财务业绩 - 2025年中期营收7.31亿港元，同比增长36% [2] - 归母净利润3.39亿港元，同比增长30% [2] - 资产融通板块收入同比大幅增长69% [2] - 现金储备超过80亿港元，有息负债率仅7.9% [2] - 连续三年获得AAA主体评级 [2] - 全年计划派息11.59亿港元，股息率接近8% [2] - 累计回购超过4000万股 [2] 业务战略 - 公司从传统基建运营商向科技新基建平台转型 [3] - 形成"资产运营+资产融通"双轮驱动模式 [2] - 机器人赛道成为战略核心，覆盖人形、工业、医疗机器人领域 [2] - 通过"资本+场景"赋能技术落地 [2] - 设立全资子公司"首程机器人先进材料产业有限公司" [2] - 聚焦电子皮肤、腱绳材料和轻量化PEEK等关键材料 [2] - 打通"上游材料—中游整机—下游应用"全产业链条 [2] 投资布局 - 投资宇树科技、银河通用、北京人形机器人创新中心等企业 [2] - 通过北京机器人产业发展基金持有宇树科技约4%股份 [3] - 宇树科技IPO推进将带来资产重估机会 [3] 应用场景落地 - 与阿尔特汽车合作推动汽车产线自动化改造 [3] - 与万勋科技共建成都ICD自动充电站 [3] - 北京大学首钢医院引入术锐手术机器人 [3] - 在北京"冰丝带"场馆外开设机器人体验店，日均流水超过3万元 [3] - 国庆期间将推出首家"机器人4S店" [3] 行业发展 - 机器人产业从技术突破阶段进入场景兑现阶段 [2] - 大规模量产需要补齐上游材料短板 [2] - 生态协同价值加速释放，企业估值有望迎来重估 [4]

核心观点 - 公司正加速从单纯投资者向全链条服务商转型 重点布局基础设施REITs和机器人产业 并通过全链条生态构建和多元化应用落地推动业务增长 [5][7][8] 财务业绩 - 上半年营业收入7.31亿港元 同比增长36% 归母净利润3.39亿港元 同比增长30% 毛利2.95亿港元 同比提升26% [4] - 全年累计派息11.59亿港元 回购超4000万股股份 股息率近8% 位居港股市场前列 [8][9] 资产融通业务 - 上半年收入2.20亿港元 同比增长69% 已成为重要增长引擎 [4] - 通过百亿级基础设施不动产股权投资平准基金深耕REITs市场 成为国内最大产业投资方之一 [4] - 完成南方润泽/万国数据中心REIT、首农产业园REIT和华电清洁能源REIT战略配售投资 覆盖数据中心和清洁能源板块 实现全领域基础设施资产系统化布局 [4] 股权投资布局 - 通过多支产业基金投资头部机器人企业 包括宇树科技、银河通用、星海图、云深处、松延动力、加速进化、云鲸等 [4] - 在理想汽车、地平线、找钢网、中科星图、士兰微等项目取得优异成绩 旗下股权投资基金年初实现超三倍账面回报 [4] 机器人产业全链条转型 - 通过百亿规模北京机器人产业发展投资基金投资数十家头部企业 覆盖人形机器人和核心零部件领域 奠定具身智能产业前沿地位 [7] - 上游补链强链 通过全资子公司设立机器人先进材料产业公司 专注电子皮肤、腱绳、轻量化PEEK材料等核心环节 提升触觉感知和柔性控制技术 [7] - 下游推动应用落地 通过销售代理、融资租赁、二次开发等方式打造供需对接平台 推动产业链协同 [7] 机器人应用场景落地 - 与阿尔特汽车战略合作 推动机器人参与汽车产线组装、智能检测和电动化生产 [8] - 在智慧交通领域与万勋科技联合打造成都环贸ICD自动充电体验站 实现机器人在新能源车主服务中的规模化应用 [8] - 在医疗健康领域与北京大学首钢医院合作引入术锐手术机器人 用于临床手术与训练教学 [8] - 探索机器人4S店模式 打造集展示、销售、维修与体验于一体的零售服务体系 [8]

财务业绩 - 2025年中期营收7.31亿港元 同比增长36% 归母净利润3.39亿港元 同比增长30% [1] - 资产融通业务同比大幅增长69% 资产运营与资产融通两大业务协同发力 [1] - 现金储备充裕 有息负债率低至7.9% 宣布派发特别中期股息 预计全年派息额达11.59亿港元 股息率近8% [2] 机器人产业布局 - 通过全资子公司首沃投资设立机器人先进材料产业公司 聚焦电子皮肤、腱绳材料、轻量化PEEK材料等上游核心材料的研发与产业化 [1] - 已投资宇树科技、银河通用、星海图等多家企业 涵盖人形机器人、医疗与工业机器人等多条赛道 [1] - 形成"材料—整机—应用"全产业链闭环 上游以先进材料公司为抓手 中游投资数十家国内头部机器人企业 下游以首程机器人科技产业公司为抓手推动场景落地 [2] 战略转型与生态协同 - 从传统基建资产运营者转型为科技驱动的新基础设施平台 以停车与REITs业务为稳定现金流基础 以机器人生态全产业链为新的增长引擎 [2] - 通过"资本+场景"双轮驱动模式 在新能源汽车产线、智慧充电站、医疗机构等真实场景落地机器人应用 [1] - 与阿尔特汽车合作进入产线 与万勋科技共建成都ICD自动充电站 北京大学首钢医院引入术锐手术机器人 [2] 商业化进展 - 冰丝带外场开设的首程机器人科技体验店日均流水超3万元 [2] - 计划在国庆期间于北京融石广场开设首家机器人4S店 [2] - 被投企业宇树科技等IPO进程中 公司有望成为最大收益方之一 [3]

手术机器人应用进展 - 截至6月底孝感市中心医院累计完成40例机器人辅助手术，覆盖妇科、泌尿外科、小儿外科、普外科和胸外科五大科室 [1] - 机器人手术系统展现出创口小、出血少、术后恢复快等显著优势，患者住院时间明显缩短 [7] - 医院计划继续拓展手术适应症范围，并加强国内外医疗合作以提升整体技术水平 [8] 妇科领域应用 - 妇科完成20例机器人手术，占总量50%，包括全子宫切除、附件切除、输卵管整形及卵巢囊肿切除等术式 [2] - 机械臂在狭小空间操作精度达毫米级，减少组织损伤30%以上，卵巢功能保留率提升至95% [2] - 三维高清视野使组织结构辨识度提升40%，手术精准度显著提高 [2] 泌尿外科应用 - 完成7例泌尿外科手术（占总17.5%），涉及肾囊肿和肾癌治疗 [3] - 肾癌手术中肿瘤边界识别准确率达98%，肾脏功能保护效果优于传统手术35% [3] - 机械臂完成精细动作使手术并发症发生率降低至传统手术的1/3 [3] 小儿外科突破 - 成功实施1例脐尿管囊肿切除术（占总量2.5%），克服小儿解剖结构特殊性的技术难题 [4] - 在直径不足5cm的操作空间内实现零误伤周围组织的精准切除 [4] 普外科多病种应用 - 完成10例手术（占总量25%），覆盖胃癌、疝气等6类疾病 [5] - 胃癌根治术淋巴结清扫精度提升50%，疝气术后复发率下降至3%以下 [5] - 肝囊肿切除术实现组织损伤减少60%，患者术后3天即可出院 [5] 胸外科复杂病例 - 完成1例纵隔囊肿切除（占总量2.5%），在血管神经密集区实现零损伤完整切除 [6] - 机械臂灵活度使手术时间缩短40%，出血量控制在50ml以内 [6]