交易概述 - 凯众股份正在筹划以发行股份及支付现金的方式收购安徽拓盛60%股权[1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 募集资金将全部用于支付本次交易对价[1][4] - 经初步测算 本次交易可能构成重大资产重组 公司股票及可转债自11月24日起停牌 预计停牌时间不超过5个交易日[1] - 交易价格将以评估机构出具的资产评估报告确认的评估值为基础 由各方协商确定[4] 收购标的分析 - 安徽拓盛成立于2013年 注册资本为3000万元 主要从事影响汽车NVH性能的橡胶基弹性体减震、密封元件的研发、生产和销售[4] - 安徽拓盛官网显示其年产值超过5亿元 核心优势在于橡胶类NVH减震与密封元件[8] 战略动机与行业背景 - 凯众股份主营汽车底盘悬架减震元件和操控系统轻量化踏板总成 传统优势在于聚氨酯等新型材料在汽车领域的应用 客户基本覆盖国内外主流车企[6] - 公司汽车底盘悬架系统减震元件产品技术水平处于行业领先地位 国内市场占有率排名第二[6] - 受核心业务所处细分市场规模有限与行业竞争日趋激烈的双重制约 凯众股份的增长动能已明显减弱 2025年前三季度实现营收5.64亿元 同比增长5.43% 实现归母净利润5828.76万元 同比下降5.12%[6] - 汽车NVH减震密封领域发展空间更为广阔[7] - 通过本次并购 凯众股份能够迅速将产品线延伸至更广泛的NVH领域 未来有能力为整车厂客户提供更完整的"底盘与NVH系统解决方案包" 从单一零件供应商升级为系统化服务商[11] 财务与市场数据 - 截至11月21日收盘 凯众股份报13.08元/股 总市值为35.06亿元[12] - 2025年前三季度总收入5.64亿元 同比增长5.43% 净利润5829万元 同比下降5.12%[13] - 毛利率31.27% 净利率10.22% ROE 5.95% 负债率40.36%[13]