股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价下跌2.03%至41.02元/股 成交额11.49亿元 换手率2.19% 总市值514.95亿元 [1] - 主力资金净流出9122.35万元 特大单买卖占比分别为8.25%和15.52% 大单买卖占比分别为24.43%和25.11% [1] - 年内股价上涨6.60% 近5/20/60日分别上涨5.53%/11.29%/24.87% 年内2次登龙虎榜 最近8月22日净买入3.28亿元 [2] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为互联网增值服务与新能源投资 收入构成：网络广告38.37% Opera搜索18.51% 短剧平台15.61% 海外社交网络13.92% 游戏6.40% 闲徕社交4.27% AI软件技术1.75% [2] - 所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ 概念板块涵盖大盘、算力、无人驾驶、阿里概念及基金重仓等 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入37.33亿元 同比增长49.23% 归母净利润亏损8.56亿元 同比下滑119.86% [3] - A股上市后累计派现7.78亿元 近三年累计分红6075.03万元 [4] 股东结构变化 - 股东户数14.90万户 较上期减少2.55% 人均流通股8418股 较上期增加4.53% [3] - 香港中央结算增持370.53万股至2177.81万股 易方达创业板ETF增持5.09万股至2126.85万股 华泰柏瑞沪深300ETF增持174.37万股至1556.87万股 [4] - 易方达沪深300ETF增持129.02万股至1114.67万股 华夏沪深300ETF新进持股817.64万股 华安创业板50ETF减持42.81万股至805.77万股 [4] - 易方达中证人工智能ETF新进持股754.51万股 华夏中证动漫游戏ETF退出十大股东 [4]

股价表现 - 9月15日盘中股价上涨2.15%至42.29元/股 成交额15.18亿元 换手率2.91% 总市值530.89亿元 [1] - 主力资金净流出178.23万元 特大单买入占比13.78% 卖出占比11.78% 大单买入占比25.10% 卖出占比27.22% [1] - 年内累计涨幅9.90% 近5日涨4.81% 近20日涨13.87% 近60日涨31.42% [2] 近期交易特征 - 年内2次登上龙虎榜 最近8月22日龙虎榜净买入3.28亿元 买入总额12.62亿元(占比13.95%) 卖出总额9.34亿元(占比10.32%) [2] - 股东户数14.90万户 较上期减少2.55% 人均流通股8418股 较上期增加4.53% [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入37.33亿元 同比增长49.23% [3] - 归母净利润亏损8.56亿元 同比减少119.86% [3] 业务构成 - 网络广告业务占比38.37% Opera搜索业务18.51% 短剧平台业务15.61% 海外社交网络业务13.92% [2] - 游戏业务占比6.40% 闲徕社交娱乐平台业务4.27% AI软件技术业务1.75% 其他业务1.16% [2] 股东结构 - 香港中央结算持股2177.81万股(增持370.53万股) 易方达创业板ETF持股2126.85万股(增持5.09万股) [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1556.87万股(增持174.37万股) 易方达沪深300ETF持股1114.67万股(增持129.02万股) [4] - 华夏沪深300ETF新进持股817.64万股 华安创业板50ETF持股805.77万股(减持42.81万股) [4] - 易方达中证人工智能主题ETF新进持股754.51万股 华夏中证动漫游戏ETF退出十大股东 [4] 分红记录 - A股上市后累计派现7.78亿元 近三年累计派现6075.03万元 [4] 行业属性 - 申万行业分类为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ [2] - 概念板块包括大盘 算力概念 无人驾驶 基金重仓 阿里概念等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月8日盘中股价下跌2.02%至40.22元/股 总市值504.90亿元 成交额9.41亿元 换手率1.85% [1] - 主力资金净流出1.23亿元 特大单买卖占比分别为11.07%和16.27% 大单买卖占比分别为22.52%和30.35% [1] - 年内股价涨幅4.52% 近5日/20日/60日涨幅分别为-3.48%/14.95%/20.24% 年内2次登龙虎榜 最近8月22日净买入3.28亿元 [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营互联网增值服务与新能源投资 收入构成:网络广告38.37% Opera搜索18.51% 短剧平台15.61% 海外社交网络13.92% 游戏6.40% 闲徕平台4.27% AI软件1.75% 其他1.16% [2] - 所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ 概念板块包括大盘/基金重仓/算力概念/无人驾驶/云游戏等 [2] 财务数据与股东结构 - 2025年上半年营业收入37.33亿元 同比增长49.23% 归母净利润-8.56亿元 同比下滑119.86% [2] - 股东户数14.90万户 较上期减少2.55% 人均流通股8418股 较上期增加4.53% [2] - A股上市后累计派现7.78亿元 近三年累计分红6075.03万元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股2177.81万股(增持370.53万股) 易方达创业板ETF持股2126.85万股(增持5.09万股) [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1556.87万股(增持174.37万股) 易方达沪深300ETF持股1114.67万股(增持129.02万股) [3] - 华夏沪深300ETF新进持股817.64万股 华安创业板50ETF持股805.77万股(减持42.81万股) 易方达人工智能ETF新进持股754.51万股 [3]

公司股价表现 - 9月5日股价下跌6.05%至40.87元/股 成交额8.66亿元 换手率1.68% 总市值513.06亿元 [1] 主营业务构成 - 广告业务占比37.89% Opera搜索业务占比23.43% 海外社交网络业务占比19.13% [1] - 游戏业务占比7.85% 闲徕社交娱乐平台业务占比6.75% 短剧平台业务占比2.96% [1] - AI软件技术业务占比0.68% 其他业务占比1.31% [1] 基金持仓情况 - 诺安积极回报混合A持有345.7万股 占基金净值比例3.9% 位列第十大重仓股 [2] - 当日基金浮亏909.19万元 [2] 基金业绩表现 - 诺安积极回报混合A最新规模14.87亿元 今年以来亏损0.24% 同类排名7985/8178 [2] - 近一年收益33.02% 同类排名3859/7978 成立以来收益109.1% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘慧影累计任职时间3年35天 管理资产总规模236.74亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报39.82% 最差基金回报-6.53% [3]

核心观点 - 短剧业务成为掌阅科技、中文在线和昆仑万维的核心增长引擎 但三家公司均面临亏损扩大或费用飙升问题 行业呈现"规模优先但盈利承压"的现状 [1][10][11] 业务表现 - 掌阅科技短剧业务收入8.38亿元 同比大涨149.09% 占总营收比重超过传统数字阅读业务成为第一大业务板块 [2] - 中文在线营业收入5.56亿元 同比增长20.4% 海外短剧平台FlareFlow上线3个月月充值收入增速超500% 累计下载量约千万人次 [4] - 昆仑万维营收37.33亿元 同比增长49.23% 短剧平台收入5.83亿元 占营收15.76% 毛利率高达83.09% 海外短剧平台DramaWave年化流水突破2.4亿美元 [6] 财务数据 - 掌阅科技归母净利润亏损1.7亿元 同比下降205.09% 销售费用10.9亿元同比增长25.86% 其中约2亿元用于投流推广 [3] - 中文在线净利润亏损2.26亿元 亏损同比扩大超50% 销售费用2.66亿元同比增长42.78% 主要来自海外业务自投推广费 [4][5] - 昆仑万维整体净利润亏损8.56亿元 销售费用同比增长近一倍 管理费用及研发费用均有上升 [6] 战略方向 - 中文在线坚持"科技+文化"融合战略 重点投入AIGC技术与短剧内容出海 FlareFlow平台已上线1700多部短剧 [4] - 昆仑万维主营业务转向AI大模型与多模态技术研发 海外收入占比达92.17% 同比增长56.02% [6] - 掌阅科技通过高投入换规模增长 短剧业务重塑公司业务结构 [2][3] 行业趋势 - 短剧行业处于早期发展阶段 普遍采用"先做大再盈利"策略 规模扩张尚未转化为利润改善 [11][12] - 内容公司面临结构性压力 高度依赖外部渠道和付费推广导致获客成本持续上升 [12] - 海外市场与技术投入成为差异化竞争关键 海外短剧平台在美国iOS免费榜排名居前 [14][15]