报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油单边继续观望，月差仍可能反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 全球基准原油价格动态 - 布伦特11月主力合约价格67.49美元/桶，日变化1.1美元/桶，对WTI溢价3.90美元/桶，北海油田检修量达峰值，波兰击落俄无人机推升地缘溢价 [2] - WTI10月主力合约价格63.67美元/桶，日变化1.04美元/桶，米德兰贴水0.95美元/桶，库欣库存周降280万桶，战略储备回购启动 [2] - 迪拜11月主力合约价格71.72美元/桶，日变化0.84美元/桶，对阿曼溢价0.28美元/桶，中东炼厂进料需求旺盛，11月现货升水创新高 [2] - 穆尔班10月主力合约价格70.1美元/桶，日变化 - 1.02美元/桶，官方售价下调1.02美元/桶，应对亚洲买家转购美西原油，创6个月最大OSP降幅 [2] - 乌拉尔10月主力合约价格57.91美元/桶，日变化0.54美元/桶，对布伦特贴水9.58美元/桶，印度炼厂逢低采购，波罗的海装船量环比增15% [2] 区域原油价差 - 布伦特 - WTI价差3.9美元/桶，受库欣库存下降影响，较8月均值3.2美元/桶增加，美湾出口设施拥堵加剧，欧洲套利窗口关闭 [3] - 迪拜 - 阿曼价差0.28美元/桶，受中东OSP下调影响，较8月均值0.35美元/桶减少，沙特削减亚洲长协量，现货市场竞争白热化 [3] - ESPO - 迪拜价差 - 1.41美元/桶，受俄罗斯出口增加影响，较8月均值 - 0.9美元/桶减少，俄油公司规避限价新招：混合阿曼原油交付 [3] - 米德兰 - 库欣价差0.95美元/桶，受管道运力紧张影响，较8月均值0.85美元/桶增加，EPIC管道故障导致二叠纪盆地积压超500万桶 [3] 装置影响 - 乌克兰袭击俄Primorsk终端，影响乌拉尔原油，价格波动2.1美元/桶，即时影响，波罗的海航运保险费用上调300%，俄出口风险溢价飙升 [5] - 沙特10月OSP下调，影响中东中质原油，价格波动 - 1.02美元/桶，持续1个月，亚洲买家转向大西洋盆地原油，中东现货升水收窄 [5] - 美国战略储备回购，影响WTI，价格波动0.5美元/桶，预期影响，库欣库存降至历史低位，交割库容紧张加剧 [5] - 印尼Pertamina增产计划，影响东南亚轻质原油，价格波动 - 0.75美元/桶，长期影响，2029年原油产量目标提升至914,000 b/d，亚太供应宽松 [5] 关键原油贸易动态 - 波斯湾 - 日本航线，VLCC船型，运费w64.5，周变化0.15，红海航线保费上调300%，船东绕行好望角 [6] - 美湾 - 中国航线，VLCC船型，运费845万美元，周变化 + 190万美元，巴拿马运河限行导致运力紧张 [6] - 西非 - 中国航线，Suezmax船型，运费w107.5，周变化0.08，印度采购转向西非，挤占远东运力 [6] 不同油种比较 - 92无铅汽油裂解价差22美元/桶，区域基准新加坡FOB，周变化1.1，运费调整波斯湾 - 日本w64.5（+15%），东南亚库存降至3周低位，印尼Pertamina紧急采购推升溢价 [6] - 0.5%低硫船燃裂解价差6.93美元/桶，区域基准新加坡FOB，周变化0.84，运费调整新加坡 - 华东（+12%）235万美元，中国保税加油需求激增，舟山锚地等待船舶达23艘 [7] - 10ppm柴油裂解价差19美元/桶，区域基准鹿特丹CIF，周变化1.35，运费调整中东 - 西非w107.5（+8%），非洲发电旺季进口量创新高，西非柴油裂解价差达25.8美元/桶 [7] - 380CST高硫燃料油裂解价差 - 2.25美元/桶，区域基准富查伊拉FOB，周变化 - 0.95，运费调整新加坡 - 澳洲190万美元（持平），澳洲Viva炼厂重启延迟，亚太供应过剩持续 [7] 关键市场新闻 - 9月14日，伊朗最高国家安全委员会对伊朗外长与国际原子能机构总干事签署的合作协议作出说明，协议文本已审议，内容基本与核委员会批准的一致 [8] - 9月14日，乌克兰无人机部队与特种作战部队对俄罗斯基里什炼油厂实施打击，俄军防空系统击落4架无人机，残骸致炼油厂区域火灾，该炼油厂年产量约2000万吨 [8] - 美国总统特朗普称北约国家停止从俄购油代表准备对俄实施重大制裁，还威胁对俄实施新经济制裁，扩大对印度购俄能源关税 [8] - 美国至9月12日当周石油钻井总数公布416口，前值414口 [8]