化节省OPEX 19亿元，每单位业务能耗下降10% [4] - 2025年预计固定资产投资550亿元左右，其中算力投资同比增长28%，并为人工智能重点基础设施和重大工程专项作特别预算安排 [5] 分红情况 - 董事会建议派发每股末期股息0.0621元（含税），全年股息合计每股0.1580元（含税），同比增长19.7% [5]

文章核心观点 - 2024年中国联通营收和净利润双增长，2025年预计营收、利润及净资产收益率有力增长，公司下调资本开支但提升算力投资，全面拥抱人工智能 [1] 2024年业绩情况 - 实现营业收入3895.89亿元，同比增长4.6% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润为90.29亿元，同比增长10.5% [1][2][3] - 联网通信业务收入占服务收入的76%，同比提升1.5%；算网数智业务收入占服务收入的24%，同比提升9.6% [3] - 移动和宽带用户数达4.7亿，净增1952万；物联网连接数超6.2亿，净增1.3亿；车联网连接数达7600万，保持行业第一；格物工业互联网平台纳管设备超1200万 [3] - 联通云收入达686亿元，同比增长17.1%；数据中心收入259亿元，同比增长7.4%；智算业务签约金额超260亿元 [3] - 推出5G新通话等AI智能体，云盘用户超1.8亿，超清用户超5000万，融合用户占比超77%，融合套餐客单价月均超百元 [3] 股东回报情况 - 董事会建议派发每股末期股息0.0621元（含税），全年股息合计每股0.1580元（含税），同比增长19.7% [4] 投资情况 - 2024年资本开支为613.7亿元，同比下降17%，其中算力投资同比上升19% [6] - 2024年研发费用同比提升9.1%，科创人才占比达42% [6] - 预计2025年固定资产投资在550亿元左右，算力投资同比增长28%，有人工智能专项预算安排 [6] 人工智能变革举措 - 基础设施方面，推进IDC向AIDC升级，完善训推协同算力资源布局，联通算力智联网节点 [8] - 数据集方面，依托优势汇聚高质量数据集，在可信数据空间实现数据流通 [8] - 大模型方面，融入开源生态，突破前沿技术，构建元景大模型，形成丰富行业模型应用，推动具身智能发展 [8] - 智能体方面，面向行业和机构客户推广智能体应用 [8] - 安全体系构建方面，构建人工智能内生安全体系，打造AI安全解决方案 [9]