2025年A股市场与科技行业回顾 - 2025年A股市场波澜起伏，沪指于下半年持续上行，并在11月创下近十年新高 [1] - 科技行业是全年市场主角，由年初的AI投资热潮引领，演绎出持续强劲的行情 [1] AI产业的增长潜力与市场规模 - 全球AI市场规模预计将从2024年的6382.3亿美元增长至2034年的约36804.7亿美元，年复合增长率达19.1% [2] - 中国AI芯片市场规模预计将从2024年的约1425亿元大幅增长至2029年的约1.34万亿元 [2] - AI在终端侧（如手机、穿戴设备、家居）的创新推动全产业链升级，激活了规模达万亿元的市场 [2] 基金经理对科技趋势的研判与业绩 - 基金经理马磊在2024年8月提出全球正加速步入“科技大爆炸时代”，并在2025年7月指出AI大模型已实现“算力-模型-应用-数据”的飞轮正循环 [3] - 马磊管理的汇添富自主核心科技一年持有混合A，自2024年4月30日至2025年11月30日任职收益为117.22%，同期基准为47.99% [3] - 该基金过去一年累计收益为81.01%，同期基准为25.18%，在“主动混合开放型”基金中排名行业近前2% [3] 汇添富旗下部分科技主题基金业绩表现（截至2025/11/30） - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A：过去一年净值增长率42.48%，超额收益15.50% [4] - 汇添富自主核心科技一年持有混合A：过去一年净值增长率81.01%，超额收益55.83% [4] - 汇添富中证芯片产业指数增强发起式A：过去一年净值增长率44.52%，超额收益8.67% [4] - 汇添富数字未来混合A：过去一年净值增长率53.50%，超额收益33.81% [4] 基金公司的投研方法与团队建设 - 公司注重实地调研，自2011年起几乎每年组织投研人员进行海外调研，总经理亲自带队，并在硅谷进行深度产业调研 [5] - 公司构建了“垂直一体化”的投研体系，强调平台力量，研究团队统一管理并形成多个优势行业投研小组，促进高效协同 [5] - 公司科技战队形成了由投资老将与中生代互补的稳定人才梯队 [6] 2026年科技投资展望与方向 - “十五五规划”将“科技自立自强水平大幅提高”列为主要目标，并部署“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略任务 [7] - 公司即将发行汇添富科技领先混合型证券投资基金，聚焦A+H股，关注具备全球竞争力的中国科技力量 [7] - 对2026年科技板块的布局可聚焦三大方向：全球AI创新（算力、应用、模型）、中国硬科技自主可控（芯片设计、半导体装备）、港股科技市场 [8] 全球AI产业的发展现状 - 全球AI发展已形成算力、模型、应用、数据相互驱动的强飞轮正循环 [9] - 2025年下半年全球头部模型在视频多模态、编程、Agent等领域快速技术迭代 [9] - AI应用在ToB和ToC端呈现遍地开花态势，在编程、视频、搜索、广告等多个行业快速渗透 [9] - 以大型互联网龙头公司为代表的全球AI投资主力，正持续加大AI基础设施领域的投资 [9]