财务表现 - 2025H1营收2.45亿元 归母净利润亏损0.74亿元 [1] - 经营活动现金流量净额0.38亿元 同比大幅增长895.24% [1] - 研发费用率达27.3% 战略加码大模型与智能体技术研发 [1] 现金流优化措施 - 应收账款比率较期初下降0.28% 回款效率保持稳定 [1] - 外购软硬件成本占营业成本比重同比下降53.64% 非必要现金支出减少 [1] - 公共安全业务稳定贡献 营运资本管理效率持续优化 [1] 业务发展动态 - 智能体项目在金融 公安 政府 知识产权 网信及特种行业实现规模化应用 [2] - 签订国有五大行消保智能体项目 合同金额近2000万元 [2] - 中国航发知识智能体项目及国家骨干能源企业AI项目落地 [2] 细分市场表现 - 公共安全板块收入1.03亿元 同比增长20.68% [2] - 特种行业合同额同比增长61% 成为业绩核心增长动力 [2] - 水晶球分析师平台作为专业级情报系统对标Palantir 已在多单位部署 [2] 国际市场拓展 - 香港地区成功续签第三期项目 新签约某国客户 [2] - 2025年国际市场业务有望实现高速增长 [2] 战略定位 - 以数据+智能为核心战略 向语义智能与数据服务生态转型 [3] - 中文全文检索技术始创者 加速拓展防务客户 [3] - 开源情报与情报研判成为未来增长极 [3]

行业与公司概述 - 行业：人工智能、大数据、公共安全、特种行业 - 公司：拓尔思（专注于AI及数据赛道的高研发投入企业） 核心财务表现 - 2025年上半年营收承压，但经营性现金流净额达3,7788万元，同比增长895%[3] - 降本增效措施：经营活动支出减少2,165万元，信创采购支出减少[2][3] - 研发费用率27.3%，总额144亿元，重点投向海外版大数据产品、多模态大模型等[2][5] 业务亮点 **人工智能与数据业务** - 升级拓天大模型为核心的多智能体协同操作系统，部署超300个AI agent项目（金融、公安、政府等领域）[6] - 新增100多家客户（格力电器、新元股份等），数据资源获市场认可[7][8] - 数据能力提升：拓展全球多语种信息采集，引入AI优化数据治理[7][8] **泛安全行业** - 合同额同比增长61%，深耕特种行业辅助决策赛道[9] - 核心能力：非法资金追踪与分析查控、认知域业务支撑平台[9] **出海业务** - 续签香港第三期项目，签约某国重要客户，与东南亚、中东及“一带一路”国家客户深入交流[4][10][17] - 预计2025年出海业务高速增长[4][10] 产品与技术优势 - 主要产品：天幕开源情报平台、水晶球分析师平台（公安/特种单位）、数据中台、拓天大模型等[13] - 差异化优势：全站自研技术体系、深度行业知识、特种行业资质、生态合作[16] 收入确认与全年展望 - 收入确认模式：标准化产品（验收后全额）、定制化软件（按验收单）、SaaS类（按月分摊）[19] - 特种行业收入确认周期：3个月至1年，下半年将集中确认部分订单[18][19] - 管理层预计2025年实现两位数增长，受益于信创战略、AI落地及行业旺季[19] 其他关键信息 - 对标Plantir：聚焦政府情报分析（Gaussum）与企业级数据管理（方准）[11][12] - 季节性影响：Q3-Q4为传统旺季，叠加“十四五”规划末期资金释放，招标项目将增加[19]