合作公告核心 - 江苏力星通用钢球股份有限公司与浙江荣泰电工器材股份有限公司签署了《战略合作协议》[1] - 双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作[1] - 合作旨在打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系[1] 合作方背景与优势 - 浙江荣泰主要从事各类耐高温绝缘云母制品以及精密丝杆部件的研发、生产和销售业务[1] - 浙江荣泰拥有新能源汽车及人形机器人相关客户资源[1] - 力星股份是全球头部的滚动体制造商，具备良好的产品品质和高度的市场认可度[1] - 双方在机器人用丝杆部件应用及相关领域的优势具有很强的互补性[1] 合作内容与目标 - 合作将形成优势互补、资源共享的协同发展格局[1] - 力星股份将为产业机器人用丝杆部件等核心领域的滚动体应用提供轻量化、低噪音、耐磨损、耐高温等全方位解决方案[1] - 合作旨在共同推动在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用的深度合作[1] 行业专家观点 - 浙江荣泰丰富的产品线能够为力星股份提供相关应用场景的技术协同支持[1] - 浙江荣泰在新能源汽车及人形机器人领域的客户资源为力星股份提供了拓展市场的有力保障[1] - 合作有助于整合资源，发挥各自优势，共同打造更具竞争力的产业机器人核心部件产品[1] - 合作有助于提升双方产品在市场上的认可度和竞争力，扩大市场份额[1]

合作公告概述 - 力星股份与浙江荣泰签署战略合作协议 双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作 打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [2] - 合作协议的签署标志着双方正式建立战略合作伙伴关系 双方将形成优势互补 资源共享的协同发展格局 [3] 合作方背景与互补性 - 浙江荣泰主要从事各类耐高温绝缘云母制品 以及精密丝杆部件的研发 生产和销售业务 拥有新能源汽车及人形机器人相关客户资源 [2] - 力星股份是全球头部的滚动体制造商 具备良好的产品品质和高度的市场认可度 [2] - 双方在机器人用丝杆部件应用及相关领域的优势具有很强的互补性 [2] 合作目标与预期效益 - 合作目标是帮助双方进一步提升整体运营效率 降低运营成本 实现双方未来的市场扩张策略并获得更大的市场份额 创造更大的商业价值 [2] - 通过紧密合作 积极推进VAVE活动 [3] 具体合作条款 - 浙江荣泰视力星股份为公司的滚动体战略供应商 积极推进新项目的开展 扩大对力星股份滚动体的合作 [3] - 力星股份承诺在相同条件下的同类产品 以最优性价比产品提供给浙江荣泰 [3] - 力星股份根据浙江荣泰的预测需求准备充足的库存 确保及时响应 库存风险由力星股份承担 [3] - 在市场需求上升 产能紧缺的情况下 力星股份承诺提供给浙江荣泰最优的资源 确保浙江荣泰需求的供应 [3] 力星股份的角色与解决方案 - 力星股份将凭借其在精密滚动体制造领域的深厚技术积淀 为产业机器人用丝杆部件等核心领域的滚动体应用提供轻量化 低噪音 耐磨损 耐高温等全方位解决方案 助力产业升级和技术进步 [3] 协议影响 - 本协议的签署符合公司发展战略及股东的长远利益 [3] - 协议不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成重大影响 [3]

合作公告核心 - 力星股份与浙江荣泰签署战略合作协议，拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展合作 [1] - 合作旨在打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] 合作方优势互补 - 浙江荣泰主要从事各类耐高温绝缘云母制品及精密丝杆部件的研发、生产和销售，拥有新能源汽车及人形机器人相关客户资源 [1] - 力星股份是全球头部滚动体制造商，具备良好产品品质和高度市场认可度 [1] - 双方在机器人用丝杆部件应用及相关领域的优势具有很强的互补性 [1] 合作目标与预期效益 - 合作目标是帮助双方提升整体运营效率、降低运营成本 [1] - 旨在实现双方未来的市场扩张策略并获得更大市场份额，创造更大商业价值 [1] - 通过紧密合作形成优势互补、资源共享的协同发展格局 [2] 具体合作条款 - 浙江荣泰视力星股份为滚动体战略供应商，将积极推进新项目开展，扩大对力星股份滚动体的合作 [2] - 力星股份承诺在相同条件下以最优性价比产品提供给浙江荣泰 [2] - 力星股份根据浙江荣泰预测需求准备充足库存以确保及时响应，库存风险由力星股份承担 [2] - 在市场需求上升产能紧缺时，力星股份承诺提供给浙江荣泰最优资源，确保其需求供应 [2] 技术方案与业务影响 - 力星股份将凭借其在精密滚动体制造领域的技术积淀，为产业机器人用丝杆部件等核心领域提供轻量化、低噪音、耐磨损、耐高温等全方位解决方案 [2] - 合作协议的签署符合公司发展战略及股东长远利益 [2] - 协议签署不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成重大影响 [2]

投资评级 - 投资评级为增持 且维持该评级 [2] 核心观点 - 公司与浙江荣泰签署战略合作协议 双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展合作 [8] - 浙江荣泰主要从事各类耐高温绝缘云母制品及精密丝杆部件研发 拥有新能源汽车及人形机器人客户资源 与公司在机器人用丝杆部件应用领域优势互补 [8] - 浙江荣泰视公司为滚动体战略供应商 将扩大公司滚动体的合作 公司承诺在相同条件下以最优性价比产品供应 并在产能紧缺时确保浙江荣泰的资源需求 [8] - 公司将凭借精密滚动体制造技术积淀 为产业机器人用丝杆部件等核心领域提供轻量化 低噪音 耐磨损 耐高温等全方位解决方案 [8] - 公司在具身智能领域有多维布局 包括2025年8月参股10%设立上海新奇机器人 以及2025年9月拟持股20%与上海集优等共同投资设立集优力星 重点发展新能源汽车/机器人上下游产业链 [8] - 公司是国内滚动体行业龙头 积极加码陶瓷滚动体等高端品类 国产化替代空间巨大 叠加高铁/风电等行业景气度回升及人形机器人领域的想象空间 预计业绩稳步增长 [8] 盈利预测与财务数据 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为1174百万元 1379百万元 1718百万元 对应增长率分别为12.4% 17.4% 24.6% [7] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为90百万元 131百万元 175百万元 对应净利润增长率分别为62.1% 45.9% 33.8% [7] - 预计公司2025年至2027年每股收益EPS分别为0.30元 0.44元 0.59元 [7] - 预计公司2025年至2027年市盈率PE分别为78.8倍 54.0倍 40.3倍 [7] - 预计公司2025年至2027年净资产收益率ROE分别为7.3% 10.9% 15.2% [7] - 预计公司2025年至2027年毛利率分别为18.8% 20.8% 23.1% [9] - 预计公司2025年至2027年净利润率分别为7.6% 9.5% 10.2% [9]

公司供应链情况 - 公司在滚动体及锻件领域形成自主供应链体系，通过全资子公司圣久锻件、海普森的垂直整合，锻件与滚动体已实现自供，有效控制质量稳定性与交付周期 [2] 业务拓展情况 - 公司在高端精密轴承领域的开拓主要集中在风电领域和齿轮箱轴承，目前齿轮箱轴承处于小批量出货状态 [2] - 公司客户主要集中在国内，海外市场处于开发阶段，现阶段经营重心在国内市场，未来将持续关注国内外政策动态和市场机会，积极开拓业务 [3] 产能与交付保障 - 公司产能利用率保持在高位运行，通过设备调试、生产工艺优化、人才梯队搭建等方式扩大产能保证产品交付 [3] 产品工艺与设备 - 公司具备多种热处理工艺及相应设备，会综合多种因素灵活选择最合适的热处理工艺，引进多台先进热处理设备，以实现对客户需求的最大化满足 [4] 业绩预期与提升措施 - 公司 2025 年第二季度排产订单充足，下游客户需求旺盛，正全力提高生产效率以满足交付要求 [5] - 公司将通过优化工艺提高产能利用率、加大研发投入增强产品竞争力、发挥产业链降本优势等手段提升产品整体毛利率 [5]