美日关税协议资金安排 - 美日关税协议涉及5500亿美元投资基金 可能催生双边"迷你海湖庄园协议" [1] - 日本计划向美国投资的5500亿美元资金 严重依赖1.3万亿美元外汇储备 [1] - 日本持有的美国国债久期估计为3-5年 但新基金将投资10-20年美国长期资产 [1] 资金运作机制 - 若日本通过出售短期美债为长期基金融资 可能推高美国长期债券收益率 [1] - 美国可能向日本施压要求延长所持美债久期 以稳定市场 [1] - 高层级双边协调构成"迷你海湖庄园协议"的基础 [1] 货币影响预期 - 美元走弱和日元走强的持续性倾向将会存在 [1] - 预期与日元近期疲软表现形成鲜明对比 [2] - 过去三个月日元在主要货币中表现最差 因政治不确定性和关税问题影响央行加息路径 [2]