报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周通信行业（申万）上涨1.58%，跑赢沪深300指数涨幅（-0.45%）2.04个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-1.66%）3.24个百分点；今年以来通信行业（申万）上涨1.74%，跑赢沪深300指数涨幅（-2.24%）3.98个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-6.15%）7.89个百分点 [7][8] - 2025 MWC上海圆满落幕，围绕“5G融合”“人工智能+”“行业互联”和“赋能互联”四大核心主题展开，聚焦5G - A、6G、AI与网络融合、AI创新应用及端侧AI、卫星通信等相关方向，建议关注相关产业链进展 [7][15] - 给出不同细分领域的投资建议，如运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通等 [7][51] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025/6/16 - 2025/6/22） 通信板块整体行情走势 - 本周通信行业（申万）涨幅1.58%，在所有一级行业中排序第2，全年涨幅排序第9；今年以来通信行业（申万）上涨1.74% [7][8][9] 个股表现 - 本周通信板块涨幅前五为东信和平（+29.68%）、东山精密（+15.42%）、ST信通（+15.12%）、长飞光纤（+15.10%）、捷荣技术（+13.13%） - 本周通信板块跌幅前五为ST鹏博士（-15.00%）、超讯通信（-14.85%）、四创电子（-12.16%）、震有科技（-11.81%）、齐心集团（-11.61%） [7][12] MWC大会顺利落幕，聚焦6G、AI、卫星通信等核心方向 中国移动联合发布白皮书 - 联合多家运营商发布《Agentic AI for Telco》白皮书，提出通信AI智能体协作框架，倡议全球通信运营商加入相关加速器项目 [15][19] 中国移动“AI + 物联网”系列产品 - 举办发布会，发布系列产品，从“通感智值”四个方面推动生产方式转变，整合能力打造“卫星物联”系列产品 [21][22][24] 中国电信聚焦“AI + 通信”融合 - 参展展示成果，推进“云改数转”战略，构建人工智能体系，将安全纳入AI发展体系 [25][27][29] 中国联通展示智慧家庭AI创新产品 - 联通在线展示多款云智创新产品，覆盖多元场景，推动AI惠及家庭场景，拓展合作生态 [30][33][34] 中兴携手联通推进Uni - Agent方案 - 三方合作推进方案，实现方案层落地，支持运营商网络智能化转型，未来将深化合作推动应用落地 [38][40][41] 中信科移动发布白皮书 - 发布《AI与6G网络融合白皮书》，提出“内生、开放、孪生”六网新架构，将推进后续工作 [42][43] 广和通AI终端方案亮相 - 展示多个创新AI产品与解决方案，加速行业应用生态扩张，未来将推进“通信 + AI”双轮驱动战略 [45][46][48] 投资建议 - 运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通等；光模块光器件光芯片重点推荐新易盛、天孚通信、中际旭创等；军工/卫星通信重点推荐海格通信、上海瀚讯、七一二等；设备商推荐共进股份等；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技等；AIDC推荐润泽科技等；物联网模组重点推荐广和通；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；算力芯片重点推荐盛科通信；射频器件建议关注灿勤科技 [7][51]

公司战略与倡议 - 公司积极把握"AI+"时代机遇，加速推进万物智联，提出三点倡议：聚力科技创新、数实融合、产业共创 [2] - 公司聚焦"人-机-物"泛在智联应用链，加速突破存算一体、类脑计算等前沿技术，推动AI与5G-A、卫星通信融合 [2] - 公司计划分批次推进全场景网联化、智能化升级，释放万物感知、万物互联、万物智能的乘数效应 [2] - 公司将充分发挥物联网联盟、物联网子链作用，拉通产业供需，探索新业态、新场景、新模式 [2] AI+物联网产品发布 - 公司发布"AI+物联网"系列产品，从通信、感知、智能、价值四个方面推动生产方式转变 [3] - 在通信方面，公司聚焦5G增强、卫星补盲、无源激活三大重点，打造空天地海全域立体网络 [3] - 在感知方面，公司发布两款AI模组：351A（小算力、多媒体处理）和373Q（48TOPS算力、多模态模型） [3] - 在智能方面，公司发布物联网AIoT平台，将大模型、多模态交互等AI能力与超10亿级连接深度融合 [3] - 在价值方面，公司发布"众智"生态合作计划，推进超200个合作项目，提供一站式服务 [3] 卫星物联产品发布 - 公司联合产业生态打造"卫星物联"系列产品，包括天地一体物联网管理平台 [4] - 在卫星芯片领域，公司发布两款基于RISC-V架构的全国产化卫星通信芯片CM6650N和CM3510 [4] - 在卫星模组领域，公司发布两款国产化卫星物联模组MU329N、MU305A（支持双网智能切换、全球覆盖） [4] - 在卫星物联应用领域，公司推出物流、电力、水利三大解决方案，解决网络覆盖不足等问题 [4]