资金流向变化 - 截至6月底持有欧洲资产的台湾基金总资产达到新台币137亿元(约合4.63亿美元) 为2019年以来最高水平 [1] - 2025年上半年台湾投资者向境外以欧洲为重点的基金投入新台币141亿元 创2021年以来最大半年投资规模 [1] - 2025年上半年以美国为重点的台湾本地基金总资产减少新台币5380亿元 创2003年以来最大半年跌幅 [3] - 以美国为重点的境外基金资产减少新台币1216亿元 为2006年有记录以来最大降幅 [3] 美元资产配置调整 - 台湾是美国国债第11大海外持有者 截至5月底持有2929亿美元 较4月减少59亿美元 创2022年9月以来最大单月降幅 [3] - 台湾寿险公司海外投资的22万亿新台币资产中超90%为美元资产 [4] - 5月初新台币对美元升值导致本地保险公司合计汇兑损失逾1450亿新台币 [4] 汇率波动影响 - 新台币兑美元年内升值逾11% 兑欧元贬值1.4% [4] - 美国债券ETF散户投资者受汇率剧烈波动冲击 引发市场对资产多元化的讨论 [4] - 富裕家庭开始关注将资产从美元转向其他货币尤其是欧元 [4] 机构策略转变 - 亚洲主要出口经济体寻求分散在美国股市和债市中的7.5万亿美元投资风险 [3] - 银行和寿险公司等机构投资者正在快速转移资产 实施长期分散配置策略 [3] - 摩根大通预计若欧洲股市涨势持续 台湾散户投资者将开始关注该地区 [3]

市场资金流向趋势 - 2月份美国债券ETF资金流入量达900亿美元 逼近股票ETF的1260亿美元流入量 反映市场情绪发生根本性转变 [1] - 债券基金流入量达到股票基金流入量的71% 这种接近比例在ETF市场历史上极为罕见 [1] 债券产品结构变化 - 主动管理型增强核心债券基金吸引新资金规模达被动管理型同类产品的五倍 [1] - 超短期债券ETF占固收ETF总流入资金比例超过40% 成为固收市场主要赢家 [2] 细分赛道表现 - AI数据中心相关债券基金受热捧 TCW灵活收入ETF发行350亿美元债券专门资助AI数据中心建设 [1] - 超短期国债基金因高流动性、低风险及高利率环境下的可观收益成为资金临时停泊地 [2] 投资策略转变 - 美股大幅回撤促使经典60-40投资组合（60%股票+40%债券）重新焕发生机 [2] - 债券在股市波动期间表现符合预期 成为有效的风险对冲工具 [3]