炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，凌科药业（浙江）股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，由中信证券、建银国际担任联 席保荐人。招股书显示，凌科药业成立于2017年，专注于自身免疫及炎症疾病领域的小分子抑制剂研 发，其核心管线围绕JAK-STAT信号通路展开，最具代表性的产品是第二代JAK1抑制剂LNK01001和第 三代软性泛JAK抑制剂LNK01004。 公司创始团队出身于辉瑞、默克等跨国药企，自成立以来已完成多轮融资，累计金额超过10亿元人民 币，投后估值达34.22亿元，吸引了礼来亚洲基金、君联资本、盛世投资等知名机构加持。然而，资本 青睐的光环背后，凌科药业也面临着诸多挑战，包括持续亏损现金流承压、核心产品的研发进度落后于 同类竞品、JAK抑制剂赛道市场竞争日益激烈等。 累计亏损超11亿元 核心产品研发进度落后于竞品 从财务数据看，由于尚无商业化产品，公司营收主要源于政府补助等其他收入。2023年、2024年及2025 年前三季度，公司来自银行利息收入及政府补助的其他收入分别为2060万元、1700万元、5480万元。同 期净亏损分别高达2.6亿元、3 ...