业绩预告 - 预计2025年上半年营业收入3.6亿元至4.6亿元 同比下降0.28%至21.96% [2] - 归母净利润亏损200万元至300万元 上年同期盈利137.82万元 [2] - 扣非净利润亏损380万元至570万元 上年同期盈利69.03万元 [2] - 基本每股收益-0.0019元/股至-0.0028元/股 [2] 估值指标 - 市净率（LF）约27.75倍 [2] - 市销率（TTM）约3.82倍 [2] - 市盈率（TTM）历史波动显著 2020年12月为-273.11倍 2021年6月转为正值7.67倍 [5] 业务结构 - 主营业务为电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务以及租赁服务 [11] 业绩变动原因 - 子公司天玑智谷受国际贸易政策影响导致海外销售规模下滑 [11] - 市场竞争加剧导致整体毛利率水平下降 [11] - 美元汇率波动使汇兑收益较上年同期减少 [11] 历史财务表现 - 营业总收入同比增长率曾达488.19%（2020年） 但2021年出现-28.58%负增长 [12] - 归母净利润同比增长率波动极大 2020年为393.7% 2021年为-16.18% [12]

股权结构变动 - 信通万华100%股权被天津信盛收购，后者成立仅3天即完成交易[2][3] - 天津信盛通过信通万华间接持有华塑控股1.23亿股(11.47%)，成为第二大股东[2] - 信达资管通过多层股权穿透实际控制天津信盛99%股权及信睿通47.16%股权[3] 交易操作特征 - 交易未披露价格和目的，且股权转让后1天内即完成80.01%持股质押(9848万股)[5] - 业内分析认为该操作具有"明股实债"特征，可能涉及质押融资与回购条款[6][7] - 直接股权质押融资率较低，通过股权转让可提高质押融资规模[6] 公司经营状况 - 华塑控股2022-2024年营收波动(8.84亿→7.41亿→10.32亿)，扣非净利润连续三年为负[8] - 2025年Q1营收1.90亿(同比-17.28%)，扣非净利润-120.38万[8] - 湖北资管2021年入主后持股29.08%，公司2022年摘帽但持续亏损[8] 股东背景 - 控股股东湖北资管(持股29.08%)最终控制人为湖北省政府[2] - 原二股东西藏麦田1月通过以股抵债方式将11.47%股权转给信通万华[3]