股价表现 - 杭钢股份9月26日股价下跌5.05%至10.15元/股 成交额14.51亿元 换手率4.16% 总市值342.78亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为钢铁及其压延产品生产销售 原燃料和钢材贸易 环保业务 [1] - 收入构成：废旧物资45.09% 热轧钢材23.34% 原燃料13.77% OEM钢材8.15% 金属贸易7.05% 其他1.74% 副产品0.87% [1] 基金持仓情况 - 国联钢铁A基金二季度减持杭钢股份7.56万股 当前持有66.15万股 占基金净值比例3.66% 为第五大重仓股 [2] - 该基金9月26日浮亏约35.72万元 [2] - 国联钢铁A基金规模1.56亿元 今年以来收益16.95% 近一年收益33.19% 成立以来亏损46.16% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈薪羽任职6年59天 管理规模12.16亿元 最佳回报63% 最差回报-19.21% [3] - 基金经理杜超任职1年343天 管理规模24.67亿元 最佳回报56.95% 最差回报-14.54% [3]

股价表现与交易数据 - 杭钢股份9月25日股价上涨5.18%至10.97元/股 成交额达38.18亿元 换手率10.67% 总市值370.48亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为钢铁及其压延产品生产销售、原燃料及钢材贸易、环保业务 收入构成中废旧物资占比45.09% 热轧钢材23.34% 原燃料13.77% OEM钢材8.15% 金属贸易7.05% 其他业务合计占比2.61% [1] 基金持仓变动 - 国联钢铁A基金二季度减持杭钢股份7.56万股 当前持有66.15万股 占基金净值比例3.66% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金9月25日持仓浮盈约35.72万元 最新规模1.56亿元 今年以来收益16.48% 近一年收益35.39% 成立以来亏损46.37% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈薪羽任职6年58天 管理规模12.16亿元 任职最佳回报63% 最差回报-19.21% [3] - 基金经理杜超任职1年342天 管理规模24.67亿元 任职最佳回报56.95% 最差回报-14.54% [3]

股价表现与公司概况 - 杭钢股份9月25日股价上涨5.18%至10.97元/股，成交额38.17亿元，换手率10.66%，总市值370.48亿元 [1] - 公司主营业务为钢铁及压延产品生产销售、原燃料及钢材贸易、环保业务，收入构成中废旧物资占比45.09%、热轧钢材23.34%、原燃料13.77%、OEM钢材8.15%、金属贸易7.05% [1] 机构持仓变动 - 国泰中证钢铁ETF二季度减持144.67万股，当前持有510.26万股，占流通股比例0.15% [2][4] - 该ETF当日浮盈约275.54万元，持有杭钢股份占基金净值比例3.96%，位列第五大重仓股 [2][4] 基金产品表现 - 国泰中证钢铁ETF最新规模11.59亿元，今年以来收益17.29%，近一年收益38.89%，成立以来收益55.34% [2] - 基金经理吴中昊任职3年242天，管理规模151.85亿元，任职期间最佳基金回报63.01% [3]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中上涨2.03%至9.55元/股 成交额3.53亿元 换手率1.11% 总市值322.52亿元 [1] - 主力资金净流入672.11万元 特大单买入占比10.92%(3859.15万元) 卖出占比5.53%(1955.76万元) 大单买入占比19.27%(6809.52万元) 卖出占比22.75%(8040.80万元) [1] - 今年以来股价累计上涨99.79% 近5日/20日/60日分别变动-4.02%/-6.56%/6.11% [1] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入296.76亿元 同比减少11.54% 归母净利润亏损1.14亿元 同比下滑213.44% [2] - 主营业务收入构成：废旧物资45.09% 热轧钢材23.34% 原燃料13.77% OEM钢材8.15% 金属贸易7.05% 其他业务合计2.61% [2] - 公司位于浙江省杭州市 1998年3月上市 主营钢铁生产销售、原燃料贸易及环保业务 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数22.98万户 较上期减少7.34% 人均流通股14,697股 较上期增加7.92% [2] - 南方中证500ETF持股2004.16万股(增持274.66万股) 香港中央结算持股1435.96万股(减持478.03万股) 国泰中证钢铁ETF持股510.26万股(减持144.67万股) [3] - A股上市后累计派现42.89亿元 近三年累计分红3.38亿元 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为钢铁-普钢-板材板块 [2] - 概念板块涵盖国资云、数字经济、浙江国资、DeepSeek概念及国资改革 [2] 市场关注度 - 今年以来12次登上龙虎榜 最近一次4月16日净卖出5680.64万元 买入总额1.80亿元(占比5.33%) 卖出总额2.37亿元(占比7.02%) [1]

公司股价表现 - 杭钢股份9月15日股价上涨5.28%至10.16元/股 成交额10.07亿元 换手率3.09% 总市值343.12亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：废旧物资45.09% 热轧钢材23.34% 原燃料13.77% OEM钢材8.15% 金属贸易7.05% 其他1.74% 副产品0.87% [1] 机构持仓变动 - 国泰中证钢铁ETF二季度减持144.67万股 当前持有510.26万股 占流通股比例0.15% [2] - 该基金持有杭钢股份占基金净值比例3.96% 位列第五大重仓股 [4] - 当日持仓浮盈约260.23万元 [2][4] 基金产品表现 - 国泰中证钢铁ETF最新规模11.59亿元 今年以来收益21.76% 近一年收益54.4% 成立以来收益61.25% [2] - 基金经理吴中昊管理规模151.85亿元 任职期间最佳回报67.19% 最差回报-12.77% [3]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中下跌2.01%至10.24元/股 成交额1.87亿元 换手率0.53% 总市值345.82亿元 [1] - 主力资金净流入453.74万元 特大单买卖占比分别为4.10%和4.47% 大单买卖占比分别为13.77%和10.97% [1] - 今年以来股价累计上涨114.23% 近5日/20日/60日分别变动-0.58%/17.03%/11.55% [1] - 年内12次登上龙虎榜 最近4月16日净买入-5680.64万元 买卖总额占比分别为5.33%和7.02% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务构成：再生资源47.17% 热轧钢材22.95% 原燃料贸易19.75% OEM钢材8.23% 其他业务合计2.9% [2] - 隶属申万行业钢铁-普钢-板材板块 概念板块涵盖汽车拆解/浙江国资/国资云/DeepSeek/数字经济 [2] - 注册地址浙江省杭州市 成立于1998年2月 同年3月上市 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入296.76亿元 同比减少11.54% 归母净利润-1.14亿元 同比下滑213.44% [2] - 截至6月30日股东户数22.98万户 较上期减少7.34% 人均流通股14,697股 较上期增加7.92% [2] - A股上市后累计派现42.89亿元 近三年累计分红3.38亿元 [3] - 十大流通股东中南方中证500ETF增持274.66万股至2004.16万股 香港中央结算减持478.03万股至1435.96万股 国泰中证钢铁ETF减持144.67万股至510.26万股 [3]

投资评级 - 维持"增持"评级 公司作为江西地区龙头钢企 优质板材产能占比高 未来盈利能力有望持续回升 [3] 核心观点 - 原料价格下行导致行业盈利提升 带动公司Q2扣非后归母净利润同环比均实现扭亏为盈 [3] - 公司成立产销研专项攻关团队 高端品种材销量全面提升 热卷高端品种增幅97.6% 优钢、硅钢增幅超20% 中厚板增幅18.4% 优棒品种率增至70% [2] - 公司构建了完善的精品钢材产品体系 船用钢板、压力容器板市场占有率位列前茅 桥梁钢、锅炉容器钢获评行业最高质量荣誉"金杯优质产品" 钢绞线产品全国市场占有率稳居第二 [2] - 在高端电工钢领域 公司成功研发0.1mm极薄规格宽幅产品 新能源汽车用高牌号电工钢产销量跻身全国三强 稳定供货比亚迪、小鹏等主流新能源车企 [2] 财务表现 - 2025H1公司实现营业收入175.12亿元 同比-18.33% 实现归母净利润1.11亿元 同比实现扭亏为盈 实现扣非后归母净利润-0.61亿元 同比亏损收窄 [1] - 2025Q2公司实现营业收入87.63亿元 同比-13.66% 环比+0.17% 实现归母净利润0.99亿元 同比+22.30% 环比+690.99% 实现扣非后归母净利润0.11亿元 同环比均实现扭亏为盈 [1] - 2025H1公司钢坯材产量为427.48万吨 同比-13.93% 吨钢售价为3376.56元 同比-9.02% [1] - 热轧产量为319.44万吨 同比-17.57% 吨钢售价为3228.72元 同比-10.02% 冷轧产量为108.04万吨 同比-1.02% 吨钢售价为3814.20元 同比-7.41% [1] - 下调公司2025年归母净利润预测67.27%至3.53亿元 新增2026-2027年归母净利润预测4.74亿元、7.54亿元 [3] 盈利能力指标 - 预计2025年毛利率为1.8% 2026年为1.4% 2027年为2.2% [12] - 预计2025年归母净利润率为0.9% 2026年为1.2% 2027年为1.9% [12] - 预计2025年ROE（摊薄）为1.33% 2026年为1.77% 2027年为2.75% [4] 估值指标 - 当前总市值129.21亿元 总股本31.83亿股 当前价4.06元 [5] - 预计2025年PE为37倍 2026年为27倍 2027年为17倍 [4] - PB维持在0.5倍水平 [4] 分红政策 - 高度重视投资者回报 坚持稳健的现金分红政策 [3] - 2019-2023年度现金分红总额分别为6.38亿元、9.38亿元、15.64亿元、3.13亿元、4.72亿元 近五年股利支付率为18.68%、34.75%、36.00%、29.89%、94.80% [3] - 2024年度向全体股东每10股派发现金红利0.10元 派发现金红利3182.54万元 占2024年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的97.09% [3]

股价表现 - 杭钢股份8月28日股价下跌5.06%至10.31元/股 [1] - 当日成交额达15.84亿元 换手率为4.47% [1] - 公司总市值348.19亿元 [1] 主营业务结构 - 再生资源业务占比最高达47.17% [1] - 热轧钢材业务占比22.95% [1] - 原燃料及金属贸易占比19.75% [1] - OEM钢材占比8.23% 其他业务合计占比约1.9% [1] 基金持仓情况 - 国联钢铁A基金二季度减持7.56万股 当前持有66.15万股 [2] - 该持仓占基金净值比例3.66% 位列第五大重仓股 [2] - 当日基金浮亏约36.38万元 [2] 基金业绩表现 - 国联钢铁A基金规模1.56亿元 今年以来收益19.65% [2] - 近一年收益40.9% 成立以来亏损44.92% [2] - 基金经理陈薪羽管理规模12.16亿元 最佳回报61.95% [3] - 另一位基金经理杜超管理规模20.74亿元 最佳回报49.33% [3]

产量销量 - 2025年半年度冷轧钢材产量108.04万吨，销量109.67万吨[2] - 2025年半年度热轧钢材产量319.44万吨，销量324.66万吨[2] 营收利润 - 2025年半年度营业收入175.12亿元，同比减少18.33%[3] - 2025年半年度净利润1.11亿元，同比增长247.20%[3] 现金流与收益 - 2025年半年度现金流量净额 -7.15亿元，同比减少218.47%[3] - 2025年半年度基本每股收益0.03元/股，同比增长250.00%[3] 资产权益 - 2025年末总资产482.31亿元，较上年度末减少7.88%[3] - 2025年末所有者权益262.01亿元，较上年度末增长0.28%[3]

业绩数据 - 2025年第一季度营业收入874,872.52万元，同比减22.54%[1] - 该季度净利润1,246.91万元，扣非净利润 - 7,255.26万元[1] - 经营活动现金流净额810.25万元，每股收益0.004元/股[1] - 加权平均净资产收益率0.087%[1] 资产数据 - 2025年第一季度末总资产5,007,114.64万元，较上年度末减4.37%[1] - 该季度末所有者权益2,613,862.29万元，较上年度末增0.05%[1] 产品产销数据 - 2025年第一季度冷轧钢材产量51.47万吨，销量54.65万吨，均价3,889.23元/吨[2] - 2025年第一季度热轧钢材产量153.59万吨，销量153.11万吨，均价3,477.19元/吨[2]