合作核心价值 - 合作打通“技术与场景脱节”的行业痛点，通用型AI机器人难适配文旅场景复杂交互，传统文旅企业缺核心技术研发能力 [2] - 星尘智能的绳驱技术实现0.03毫米力控精度并能吸收碰撞冲击力，安全性和灵活性远超传统刚性机器人，完美适配人流密集的文旅场景 [2] - 金马游乐深耕行业数十年，服务迪士尼、华侨城等头部客户，手握主题乐园、景区、商业综合体的完整场景资源 [2] - “机器人MART”占地7平方米可快速部署，能售卖上百种商品，并成为游客打卡新景点 [3] - 合作基于资本纽带战略共生，金马游乐通过产业基金参与星尘智能A++轮融资成为重要战略股东 [5] 业务格局重塑 - 2025年前三季度营收5.69亿元同比增长23.76%，净利润9040.87万元同比激增456.47%，第三季度净利润同比暴涨5058.03% [6] - 两年内千台级文旅机器人将陆续落地，有望带来数亿元级别营收增量，预计2026年新业务营收占比将迅猛增长 [6] - 业务结构从硬件为主向软硬一体转型，切入高附加值AI服务领域，形成装备销售、机器人部署、运营服务打通的全链条解决方案 [6] - 文旅机器人软件及内容服务毛利率预计超30%，显著高于传统装备业务，将持续优化公司盈利质量 [6] - 金马数字文旅产业园已完成主体结构施工，未来将承担智能化产品研发制造，成为新业务重要载体 [7] - 公司从单一装备供应商向AI文旅生态运营商蜕变，可拓展智能导览、沉浸式体验、健康监测等多元服务 [7] 估值逻辑重构 - 公司从传统文旅装备企业估值体系脱离，切入“AI+文旅”高估值赛道，A股旅游行业平均市销率约8倍，而接入AI技术文旅企业PS估值达11.1倍 [9] - 文旅机器人行业年均复合增长率达24.5%，参考星尘智能独角兽估值水平，公司合理PS估值有望提升 [9] - 估值溢价支撑包括技术稀缺性（星尘智能全球唯一实现绳驱机器人量产）、场景垄断性（迪士尼等头部客户资源）、生态成长性（可延伸至数据服务等高附加值领域） [10] - 千台订单落地验证商业模式可行性，市场对“技术落地难”疑虑逐渐打消，公司进入“订单-业绩-估值”正向循环 [10]

融资概况 - 星尘智能于11月18日完成数亿元A++轮融资，由蚂蚁集团与国科投资联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等跟投，老股东锦秋基金继续追投 [1] - 这是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续第三次领投星尘智能，包括今年4月完成的A轮及A+轮融资 [1] - 本轮融资将用于研发人才梯队建设、绳驱本体规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [1] 技术优势 - 公司采用Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术能像"肌腱"一样发力，具有低摩擦、高跟随、连续力域特性，避免传统刚性传动在齿隙、摩擦、冲击中丢失关键力控信息 [2] - 绳驱技术让AI能获取连续力学数据并学习人的施力逻辑，在力控精度和人机交互安全性上具有持续进化优势 [2] - 公司已构建"顶尖本体-领先遥操-高效模型"具身智能全栈平台，并针对商业服务场景更新DuoCore全身VLA模型 [3] - 公司通过独创"本体-数据-模型"全栈架构，以真实交互数据反哺全身VLA模型DuoCore-Whole Body进行优化 [4] 商业化进展 - 星尘智能已实现量产并获得实质性订单，于今年6月攻克绳驱量产难关 [2] - 9月，公司与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约 [2] - 公司是市场稀缺的具备量产绳驱本体能力的具身智能企业 [4] 团队背景 - 创始人兼CEO来杰曾是腾讯RoboticsX机器人实验室的一号员工 [4] - 创始核心团队共6人，均出自腾讯RobticsX，具备注重用户体验和产品化能力 [4] 战略合作与产业协同 - 与产业资本时代伯乐（金马游乐产业基金管理人）的合作促成了星尘智能与金马游乐的战略合作 [6] - 金马游乐是迪士尼、环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国游乐设施供应商 [6] - 11月15日，双方联合推出全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店"机器人MART"在中山落地 [6] - 该零售服务店方案可复制到景区、机场、商业综合体、街区等，是国内人形机器人在文旅文娱领域首批规模化订单 [6] 市场影响与前景 - 自11月15日战略合作公告发布，金马股份股价累计上涨5.75%，反映市场对"AI+文旅"融合前景的乐观预期 [8] - 主题公园智能化是行业发展趋势，机器人应用能够提升游客体验，并增强金马游乐在全球主题乐园设备供应商中的竞争力 [8] - 公司还与字节跳动、腾讯、百度、京东等多个大厂展开合作 [8] - 绳驱AI机器人有望为传统文旅产业开启智能化升级新篇章 [8]

融资概况 - 星尘智能于11月18日完成数亿元A++轮融资，由蚂蚁集团与国科投资联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等跟投，老股东锦秋基金继续追投，华兴资本担任独家财务顾问 [1] - 这是公司在2025年内完成的第三轮融资，也是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续第三次领投 [1][2] - 融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [1] 技术优势与商业化进展 - 公司技术路径独特，提出Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术具有低摩擦、高跟随、连续力域等特点，在力控精度和人机交互安全性上具有优势 [3] - 公司已构建“顶尖本体-领先遥操-高效模型”具身智能全栈平台，并针对商业服务场景更新DuoCore全身VLA模型 [4] - 公司于今年6月攻克绳驱量产难关，并已实现量产并获得实质性订单，例如9月与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约 [3] - 创始团队核心成员共6人，均出自腾讯RoboticsX机器人实验室，具备深厚的技术积累和产品化能力 [5] 战略合作与产业协同 - 与产业资本时代伯乐（金马游乐产业基金管理人）的合作，直接促成了星尘智能与金马游乐的战略合作 [6][7] - 双方于11月15日联合推出全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店“机器人MART”在中山落地，机器人可全自主完成语音接待、下单支付、小食制作等复杂操作 [7] - 该零售服务店方案可复制到景区、机场、商业综合体等场景，是国内人形机器人在文旅文娱领域首批规模化订单 [8] - 自战略合作公告发布至报道时，金马游乐股价累计上涨5.75%，反映了市场对“AI+文旅”融合前景的乐观预期 [9] - 公司还与字节跳动、腾讯、百度、京东等多个大厂展开合作 [9] 投资者分析 - 蚂蚁集团的投资历史显示其聚焦于具有核心技术壁垒和商业化潜力的机器人创新企业，对星尘智能的投资力度逐步加大 [3] - 跟投方Bloom Advance Capital曾投资xAI、OpenAI、NeuraLink、SpaceX等知名科技公司，其投资原因部分在于星尘智能率先攻克绳驱量产难关，比OpenAI投资的同类公司1X至少领先一个周期 [5] - 国科投资作为联合领投方带来国家级科技投资平台的资源支撑 [6]

合作核心内容 - 金马游乐与星尘智能达成战略合作，共同开发新一代文旅文娱机器人系列产品[1] - 合作将推动由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”正式落地文旅场景[1] 金马游乐公司优势 - 公司主营游乐设施制造和文旅服务运营服务，产品遍布国内外众多知名主题乐园、景区及城市商业综合体[1] - 公司在机械工程、电气控制、虚拟现实、场景营造和安全标准方面积累数十年经验[1] - 公司拥有强大的研发、制造、安装及服务的核心优势，具备进军AI+机器人的技术底蕴[1] 星尘智能技术能力 - 星尘智能长期专注“顶尖本体—领先遥操（数据）—高效模型”全栈具身智能平台研发[1] - 其核心产品Astribot S1机器人采用独特的绳驱传动设计，能模仿人类肌腱的运动方式与精细力控，实现刚柔并济的操作交互[1] 合作项目前景与价值 - “机器人零售服务店”不仅是售卖终端，能根据经营方需求，扩大到小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等上百个商品[1] - 项目能与场景主题结合，给顾客提供沉浸式互动的创新体验，成为人们争相拍照打卡的“新景点”和“新流量”[1] - 项目旨在提升客流与消费转化，体现创新科技赋能文旅的价值[1]

合作与产品发布 - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”于11月15日在广东中山奇遇时光乐园正式揭幕 [1] - 该商店由金马游乐与星尘智能联手开发，标志着双方已建立战略合作关系 [1][2] - 公司运用自身资源和行业地位优势，旨在驱动新产业业务与原有游乐产业业务良性联动，拓宽产业边界 [1] 产品技术特点 - 机器人MART基于自研绳驱传动设计，在灵巧操作和安全交互上有先天优势 [1] - 其“大脑”基于DuoCore-WB端到端具身大模型，能够在真实复杂的商业环境中感知场景、理解任务并自主完成操作 [1] - 机器人能独立完成从语音接待、下单支付、精准铲放爆米花、抓取饮料、商品递送等一系列复杂操作 [1] - 星尘智能的核心产品Astribot S1机器人采用独特的绳驱传动设计，能模仿人类肌腱的运动方式与精细力控 [2] 商业模式与市场应用 - 机器人零售服务店最小占地约7平方米，可灵活入驻旅游景点、主题乐园、文化街区、商业综合体及院线 [2] - 商品品类可包括小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等，旨在提供沉浸式互动的创新体验，成为吸引客流的新景点 [2] - 金马游乐产品遍布国内外众多知名主题乐园、景区及城市商业综合体，在机械工程、电气控制等方面拥有数十年经验 [2] 行业意义与前景 - 此次亮相标志着商业服务型机器人规模化落地迈出新的一步，验证了复杂商业场景中机器人服务的稳定性与实用性 [3] - 该案例打造了科技赋能文旅的典型样本，文旅文娱领域的AI创新应用空间广阔 [3] - 行业专家相信未来将有更多融合AI技术的文旅文娱创新产品和服务面世，推动产业智慧化升级 [3]

公司合作与产品发布 - 金马游乐与前沿AI机器人公司星尘智能联手开发打造全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART” [1] - “机器人MART”于11月15日在中山奇遇时光乐园正式揭幕 [1] - 双方已建立战略合作关系，将携手共创“文旅+机器人”的研发和应用 [1] 商业模式与行业影响 - 合作将专注文旅场景的一切可能性，打通上下游优质资源 [1] - 合作旨在构建可复制的新生态商业模式 [1]

合作概况 - 国内文旅装备龙头企业金马游乐与前沿AI机器人公司星尘智能达成战略合作，联手开发新一代文旅文娱机器人系列产品[1] - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”正式落地文旅场景[1] - 将取得国内人形机器人在文旅文娱、商业服务场景中最早的批量订单[1] 技术特点与产品创新 - 创新业态标志着公司在具身智能技术和产品研发制造方面迈出坚实一步[3] - “AI主理人”的“身体”基于自研绳驱传动设计，在灵巧操作和安全交互上有先天优势[3] - “大脑”基于DuoCore-WB端到端具身大模型，能够在真实复杂的商业环境中感知场景、理解任务并自主完成操作[3] - “机器人零售服务店”能根据经营方需求，扩大到小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等上百个商品[3] 行业影响与市场前景 - 成功融入主流消费场景，有望为文旅文娱行业带来颠覆性变革与创新[3] - 为具身智能和“新质生产力”在城市和文化场景中落地提供范本[3] - 产品能与场景主题结合，给顾客提供沉浸式互动的创新体验，成为人们争相拍照打卡的“新景点”和“新流量”[3] - 旨在提升客流与消费转化，体现创新科技赋能文旅的价值[3]

合作与产品发布 - 国内文旅装备龙头企业金马游乐与前沿AI机器人公司星尘智能达成战略合作，联手开发新一代文旅文娱机器人系列产品 [1] - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”正式落地文旅场景，将取得国内人形机器人在文旅文娱、商业服务场景中最早的批量订单 [1] 技术特点与优势 - “机器人MART”的“AI主理人”身体基于自研绳驱传动设计，在灵巧操作和安全交互上有先天优势 [3] - “AI主理人”大脑基于DuoCore-WB端到端具身大模型，能够在真实复杂的商业环境中感知场景、理解任务并自主完成操作 [3] - 具身智能技术强调智能体通过物理身体与真实环境持续交互而学习迭代，为创造能感知、理解、响应甚至预测游客行为的智能实体提供可能 [3] 商业模式与行业影响 - 机器人零售服务店不仅是售卖终端，能根据经营方需求，扩大到小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等上百个商品 [3] - 该业态能与场景主题结合，为顾客提供沉浸式互动的创新体验，成为人们争相拍照打卡的新景点和新流量，从而提升客流与消费转化 [3] - 此次创新业态标志着公司在AI智能时代下于具身智能技术和产品研发制造方面迈出坚实一步，并成功融入主流消费场景 [3] - 新业态有望为文旅文娱行业带来颠覆性变革与创新，为具身智能和“新质生产力”在城市和文化场景中落地提供范本 [3]