原标题：郑钦文：期待以理想状态进入"中国赛季" 巴黎奥运会网球女单冠军、中国选手郑钦文23日在北京接受采访时表示，经过两个月的康复训练， 她的伤病恢复情况良好，正在为即将到来的"中国赛季"积极备战。 当天，郑钦文与辛纳、大坂直美、安德烈耶娃、阿尼西莫娃、卡恰诺夫以及拉杜卡努等多位世界网 坛名将一同出席了运动品牌耐克在北京三里屯举办的球迷互动活动。在现场轻松的氛围中，这些顶尖职 业选手与球迷代表进行了趣味网球比赛。郑钦文毫无疑问是场上的焦点，从出场时现场的欢呼分贝可以 看出主场球迷对她的支持与喜爱。 "我觉得国内现在对网球支持和喜爱（的人）越来越多，氛围越来越好。我也看到有球迷准备了贴 纸画，能看到球迷们对我们球员的这种耐心，也愿意花时间来支持球员，这是让我作为球员感觉非常温 暖的。"郑钦文说。 郑钦文接受采访。新华社记者 肖亚卓 摄 辛纳、大坂直美、郑钦文、安德烈耶娃、阿尼西莫娃、卡恰诺夫以及拉杜卡努（从左至右）在球迷 活动现场。 新华社记者 肖亚卓 摄 7月1日，郑钦文在英国伦敦举行的2025温布尔登网球公开赛女子单打首轮比赛回球，当天郑钦文1 比2不敌捷克选手西尼亚科娃，无缘晋级。新华社记者 李颖 摄 " ...

核心业绩表现 - 公司上半年营收385.4亿元，同比增长14.3% [1] - 归母净利润70.3亿元，同比下降8.9%，主要受亚玛芬体育上市高基数影响 [1] - 剔除一次性收益后归母净利润66亿元，同比增长7.1% [1] - 亚玛芬体育同比扭亏，为合营公司贡献利润4.34亿元 [1] 品牌收入结构 - 主品牌收入169.5亿元，同比增长5.4% [1] - FILA收入141.8亿元，同比增长8.6% [1] - 其他品牌（含可隆、迪桑特）收入74.1亿元，同比增长61.1%，占比提升至19.2% [1] - 可隆品牌以近80%同比增长率领跑，迪桑特店效由230万元提升至270万元 [3] 渠道与运营效率 - 主品牌门店总数9909家，上半年净关闭10家 [8] - 计划2025年底维持9600-9800家门店 [8] - 竞技场级门店月效超100万元，为传统门店三倍以上 [6] - 过去五年门店总量稳定情况下营收增长1.6倍，反映零售效率优化 [4] 战略调整与展望 - 下调主品牌全年增速预期至高单位数至中单位数 [1] - 上调其他品牌增速预期至40%（原30%） [1] - FILA维持中单位数增长预期不变 [1] - 7-8月主品牌与FILA零售流水承压，但近期呈现回暖迹象 [1] 新品牌发展动态 - 迪桑特5000万元年效门店由16家增至33家 [3] - 狼爪品牌中国区收入规模7-8亿元，占全球收入30% [13] - 狼爪整合导致库存周转天数增至136天（同比增22天） [12] - 制定3-5年狼爪复兴计划，预计下半年贡献收入但可能产生亏损 [13] 并购与合作布局 - 与韩国时尚集团MUSINSA成立合资公司，持股40% [18] - MUSINSA计划2030年在中国开设超100家门店，首店拟第四季度落地上海 [18] - 中国顾客占MUSINSA外国客人三分之一，首尔门店中国游客交易额实现三位数增长 [17] - 市场传闻公司有意收购锐步、彪马及加拿大鹅等品牌 [19] 盈利能力指标 - 整体毛利率同比下降0.7个百分点 [11] - 经营利润率回升至26.4%，创近五年中报新高 [11] - FILA毛利率同比下降2.2个百分点至70%以下 [9] - 2024年毛销差同比下降3.4%，经营利润率降至23.4% [10]

股价表现与市场反应 - 李宁股价再涨近6% 截至发稿涨4.37%至20.56港元 成交额达6.47亿港元 [1] - 野村指出上半年主要数据超出市场预期 大和认为净利润率略优于预期且管理层未下调指引 [1] 中期财务业绩 - 收入同比增长3.3%至148.17亿元 毛利约74.15亿元同比增长2.48% [1] - EBITDA约35.13亿元同比增长2% 净利润约17.37亿元 [1] - 每股基本收益67.43分 中期股息每股33.59分 [1] 战略发展与业务调整 - 公司持续深化单品牌、多品类、多渠道战略 借助与中国奥委会合作增加专业运动资源投入 [1] - 内部组织结构调整为以品类制为核心的业务模型 提升品类经营效率 [1] - 拓展多品类包括乒乓球、羽毛球、匹克球、网球、高尔夫球等 [1] 经营状况与未来展望 - 公司经营基本盘稳固 渠道库存趋于健康 [1] - 东吴证券维持买入评级 认为奥运主题营销催化有望释放业绩弹性 [1]

体育政策与战略方向 - 国家高度重视体育在促进人的全面发展中的作用 强调推进体育改革创新 完善全民健身体系 增强青少年体育健身意识 提升竞技体育国际竞争力 [1] - 全民健身国家战略深入实施 构建高水平全民健身公共服务体系 推动全民健身与全民健康深度融合 [1][6] 国际赛事与新兴运动发展 - 第12届世界运动会在成都开幕 空手道等项目运动员力争提升项目影响力 推动国内项目发展 [2] - 腰旗橄榄球 飞盘 壁球等新兴运动项目吸引群众参与 全国青少年U系列壁球比赛西安站参赛人数较去年翻倍 [2] - 壁球入奥后国内成立专项管理部门 通过U系列赛事培养后备力量 [2] 群众赛事与文旅经济联动 - 贵州"村超"总决赛即将举行 参赛球员来自各行各业 赛事带动榕江上半年接待游客472万人次 旅游综合收入达5147亿元 [3] - 江苏省城市足球联赛("苏超")等地方赛事推动文体旅商多业态融合 [3] - 国家推动建立群众赛事活动体系 涵盖"三大球" 冰雪运动 户外运动等领域 [3] 体育设施建设与普及 - 江苏南京上半年新改建41片球类场地 利用公园绿地 桥下空间等建设全龄友好型体育公园 [3][4] - 全国人均体育场地面积达30平方米 山东通过乡村体育设施补短板 更新老旧器材等措施完善农村健身服务体系 [5] 体育产业与社会效益 - 全民健身理念深入人心 形成人人参与运动的社会风尚 [6] - 体育事业以人民为中心 目标为建设体育强国和健康中国 [6]

全民健身政策与设施建设 - 多地推出举措打通全民健身"最后一公里"，包括发挥社会体育指导员作用、加大运动场地供应和发展体育社会组织 [6] - 山东平原县2023年以来新增健身场所167处，新建改造口袋公园9个，新建健身广场5个，实现180个农村社区体育健身场地全覆盖 [11] - 平原县人均体育场地面积达4.1平方米，位居山东省前列，并形成"十分钟健身圈" [11] 社会体育指导员发展 - 全国现有300多万名社会体育指导员，队伍建设需要更加系统化，重培训也重实践指导 [9] - 北京社会体育指导员仝保民开展线上教学超600小时，创编30多套太极拳等视频教材，发表30余篇教学图文 [8] - 体育教师、运动员、科研人员等纷纷加入全民健身志愿服务行列 [8] 地方体育设施开放政策 - 山东平原县要求12处机关单位和64所中小学体育场地"能开尽开"，任继愈小学每天清晨傍晚对市民开放，节假日延长开放时间 [12] - 平原县全民健身中心配备4块板式网球场地并免费对外开放，职业中专、公园等地也增设该设施 [10][11] 体育社会组织与赛事推广 - 南宁市网球协会每月至少组织一次系列赛，周末甚至举办多场比赛 [14] - 南宁网球俱乐部联赛已举办两届，吸引10多家俱乐部200多名选手参赛，"飞象杯"青少年赛吸引国内外数百名选手 [14] - 南宁网球协会累计服务群众超2.5万人，推动全年龄段公益网球课进社区 [15] 新兴运动项目推广 - 山东平原县板式网球成为群众健身"新宠"，因其趣味性强且容易上手 [10] - 琵琶湾公园体育功能区包含板式网球场、健身步道和乒乓球桌等多元化设施 [11]

网球运动行业增长潜力 - 网球产业链上下游呈现快速发展趋势 包括上游的网球拍、网球、服装等产品研发与制造 中下游的体育用品销售、媒体传播、培训服务、赛事组织及场地建设与维护等 [1] - 全球网球参与者超过1 06亿人 较2021年增长21 6% 全球网球场数量约69 8万个 较2021年增长20 8% [1] - 全球网球赛事发展成熟且完善 主要由国际网球联合会(ITF)、女子职业网球协会(WTA)、国际职业网球协会(ATP)三大组织管理 [1] 中国网球运动市场发展 - 2024年中国网球运动市场规模(含服饰及装备)将达367 5亿元 预计2029年可达624 9亿元 [2] - 2024年中国网球运动人数将达2361万个 预计2029年或将突破3000万个 [2] - 政府对体育运动产业的大力支持 包括政策扶持和资金投入 为网球产业发展提供良好外部环境 [2] 中国网球鞋服市场竞争格局 - 海外知名品牌如NIKE、ADIDAS凭借品牌影响力、产品质量、技术优势占据重要市场位置 [3] - 本土品牌如安踏集团的FILA及Wilson品牌、李宁的高端线中国李宁品牌不断进行创新并向高端市场发起挑战 [3] - 2023年中国网球服饰(含鞋)销售额约15 1亿元 占整体网球用品市场的56% [3]

报告行业投资评级 - 纺服行业评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 运动户外行业具有投资机会和价值，网球运动受大众喜爱且有政策支持，关注其细分赛道及产业链投资机会 [2] - 全球网球市场格局重塑，中国网球运动热度蹿升，行业规模持续增长，鞋服市场竞争格局有新特点，产业链各环节发展趋势向好，网球运动行业或迎全新机遇，建议配置优质核心资产，关注市占率高的网球服装品牌企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球网球市场格局重塑，中国网球运动热度蹿升 - 网球运动起源于欧洲早期，从欧美主流走向全民运动，全球参与热度升温，2024年参与者超1.06亿人，较2021年增长21.6%，网球场约69.8万个，较2021年增长20.8%，中国参与者及网球场数量占比仅次于美国 [9] - 全球网球赛事由国际网球联合会（ITF）、女子职业网球协会（WTA）、国际职业网球协会（ATP）管理，ITF最著名，四大满贯赛事是全球级别最高赛事 [3][14] - 中国网球运动行业规模持续增长，2024年市场规模将达367.5亿元，预计2029年达624.9亿元，2024年运动人数将达2361万个，预计2029年突破3000万个 [3][15] - 中国网球运动行业经历萌芽、成长、爆发三个阶段，产业链涵盖原材料供应到培训服务等环节，逐渐完善 [18][21] - 中国主要三大网球赛事线下关注热度高，线上讨论热度增幅快，2024年网球场预定火爆，网球培训课程热销，年轻群体参与积极 [25] 借力网球运动规模流量，打开网球鞋服蓝海市场 - 中国网球鞋服市场海外知名品牌与本土品牌竞争，本土品牌创新挑战高端市场 [31] - 网球服装及配套产品占网球用品市场份额大，2023年我国网球服饰（含鞋）销售额约15.1亿元，占整体56% [33] - 网球核心玩家定义涵盖高频长期打球、专注提升球技等方面，品牌赞助网球赛事购买转化率较高，核心玩家约77%，泛爱好者约72%，大众约77% [36][41] - 网球鞋服品牌可借网球明星影响力塑造品牌价值、强化存在感、创造新增长空间，还可与时尚元素结合跨界合作 [44][47] - 中国网球市场未来前景广阔，技术创新、产业链协同发展、品牌建设与市场推广将推动其发展 [53] 投资建议及建议关注标的 - 建议配置网球运动赛道优质核心资产，关注业绩确定性强、估值有性价比的标的，重点关注市占率高的网球服装品牌企业，如安踏体育、亚玛芬体育 [3][56] - 安踏体育短期强化渠道效率提升毛利率，中长期“运动 + 户外”双管齐下提升店效，公司长短期均具韧性 [57] - 亚玛芬体育短期品牌影响力强打开市场，中长期新兴市场份额提升潜力大，看好其持续成长逻辑 [58][59]

网球运动普及与培训 - 中国网球运动员赛场表现带动网球运动成为健身新时尚，但初学者普遍面临上手难、进步慢的问题[3] - 专业教练强调基本功训练、科学方法和循序渐进是入门关键，需注重球感、技术动作和身体移动三大要素[4] - 球感训练建议采用大陆式握拍法，适用于发球、反拍击球等多种技术动作[5] 网球技术训练要点 - 规范动作包括准备姿势（双脚宽于肩、膝盖微屈）、正手击球三步分解（侧身引拍-击球-随挥）及双手反拍技术[6][7] - 击球力量源于全身协调发力，核心与下肢是关键，避免仅用手臂发力[8] - 移动训练强调急停急转及专项步法（滑步、交叉步等），而非单纯追求速度[9] 初学者进阶路径 - "零基础三阶段训练法"：球感建立与定点练习→脚步配合与简单对打→底线回合球和简单比赛[10] - 常见误区包括盲目追求力量、忽视脚步移动及缺乏系统性规划，建议遵循"333法则"（每周3次、每次30分钟、持续3个月）[12] 网球装备选择建议 - 初学者球拍应选大拍面（100-110平方英寸）、适中重量（250-300克）及低穿线磅数以降低震动伤害[14] - 专业网球鞋需具备防滑、缓震结构，避免使用旧慢跑鞋或篮球鞋替代[14] - 配件推荐防滑吸汗带、护腕及儿童进阶球，服装按季节选择速干或保暖材质[15][16][17][18] 运动健康管理 - 预防网球肘需热身（5-10分钟关节活动）、正确挥拍动作（转体带动发力）及使用护肘/肌内效贴布[19] - 急性网球肘需冰敷制动，慢性症状可通过拉伸、物理治疗或手术缓解[20] - 训练前后需动态拉伸热身及冷身恢复，注重补水与静态拉伸[13]

赛事概况 - 第32届世界大学生夏季运动会将于2025年7月16日至27日在德国举行 [1] - 预计参赛规模包括来自150个国家(地区)的8500名运动员和官员 [1] - 赛事覆盖6座城市共23个比赛场地 [1] 比赛项目设置 - 共设18个大项包括三对三篮球、羽毛球、篮球等传统项目及残疾人三对三篮球新增项目 [1] - 中国代表团将参与14个大项90余个小项的角逐 [1] 中国代表团构成 - 代表团总人数220余人包含200余名师生来自81所高校和单位 [1] - 运动员约120人平均年龄21.9岁 [1] - 86%运动员首次参加大运会 84%首次代表国家出战世界/洲际综合性运动会 [1] 参赛目标 - 教育部强调通过赛事展示中国青年自信乐观、文明友好的精神风貌 [2] - 提出以体育交流为载体传播中国文化的战略方向 [2]

球拍运动对寿命的影响 - 球拍运动与男性寿命延长5.7年、女性寿命延长2.8年相关，是延长寿命的最佳运动之一 [1] - 研究样本覆盖95210人群，涉及44个运动项目、183个国家的运动员数据 [1] - 2016年《柳叶刀》研究已证实球拍运动对心血管疾病预防有显著性益处 [2] 球拍运动的定义与类型 - 包括羽毛球、乒乓球、网球等单手或双手持拍击球的对抗性运动 [4] 球拍运动对身体的影响 协调能力 - 提升手眼协调、躯干反应能力，尤其对儿童技能发展和中老年人独立生活能力有益 [5][7] - 需快速追踪小球轨迹并判断旋转，调动大脑与肢体协同 [5] 肌肉骨骼系统 - 需核心稳定下全身肌群参与，提升肌肉力量、关节稳定性及骨密度 [8] - 羽毛球等运动可缓解肩颈疲劳，改善颈椎病 [8] 心肺功能 - 结合有氧与无氧运动，降低心血管疾病发病率47% [9] - 改善全身血管状况，提升心脏储备能力 [9] 球拍运动对心理的影响 - 高专注力需求提升自控能力，击打动作缓解焦虑 [10] - 分泌多巴胺增强自信心与情绪控制，改善心理亚健康 [10] 球拍运动对社会功能的影响 - 双打等项目增强团队配合感，团队运动是延寿最佳选择之一 [11] - 运动社交属性提升社会参与程度 [11] 球拍运动注意事项 运动量控制 - 建议频次3次/周，能力强者可增至4-5次 [14] - 单次时长30-90分钟，中等强度心率控制公式：(220-年龄-静息心率)×0.4-0.6+静息心率 [14] 损伤预防 - 外部：选择专业装备、安全场地及适宜天气 [14][15] - 内部：充分热身、科学训练姿势、提升肌肉力量 [16][18]