公司战略与资本运作 - 公司正式向港交所递交招股书，拟主板上市，若成功将成为国内首个"A+H"股上市的男装企业 [2][16] - 港股上市募资计划用于深化全球化布局及海外业务拓展、升级数字化与供应链体系、补充流动资金及偿还债务 [16] - 2020年创始人交棒，由其子出任董事长，核心战略调整为推动品牌从"男人的衣橱"向"全家人的衣橱"升级，构建多品牌、全品类、集团化业务矩阵 [10] 财务业绩表现 - 2024年公司营收为209.6亿元，年内利润为21.59亿元，净利润低于2014年的23.75亿元，出现增收不增利现象 [3][4] - 2022年至2024年营收分别为185.6亿元、215.3亿元、209.6亿元，同期年内利润为21.55亿元、29.52亿元、21.59亿元，波动显著 [3] - 2018年净利润达到峰值34.55亿元，2019年为32.11亿元，此后业绩出现震荡 [3][4] 业务运营与成本结构 - 2024年存货接近120亿元，占总资产比例达35.86%，存货周转天数为330天，较2023年增加48天，2025年上半年周转天数仍达323天 [8][9] - 为提升品牌形象和控制力，公司增加直营店比重，2025年三季报显示加盟店由年初4365家减少至4101家，直营店由1468家增至1583家 [9] - 2025年前三季度销售费用高达35.24亿元，公司邀请新生代明星代言并加大短视频与直播电商投入以推动年轻化转型 [14] 多品牌与投资布局 - 通过自主孵化与并购形成覆盖全年龄段品牌矩阵，包括女装OVV、潮流品牌黑鲸、婴童品牌英氏、生活家居海澜优选及运动品牌HEAD [11] - 2025年前三季度，团购定制与其他品牌业务收入分别为18.82亿元和24.13亿元，同比增长28.75%和37.19%，但成本增幅更高，分别为44.97%和63.64% [12] - 采用"产业+投资"模式，2023年通过增资持有斯搏兹40%股权，2024年收购至51%实现控股，切入一线运动品牌代理零售业务 [15] 国际化拓展与市场地位 - 国际化探索始于2017年，截至2025年6月末全球门店突破7200家，其中海外门店111家，覆盖12个国家和地区，但海外市场收入占比不足2% [16][17] - 弗若斯特沙利文数据显示，截至2024年公司以2.1%的全球市场份额位列全球第二大男装品牌 [19] - 海外市场面临挑战，包括新兴市场消费能力有限及成熟市场的贸易壁垒、文化差异和本土品牌竞争 [19]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入115.66亿元 同比增长1.73% [1] - 扣非后归母净利润15.66亿元 同比增长3.83% [1] 品牌战略与研发方向 - 提出"聚焦品牌 拥抱全球 惠普生活"新战略方针 [1] - 围绕功能科技 智改生活 时尚潮流和绿色环保四大方向进行服饰研发 [1] 渠道与门店布局 - 旗下品牌门店总数达7209家 其中海澜之家直营门店1532家（净增64家） [1] - 直营门店占比提升至26.77% [1] - 加速进军地标性商业综合体 贯彻"精布局 高品质 强体验"策略 [1] 多品牌业务表现 - 职业装品牌海澜团购服务超500家企业客户 营收13.43亿元（同比增长23.70%） [2] - 其他品牌整体营收15.00亿元 同比大幅增长65.57% [2] - 女装OVV主打高端面料系列 童装英氏YeeHoO强化防晒科技功能 [2] - 运动品牌通过斯搏兹代理Adidas FCC业务 在低线城市开设超400家门店 [2] 毛利率与运营优化 - 主品牌直营网络扩张带动毛利率稳步提升 [1] - 海澜团购定制系列及其他品牌毛利率均维持在40%以上 [1] - 渠道结构优化与产品组合调整形成毛利率提升的"双轮驱动"机制 [1] 创新业务模式 - 与京东联合打造"京东奥莱"轻资产模式 整合线上线下资源 [2] - 已入驻300余个品牌 上半年新开店23家 [2]